一、環保壓力推動燃氣替代空間巨大

　　我國一次能源消費占比看，煤炭、石油、天然氣及水風核分別為 64.0%、18.1%、5.9%及 12.0%，其中化石能源中污染較大的煤炭占比過高。而從國際水平看，天然氣占一次能源消費比重約 24%，可見我國天然氣替代空間廣闊。就政策規劃目標看，《國家氣候 2020 規劃》明確提出，天然氣占一次能源占比 2020 年達10%以上。根據模擬測算，要達到 2020 年天然氣占比一次能源消費總量的 10%左右，2016~2020 年天然氣消費復合增速區間為 12.9%~15.8%。

　　二、從電改看氣改： 放開兩頭、管住中間方向明確

　　我國油氣領域的高度壟斷格局依然非常明顯。 從上游看，無論是油氣的勘探、開采 、進口等 ， 均由國有的石油公司壟斷。常規油氣勘探開采方面，所有地下資源勘探開發的前提條件是取得合法的勘探開發區塊。按我國現行法規，油氣(包括常規油氣及其自然延伸的致密油氣、煤層氣)是特種礦產，其區塊登記管理權歸中央（現委托國土資源部），即所謂一級管理。準許進入的企業實際上由四家國務院授權企業全權把控，即中國石油、中國石化、中海油、以及陜西延長石油集團。

　　從下游看，城市分銷實行特許經營制度，全國性及地方性燃氣集團主體較多。2002 年《外商投資產業指導目錄》首次將原禁止外商投資的電信和燃氣、熱力、供排水等城市管網列為對外開放領域，同年建設部下發《關于加快市政公用行業市場化進程的意見》明確提出公用事業特許經營權公開招標確定投資主體。經過多年市場化運營權招標，我國已形成新奧能源、華潤燃氣、香港中華煤氣、中國燃氣等全國性及深圳燃氣、上海燃氣等地方性燃氣集團。

2015 年我國主要城市燃氣分銷商數據

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　　整體來看，我國油氣產業鏈與電力產業鏈在壟斷的格局性上高度相似，而且 “三桶油”基本把控了產業鏈的上游及中游，從壟斷程度上來看更甚于電力行業，改革勢在必行。而由于兩者的這種相似性，使得油氣改革可以向走在前面的電改學習經驗教訓，更有利于改革的推進。

電力/油氣產業鏈各環節市場主體及壟斷程度

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　　目前，油氣改革方案落地在即。而根據電改經驗，“管住中間，放開兩頭”的思路同樣適用。隨著管網獨立推進，預計未來天然氣價格形成機制將進一步理順，市場化定價是必然趨勢。

天然氣價格改革路徑與電改對標

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　　目前天然氣門站價格凈回值法與進口替代能源掛鉤，本質上是上中游一體化定價。目前國家已出臺《天然氣管道運輸定價成本監審辦法(試行)》征求意見稿，對跨省管網進行成本加成定價，在中游公用事業環節定價理順后，上下游對接，市場化定價才成為可能。由于目前我國天然氣產業鏈上中游的集中度較高，我們預計價格改革或分為兩步走：

　　第一步：維持門站價，對跨省管網輸氣價格進行獨立核算，并重新定價；考慮到目前油價下，門站價按凈回值法仍具有較大下調空間，跨省管網重新核定降價部分或傳導至下游門站價。下游各城市單獨核定配氣價格，居民銷售價格地方政府核定，非居民銷售價格仍由地方政府指導最高限價。

　　第二步：上游開采與中游跨省輸送完全切割，跨省管網獨立成立國家管道公司。上游開采市場化放開；特許經營權結束后下游銷售環節放開，銷售價格由市場競爭決定。