轉讓持有的房地產公司全部股權，整體剝離房產業務，持續的上市公司賣房熱潮，正在開啟升級版模式，其中不乏一些主營房地產業務的上市公司。

　　新黃浦(600638.SH)10月10日公告稱，擬通過產權交易平臺，掛牌轉讓所持一家房地產公司的55%股權。這家位于上海的房產公司，名下擁有一項面積達12萬平方米的房地產資產。而今年上半年，房地產業務在新黃浦的營業收入中，占比高達90%左右。

　　新黃浦并非孤例。在此前后，中航地產(000043.SZ)、國農科技(000004..SZ)等多家以房地產為主業，或占比過半的上市公司，均已計劃整體剝離房地產業務，意欲向生物醫藥、金融、物業管理等領域轉型。然而，其中部分公司新的業務尚未形成規模，利潤貢獻度尚低。在此情況下，這些上市公司賣房度日，又還能維持多久?

　　賣房升級剝離房產公司股權

　　*ST珠江(000505.SZ)10月10日發布公告稱，將以公開掛牌的方式，在北京產權交易所轉讓全資子公司三亞萬嘉酒店管理有限公司(下稱萬嘉酒店)100%股權，以及位于三亞市三亞灣路212號的三棟別墅房產。其中萬嘉酒店去阿奴股權掛牌價2.77億元，三棟別墅掛牌價為3500萬元。

　　今年8月份以來，上市公司掀起了一波賣房熱潮。而根據公開信息，今年以來，已有76家上市公司披露了房產交易公告。《第一財經日報》記者查閱資料粗略統計，8月至今，至少已有15家上市公司計劃出售房產。

　　隨著“賣房”上市公司數量的增加，一些上市公司房產交易的力度、步伐已然升級，直接剝離從事房地產業務或持有房地產資產的公司股權。其中，中電廣通(600764.SH)、新黃浦、國農科技、中航地產等多家公司均是如此。

　　新黃浦10月10日披露稱，擬在上海產權交易所掛牌出售上海鴻泰房地產有限公司(下稱鴻泰房產) 55%股權，掛牌價則參考市場價，且不低于資產評估價格。鴻泰房產注冊資本6.03億元，主營業務為在批租地塊內進行房地產開發經營、租售;物業管理等，該公司擁有占地面積約 13877 平方米，總建筑面積約 12 萬平方米的上海浦江國際金融廣場項目。

　　國農科技甚至不惜降價剝離房地產子公司。該公司10月10日公告稱，在深圳聯合產權交易所二次掛牌期間，其已將作價6434.91萬元，將所持全部北京國農置業99%股權，全部轉讓給深圳市百盛通投資有限公司。而今年7月至8月，國農置業首次掛牌價為1.07億元，此次轉讓降價幅度達到40%以上。

　　與上述數家公司并非完全以房地產為主業不同，主營地產業務的中航地產，此前也宣布了剝離房地產業務的計劃。此前的9月30日，中航地產披露資產出售預案，擬整體出售房地產開發業務，其中包括出售七家全資、三家控股的房地產子公司，以及位于南昌的中航國際廣場二期項目。根據評估，截至7月31日，擬出售資產評估預估值合計為23.2億元。

　　自去年以來，盡管諸多一、二線城市房地產市場行情火爆，但上述上市公司擬出售的房地產業務卻效益不佳。如中電運通，其計劃出售90%股權的子公司北京金信恒通科技有限責任公司(下稱金信恒通)，主要資產為投資性房地產，其中房產共 6 項，總面積共 9054.57 平方米，已辦理房產證部分面積 5250.79 平方米，投資性地產總面積1.61萬平方米， 7057.43 平方米土地已取得土地證。

　　雖然坐擁諸多房地產資產，但金信恒通卻已資不抵債。數據顯示，該公司截至今年7月底，金信恒通總資產3443萬元，凈資產-1525萬元，營業收入、扣非后凈利潤分別為242萬元、145.8萬元。

　　而新黃浦計劃轉讓鴻泰房產，業已處于虧損狀態。公告顯示，截止 6 月底，該公司總資產24.3億元，凈資產5.96億元，同期營業收入 0 元，凈利潤則虧損155萬元。而國農科技轉讓的國農置業，則已多年沒有新增房地產開發項目，唯一現存項目位于江蘇省海門市。

　　賣房度日還能維持多久

　　意欲脫手的房地產資產，雖然情況各有不同，但有此計劃的上市公司，卻大都面臨共同的處境：主業不振甚至嚴重虧損，急于借助甩賣資產保殼，或通過剝離房地產業務進行轉型。

　　以國農科技為例，雖然尚未到保殼的地步，但業績不佳卻是無可爭議的事實。年報數據顯示，國農科技2015年營業收入1.2億元，凈利潤僅為124萬元，其中房地產業務收入6844萬元，在營業收入中的占比達56.82%，為其最為重要的業務。

　　對此，國農科技稱，該公司主要從事醫藥制造與房地產開發業務，但房地產開發業務已多年無新增項目，未來將集中資源發展醫藥業務，形成在特定醫藥領域具有核心競爭力的產品線。

　　新黃浦、中航地產的情況，則大致屬于同一類型。2016 年上半年，新黃浦實現營業收入7.22億元， 凈利潤1.07億元，相對于其他公司情況尚可。在2016年半年報中，新黃浦稱，今年上半年，其房產開發項目全面進入收尾階段，金融業務則是著力打造的新增長來源。上半年，新黃浦參股的中泰信托，實現凈利潤1.52億元。此外，該公司還持有華聞期貨、江西瑞奇期貨經紀有限公司(下稱瑞奇經紀)100%、43.9%的股權，而華聞期貨除了經紀業務，資管、投資咨詢、風險管理三大創新業務資格也已完備。

　　相較于上述幾家公司，*ST珠江、中電廣通情況則有些類似。今年上半年，中電運通營業收入1.48億元，凈利潤1234萬元。而在2015年，該公司凈利潤虧損1.25億元，扣非后則虧損1.28億元。

　　中電廣通盈利改善，與出售子公司股權密切相關。今年2月，該公司通過轉讓控股子公司北京中電廣通科技有限公司股份，消除公司虧損源，使凈利潤同比增長 1266.42%;轉讓子公司中國有線電視網絡有限公司股份，則使其獲得轉讓款 1.77億元，使現金流得到改善。今年7月，該公司已經啟動重組。

　　而*ST珠江也是急于保殼，并在進行重組，8月1日，*ST珠江公告稱，擬通過資產置換、發行股份購買資產的方式置入京糧集團旗下京糧股份100%股權，交易作價24.19億元，主營業務由房地產開發轉為植物油加工及食品制造行業。

　　但問題在于，2016年上半年，*ST珠江的重組并不順利，此前還曾收到深交所問詢函。2014年、2015年，該公司凈利潤分別虧損1.07億元、1.73億元。2016年上半年，實現營業收入1.49億元，凈利潤仍然虧損4737.05萬元，保殼已經迫在眉睫。

　　不過，對于這些上市公司來說，賣房度日，還能維持多久，卻是一個大大的疑問。如國農科技，其轉型的醫藥業務，目前規模甚至還不如房地產。2015年，其生物醫藥業務收入僅為4990萬元，比2014年該下降了近1200萬元，降幅達到19.47%。今年上半年，其生物醫藥收入僅為2185萬元，毛利率則同比大降29.97%，房地產業務收入則達到7970萬元，已經超過去年全年的水平。

　　新黃浦的情況雖然稍好，但也不容樂觀，盡管已經轉型金融領域，但利潤貢獻卻并不見佳。半年報顯示，今年上半年，華聞期貨凈利潤還虧損436萬元，瑞奇經紀同期凈利潤也僅有70.7萬元，中泰信托情況雖然稍好，該公司持股比例卻不到30%。

　　在此情況下，房地產業務仍是新黃浦主要收入來源。今年上半年，該公司房地產業務收入6.79億元，其中房地產銷售、出租合計收入6.26億元，在營業收入中占比接近90%，仍有著無可替代的重要性。

　　值得注意的是，新黃浦披露的鴻泰房產利潤狀況，存在自相矛盾之處。10月10日公告顯示，鴻泰房產今年上半年，凈利潤則虧損155萬元。但其半年報卻顯示，該公司上半年凈利潤為3059萬元。而除了鴻泰房產，新黃浦的其他房地產相關子公司，卻經營不濟，絕大多數處于虧損狀態。