隨著政策的不斷寬松，房地產(chǎn)銷售逐漸走出低迷，但在庫存壓力及后市的不確定性下，房企在上半年的開發(fā)投資增速繼續(xù)放緩。

　　7月15日，國家統(tǒng)計局公布了2015年1~6月份全國房地產(chǎn)開發(fā)和銷售數(shù)據(jù)。上半年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資43955億元，同比名義增長4.6%，增速比1~5月份回落0.5個百分點。其中，住宅投資29506億元，增長2.8%，增速回落0.1個百分點。

　　具體而言，房企在新開工面積和拿地方面均有所放緩，這兩個指標(biāo)都代表著房企對后市的預(yù)判。

　　1~6月份，全國房屋新開工面積67479萬平方米，同比下降15.8%。其中，住宅新開工面積46891萬平方米，同比下降17.3%。房屋竣工面積32941萬平方米，同比下降13.8%，降幅擴(kuò)大0.5個百分點。其中，住宅竣工面積24354萬平方米，下降16.5%。

　　拿地方面，上半年房企土地購置面積9800萬平方米，同比下降33.8%，降幅比1~5月份擴(kuò)大2.8個百分點；土地成交價款2866億元，同比下降28.9%，降幅擴(kuò)大3.1個百分點。

　　“房地產(chǎn)開發(fā)投資增速繼續(xù)放緩，其實并無太多憂慮。”易居智庫研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對《第一財經(jīng)日報》記者分析，2014年上半年雖然房地產(chǎn)銷售行情在下跌，但房企的投資熱情并沒有瞬間放緩，所以造成2015年的投資增速相對要小。從目前房企的投資意向看，到了第三季度隨著去庫存效果的顯現(xiàn)，實際上依然會有一個提振的空間，預(yù)計三季度末該指標(biāo)可能會出現(xiàn)企穩(wěn)或者反彈的可能。

　　至于拿地面積的下降，嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，雖然房地產(chǎn)市場成交行情在提振，但是房企對于后續(xù)是否拿地還是有一定的猶豫，這使得拿地規(guī)模比預(yù)期要弱。

　　當(dāng)前土地市場價格偏高也是造成房企拿地放緩的一個原因。萬科總裁郁亮在2015年3月份曾表示，一手土地價格“下不來”，萬科將會考慮通過并購等方式獲取二手土地。

　　不過，從銷售情況來看，隨著第二季度的強(qiáng)勢反彈，全國房地產(chǎn)已經(jīng)逐漸走出低迷。

　　國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，1~6月份，全國商品房銷售面積50264萬平方米，同比增長3.9%。這是2015年以來銷售面積第一次呈現(xiàn)增長態(tài)勢，此前均為下降。1~2月的銷售面積同比下降高達(dá)16.3%，隨后降幅逐漸收窄，到1~5月時，降幅縮至0.2%。

　　商品房銷售額方面更是呈現(xiàn)了兩位數(shù)增長，1~6月共實現(xiàn)銷售額34259億元，同比增長10.0%，增速比1~5月提高6.9個百分點。

　　“從銷售面積和銷售金額的增速來看，銷售金額明顯超過銷售面積，反映了目前市場成交量上升的過程中，銷售均價在呈現(xiàn)上升的格局。這和市場看漲預(yù)期趨于強(qiáng)烈是有一定關(guān)系的。從后續(xù)市場的預(yù)測看，這兩條曲線依然會有繼續(xù)上升的大空間。”嚴(yán)躍進(jìn)表示。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，目前房價的上漲主要是一二線重點城市改善性需求加快入市帶來的結(jié)構(gòu)性漲價， 當(dāng)前三四線城市庫存依舊高企，以價換量去庫存仍然是這些城市的基調(diào)。因此，盡管未來整體房價將環(huán)比繼續(xù)上漲，但各線城市全面漲價概率依然較低。

　　此外，從房地產(chǎn)企業(yè)本年到位資金增速來看，已經(jīng)出現(xiàn)了一個可喜的兆頭，即在連跌三個月后，首次翻紅，首次出現(xiàn)正增長。上半年，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金58948億元，同比增長0.1%。

　　嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，購房規(guī)模增加構(gòu)成目前房企資金回籠的主力，同時房企銷售業(yè)績看好，通過各類金融工具融資的規(guī)模也隨之增加。預(yù)計后續(xù)隨著貨幣政策穩(wěn)健性思路的繼續(xù)貫徹，以及宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，房地產(chǎn)企業(yè)資金面的寬松程度會進(jìn)一步放松。