按細分子行業來看： 在海外主要經濟體經濟回暖釋放更新需求、新興經濟體蓬勃發展帶來普及需求的共同拉動下，除黑電外的各品類出口普遍向好。內銷方面則各不相同，空調在完成去庫存周期后上半年內銷表現卓越，在保有量具備增長空間、零售端回暖的情況下，渠道庫存維持在了良性水平，考慮到目前的高溫天氣，空調行業下半年有望大概率繼續其優良表現；同樣基本完成城鄉普及的洗衣機與冰箱則出現了不同的走勢：洗烘一體機及烘干機形成技術的革新直擊消費者痛點，為洗衣機市場帶來消費升級的更新換代需求，預計下半年仍將維持穩健表現；而冰箱作為成熟品種并無新的賣點出現，運行損耗小，更新周期長，整體內銷量持續下滑；黑電方面則由于 2016 年面板價格及各類體育賽事等利好因素影響下在內外銷方面均形成了較高的基數，同時面板價格居高不下，上半年整體內銷外銷均所有回落，而 7 月份面板價格首次下調，預示著下半年黑電產銷有望逐步回暖；而廚電方面，由于一二線房地產調控政策的影響以及零售端檢測數據的局限性，在 5 月份略有下滑，但考慮到廚電企業的全國布局，預計對企業收入的影響將相對有限。

2017M1 至 M5 家電銷量

數據來源：公開資料整理

空調出貨 / 零售量同比增速

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冰箱出貨量 / 零售量同比增速

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洗衣機出貨量 / 零售量同比增速

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油煙機零售量同比增速

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電視機出貨量 / 內銷量（萬臺）

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