一、券商自營降幅明顯收窄，投資回暖增厚凈資產

　　三季度同比、環比均顯著改善，自營投資降幅收窄至 46.9%。2016 年一季度市場大幅調整導致券商自營投資收益同比大幅下滑，前三季度 上市券商自營投資收益合計 429.1 億元，同比下滑 46.9%，較上半年的降 幅（66.5%）明顯收窄，主要系二季度以來市場逐步回暖，股指震蕩上行 （上證綜指由一季度低點 2638 點回升至 9 月末的 3004 點）。第三季度自 營投資收益合計 172.7 億元，單季度同比增長 307%，環比增長 15.3%， 同時，第三季度計入利潤表的公允價值變動損益為 22.8 億元，年內首次 實現單季度由負轉正，推動自營投資收益顯著改善。 上市券商中，國泰君安、中信、廣發自營投資凈收益規模位居前三， 方正憑借取得子公司分紅實現投資收益逆勢增長 79.1%，成為僅有的兩 家實現投資收益正增長的上市券商（西部投資收益同比增長 9.7%）。前三 季度所有上市券商自營投資均實現盈利，無虧損公司。

2016Q1-3 上市券商自營投資凈收益及同比增速

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　　二、券商浮虧明顯縮減增厚凈資產，一季度市場大跌影響逐漸弱化

　　前三季 度上市券商浮虧（利潤表中其他綜合收益項，主要為可供出售金融資產 的公允價值變動損益）合計121.3億元，較上半年的194.7億元大幅減少， 推動資產負債表的其他綜合收益項（賬面浮盈）回升，9 月末合計 81.3 億 元，較上半年末大幅增長，合計凈資產規模 9990.7 億元，較年初增長 6%。 自營投資回暖將顯著增厚券商凈資產規模，一季度市場大跌對券商賬面 凈資產造成的不利影響逐漸減弱，將有效提升券商估值基礎。

上市券商合計賬面浮盈（億元）

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上市券商合計歸母凈資產（億元）

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2016H1、2016Q1-3 上市券商歸母其他綜合收益（單位：億元）

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