2016年1-6月三大港口價格走勢圖

2016年上半年，全國三大港口硫磺價格整體呈現出明顯的下行趨勢。年初由于國內化肥業之前的冬儲遲遲打不開局面，需求面的疲軟表現讓港口價格處于下行軌道中，長江港口顆粒價格也由此快速突破“900”大關。而之后的外盤的弱勢發展讓國內市場看空情緒加重，尤其是在卡塔爾2月官價大跌30美金之后，沙特3月合約價又下挫25美元至FOB90美元/噸。受此影響港上缺乏買家詢盤，而商家亦無明顯作為，觀望成為市場的“主旋律”，而行情也在一段窄幅整理操作之后繼續向下發展。至3月下旬長江港顆粒價格迫近“700”，由此引發投機商抄底心態，而正是由于投機商的入場使得行情出現一波快速的漲勢。

然下游化肥業的疲軟態勢讓其無力助推磺市連續走高，而外盤方面隨之而來的是不如人意的表現，讓眾多業者看好后市的情緒逐漸消退，加之北京FMB會議無明顯利好消息釋放，市場心態在不斷的觀望盤整中被消磨，行情也重回弱勢局面。進入5月份囤貨方的無意低售與下游終端的謹慎待市在供需面上形成長期拉鋸式的僵持，市場也因此呈現出相對平緩的走勢，在此期間供需雙方的博弈促使長江港顆粒價格在750元/噸附近出現窄幅震蕩。但長期的膠著態勢未能使市場氛圍有所改善，相反由于下游化肥弱勢局面的難改、硫磺港存的不斷走高以及商家看空居多下的無“入場”行為，驅使磺市價格再度呈現出下滑的態勢。

二、2015年1-5月產量分析

2015-2016年1-5月國內硫磺產量對比圖

2016年1-5月份我國硫磺產量累計為201.19萬噸，5個月的產量整體呈現震蕩走勢。其中1月份的產量相對較多，數量約為44.7萬噸。而4月份產量為最少數值為37.74萬噸。與去年同比來看2016年除1、2月份外，其余月份均呈現出不同程度的下滑狀態，而就1-5月份數量合計而言，今年較去年同期下滑了7.42個百分點。其主要原因在于：1、今年國內硫磺市場整體表現疲軟；2、普光產量較同期有著明顯的下滑。

2012-2016年前5個月國內硫磺產量對比圖

就今年前5個月硫磺總產量來看，只比2012年產量有明顯增加，漲幅為6.15%。而較2013年、2014年、2015年均呈現出明顯得下滑態勢，其減少幅度分別為6.55%、6.22%、7.42%。

三、2015年1-6月港口硫磺庫存走勢分析

2015、2016年1-6月港存對比圖

如上圖所示今年上半年國內硫磺港口庫存量波動頻繁較去年而言，呈現出截然相反的走勢，整體向上發展趨勢明顯。而就同期對比中的最高點而言，相差數量達到45萬噸，最低點之差也有16.5萬噸。庫存的高企主要原因在于港口到船資源數量的增幅明顯，以長江的南通、鎮江兩港為例，今年1-6月南通港合計到貨量大約在180萬噸左右，較之去年同期的約95萬噸資源，同比增長約89.5%；而鎮江港今年1-6月份的到貨量約為80萬噸，較與去年的57萬噸，漲幅為40.4%。此外青島港、防城港的港存同期平均數對比亦有漲勢，青島港存漲幅為14.3%，防城港存漲幅為84.6%，至此上述中的數據對比可以得出結論，庫存的整體上揚不無道理。

四、普光2016年上半年調價一覽表

2016年1-6月普光調價一覽圖

2016年上半年普光共進行了31次價格調整，較去年同期多了10次。其中8.5次上調，22.5次下調（其中一次為萬州上調、達州下調）。上調幅度最大得為4月初的萬州港上調的50元/噸。最大跌幅則是年初的廠區下調60元/噸。而在今年普光調整的31次價格中，萬州港有24次參與其中，分別為上調7次，下調17次；廠區調整17次，其中上調4次，下調13次。從普光上、下調整的次來看，上半年行情的整體走低的趨勢較為明顯。

五、2015年1-6月硫磺外盤走勢

2016年1-6月中東地區價格走勢圖

從上圖來看，2016年中東地區月度硫磺價格整體呈現出明顯的下滑態勢，下滑幅度最為明顯的時期為年初的2、3月份。此外較去年同期而言，今年的月度價格較之去年整體也有明顯的下滑，其6個單月的均價下滑幅度分別為：-25.75%、-42.99%、-48.44%、-44.89%、-41.77%、-41.36%。而外盤的明顯弱勢表現也使得國內硫磺市場走勢難獲支撐。

六、后期市場走勢分析

目前來看下游大型工廠的采購意向仍難以琢磨，而從磷肥上半年的出口形式來看，今年化肥市場對于硫磺的支撐則較為有限，其持續的疲軟走勢使得磺市需求面始終難有明顯釋放期出現，而單靠中小企業的按需采購行為是難以支撐其步入上升軌道的。由此7、8月份的市場除需關注普光產量的實際恢復情況外，還要重點看下游化肥工廠的“入市表現”以及其具體的開工情況，在此期間市場的下行壓力較大。而在其后的9、10月份市場或將進入膠著期，若屆時的外盤方面有所發力，且下游化肥工廠為后期的化肥冬儲而提前開始入市采購的話，磺市行情或能迎來一波漲勢。但至12月份之后市場是否如去年年底的那樣出現下行走勢，其中充滿未知。