一、2015年中國新能源汽車推廣應用

　　2015 年全年的新能源汽車產量達 37.9 萬輛、銷量達 33.1 萬輛，達到 2014 年的 4 倍。產銷量大爆發的原因第一是 2015 年是 88個新能源汽車推廣應用示范城市考核期的收官之年，地方政府在考核壓力下落實了補貼政策；第二是純電動商用車的補貼金額極高，公共服務特性也加速了其產銷量的釋放，同比增長超 8倍，帶動了整體產銷量的增長。

　　截至 2015 年 9 月，39 個推廣應用城市（群）累計推廣新能源汽車 18.1 萬輛，與 33.6 萬輛的推廣目標還相差 15.5萬輛。

截至 2015年 9月39個新能源汽車推廣應用示范城市的推廣完成率

　　在我國 39 個推廣應用示范城市的 33.6 萬輛新能源汽車推廣目標中，公共領域 20.1萬輛，占比 60%，其中公交車 5.78萬輛，物流、郵政、環衛車等專用車 5.24萬輛，出租車 5.45萬輛，政府公務用車 3.63萬輛。而私人乘用車只有 13.5萬輛。

　　公共服務領域中，純電動商用車的補貼力度最大。純電動客車按車長的不同每輛車可補貼30 萬至 50 萬元，綜合考慮國補和地補后的總財政補貼高達 60 萬至 100 萬元，能夠在較大程度上覆蓋整車的成本；純電動專用車按電池電量給予補貼，每度電的補貼達 1800 元，與電池的實際成本相當，相當于國補已能夠覆蓋電池成本，加上地補后經濟性更加凸顯。

　　二、中國新能源汽車產銷量分析

　　從 2012 年到 2015 年，我國新能源汽車銷量由 1.28 萬輛增長至 33.1 萬輛，歷年增速分別是 106.5%、37.5%、324.4%、343.1%。工信部數據顯示，2015年，我國新能源汽車產量達 37.9 萬輛，四種車型中純電動商用車產量增速最快，同比增長超過 8倍，純電動乘用車和插電式混合動力乘用車產量的增速均為 3倍左右，插電式混合動力商用車增速最低，僅為 78%。

2011-2015年中國新能源汽車銷量及增長率

2014、2015 年新能源汽車產量及增速

　　自主品牌是我國新能源汽車市場中的絕對主力。2015 年 1 至 11 月，銷量 4000 輛以上的新能源乘用車全部是國產品牌：插電式混動乘用車銷量的前兩名是比亞迪的秦和唐，純電動乘用車中銷量過萬臺的是康迪熊貓、眾泰云 100 和北汽 E 系列 3 款車型。新能源客車市場也基本被宇通、金龍、中通等幾家國產車企瓜分。

2015 年 1 至 11 月銷量 4000 輛以上的新能源乘用車車型（輛）

　　三、2016年中國新能源汽車產銷預測

　　1、由于明年補貼將退坡 20%，因此今年在正常增長的基礎上將疊加搶購效應，產量將加速釋放。分車型來看，客車的滲透率最高、2016 年的補貼降幅也最大，受政府和公務機構強制采購的推動將保持低速增長，預計 2016 年產量 12.6萬輛，同比增長 12.5%；乘用車的補貼基本不變、滲透率也最低，限購城市不限購不限行和二三線城市對性價比的訴求是主要的增長驅動力，各大乘用車企業 2016 年的銷售目標之和已超過 35 萬輛，預計 2016 年產量 36.4 萬輛，同比增長 70%；專用車補貼無退坡、極具經濟性優勢，預計 2016 年產量 7.6 萬輛，同比增長50%。加總后，我們認為今年的新能源汽車產量仍將保持 50%以上的高速增長，達到 56.7 萬輛。

2016年新能源客車補貼政策

　　對于今年的新能源客車增長速度喜憂參半，綜合考慮后將保持 10%至 20%的平穩增速： 不樂觀因素主要是：第一、占比 65%的 6 至 8 米純電動客車補貼退坡幅度超過 30%，難以再現高增速。第二、未來 5 年的國補雖已落地，但大部分省市的地補尚未確定。由于客車的補貼額度比乘用車高很多，因此未來各地方政府對客車的財政支持力度可能不如乘用車強。第三、新能源客車的滲透率已達 20%左右，其中的新能源公交車預計已達 40%，天花板效應漸顯。

　　純電動專用車是以電池容量計算補貼，每千瓦時電池補貼 1800 元，最高補貼不超過 13.5萬元，2016 年的補貼標準與 2015年相同。以純電動專用車銷量冠軍重慶瑞馳 EK05 為例，其搭載了 25.92 千瓦時的電池，可享受國家補貼 4.66 萬元，按國補地補一比一計算，共可享受 9.32 萬元的補貼。EK05 的售價是 12.8萬元，扣除補貼后的到手價僅為 3.4萬元，與燃油車已相差無幾。 純電動專用車的日行駛里程較長，運營成本遠低于燃油車，經濟性優勢極為明顯，且滲透率只有 4%，無天花板效應。2015年全年的純電動專用車產量 4.78 萬輛，相比 2014 年的 4070輛增長超過 10倍。我們認為今年仍將保持 50%以上的高增速。

　　2、目前，上海、深圳和廣州等地的車牌拍賣價格已經分別上升至8 萬、5萬和 4 萬元，因此購買新能源汽車除了可以享受國家和地方的財政補貼外，還能夠節省一大筆牌照購買費，對消費者的吸引力顯著提升。由于汽車限購城市均是一線城市，消費者的購買力較強，因此對汽車的性能、品質及安全性要求也比較高，更青睞于新能源乘用車中的高端車型。

　　二三線城市及縣鄉地區消費者更傾向于購買性價比高的微型電動乘用車。二三線城市和縣鄉地區的消費者購買力相對較低，更關注汽車的性價比，因此更傾向于價格便宜的微型電動乘用車。如眾泰汽車公司生產的云 100 純電動汽車，官方指導價為 15.89 萬元，可享受國補加地補共 9 萬元，免除車輛購置稅和車船稅后還可節省萬余元，扣除所有補貼后的到手價僅為 5至 6萬元左右，對二三線城市的消費者來說極具吸引力。 從銷售結構來看，2015 年，純電動乘用車總銷量中的 66%是 A00 級微型電動乘用車。而58%的微型電動乘用車是在二三線城市和縣鄉地區取得銷售的，只有 42%是在一線城市完成銷售。高端的插電式混合動力乘用車及 A、A0 級純電動乘用車，90%在一線城市取得銷售，只有 10%是在二三線城市取得銷售。這一數據也凸顯出一線城市和二三線城市消費者不同的消費取向。

　　3、2016 年新能源乘用車、新能源專用車將保持較高增速，而新能源客車的增速將趨于平緩，新能源汽車總產量將達到 56.7萬輛，同比增長超過 50%。考慮到 2017 年補貼將退坡 20%，對產銷將有一定沖擊，增速將回落。而 2019 年補貼再度退坡，2018 年將再現搶購潮，增速會回升，2019 年再度回落。2020 年是十三五最后一年，為了達成推廣目標，將再度出現新能源汽車的產銷高峰。 綜合上述情況， 我們預測 2016至 2020年的新能源汽車產量分別達 56.7、72.1、108.4、140.5 和 215.6 萬輛，累計產量分別達 106.4、178.5、286.9、427.4 和 643萬輛。

2016年至 2020年新能源汽車產量預測（萬輛）