2015年，油氣行業(yè)步入景氣周期低谷，總體仍延續(xù)了原油、成品油、天然氣供大于求，油價(jià)、氣價(jià)兩跌的“三大兩跌”總趨勢(shì)。世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣和財(cái)政政策取向分化；歐佩克成員國(guó)增產(chǎn)保市場(chǎng)，美國(guó)非常規(guī)油氣生產(chǎn)展現(xiàn)了較好的韌性，并未如預(yù)期減速，世界油氣市場(chǎng)嚴(yán)重供大于需，價(jià)格低位運(yùn)行。石油公司油氣產(chǎn)量不降反升，業(yè)績(jī)大幅下滑。國(guó)際石油公司普遍采取控投資、控風(fēng)險(xiǎn)、控成本、控人員和控大事故，保上游投資、保現(xiàn)金流、保科技創(chuàng)新和保股東分紅的“五控四保”措施。中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行承壓，穩(wěn)中趨緩，石油供需寬松程度加劇，消費(fèi)中低速增長(zhǎng)，對(duì)外依存度首次突破60%。與此同時(shí)，我國(guó)開(kāi)始大規(guī)模淘汰落后產(chǎn)能，煉油能力依然明顯過(guò)剩，成品油凈出口連續(xù)三年大幅遞增；天然氣消費(fèi)增速創(chuàng)10年新低，供應(yīng)總體寬松，但淡季壓產(chǎn)旺季緊缺；油氣領(lǐng)域改革加速推進(jìn)，從局部的“點(diǎn)式改革”轉(zhuǎn)向涵蓋行業(yè)、企業(yè)和政府三維的全產(chǎn)業(yè)鏈的“立體式改革”。

　　2016年，油氣行業(yè)困境依舊。世界石油供需再平衡尚需時(shí)日，國(guó)際油價(jià)低位運(yùn)行；LNG產(chǎn)能計(jì)劃投放量集中，天然氣資源過(guò)剩加劇；美國(guó)成為新的油氣出口國(guó)，影響國(guó)際市場(chǎng)的能力進(jìn)一步加強(qiáng)；油氣行業(yè)并購(gòu)重組活動(dòng)趨于活躍，行業(yè)格局調(diào)整值得關(guān)注。中國(guó)石油需求增速減緩，繼續(xù)呈現(xiàn)“汽快煤高柴低”的特征，原油進(jìn)口權(quán)和成品油出口權(quán)的放開(kāi)以及煉廠審批權(quán)的下放，煉油和銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的市場(chǎng)主體增加，競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈；環(huán)保趨嚴(yán)、氣價(jià)下調(diào)，天然氣需求增速回升，資源供應(yīng)總體充足，但季節(jié)性矛盾難以緩解；油氣行業(yè)改革方案出臺(tái)，將加快全行業(yè)市場(chǎng)化改革進(jìn)程。

　　2016年國(guó)內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展展望

　　（1）世界石油市場(chǎng)寬松局面難以明顯緩解，國(guó)際油價(jià)反彈乏力

　　2016年，世界石油需求增速放緩。預(yù)計(jì)全球GDP增速為3.2%，較2015年小幅回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)日益穩(wěn)固，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇略有好轉(zhuǎn)，發(fā)達(dá)國(guó)家石油需求仍然疲弱。新興經(jīng)濟(jì)體中印度一枝獨(dú)秀，其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度繼續(xù)放緩，拉動(dòng)石油需求增長(zhǎng)的動(dòng)力不足。世界石油需求增速下降，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)110萬(wàn)桶/日，較上年降低60萬(wàn)桶/日。中國(guó)、印度、美國(guó)將是石油需求增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。

　　2016年，世界石油供應(yīng)繼續(xù)增長(zhǎng)，基本面仍將寬松。美國(guó)非常規(guī)石油生產(chǎn)在超低油價(jià)下的抗跌性仍然較強(qiáng)，歐佩克限產(chǎn)政策難產(chǎn)，伊朗解禁后出口增加，美國(guó)放開(kāi)原油出口，加劇供應(yīng)過(guò)剩的市場(chǎng)心理預(yù)期，供需再平衡尚需時(shí)日。預(yù)計(jì)世界石油供應(yīng)增長(zhǎng)70萬(wàn)桶/日，其中歐佩克增長(zhǎng)120萬(wàn)桶/日，非歐佩克下降50萬(wàn)桶/日。全球原油貿(mào)易進(jìn)一步東移，主要資源國(guó)在亞洲市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。

　　寬松的供需基本面決定了國(guó)際油價(jià)仍將低位徘徊。預(yù)計(jì)2016年國(guó)際油價(jià)同比下降，WTI和布倫特原油價(jià)格接近，期貨年均價(jià)在40~50美元/桶。如果中東地區(qū)局部戰(zhàn)爭(zhēng)或資源國(guó)局勢(shì)動(dòng)蕩造成供應(yīng)中斷，美國(guó)非常規(guī)油氣產(chǎn)量超出預(yù)期下降，歐佩克轉(zhuǎn)變態(tài)度采取限產(chǎn)保價(jià)的政策，則全年均價(jià)有可能反彈至55~65美元/桶。若新興和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體部分國(guó)家爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，資源國(guó)大幅增產(chǎn)，特別是伊朗和美國(guó)原油出口高于預(yù)期，則屆時(shí)世界石油供應(yīng)過(guò)剩加劇，年均價(jià)不排除下跌至40美元/桶以下。

　　（2）全球天然氣產(chǎn)能大增，供需寬松程度加劇，價(jià)格仍將低位運(yùn)行

　　2016年，預(yù)計(jì)全球天然氣需求約為3.55萬(wàn)億立方米，同比增長(zhǎng)2%；天然氣產(chǎn)量為3.76萬(wàn)億立方米，同比增長(zhǎng)2.5%。北美天然氣需求平穩(wěn)增長(zhǎng)，增幅為3%，美國(guó)LNG首次出口，或致其國(guó)內(nèi)供應(yīng)側(cè)收緊，氣價(jià)觸底反彈，預(yù)計(jì)HenryHub全年均價(jià)為3美元/百萬(wàn)英熱單位左右。歐洲燃?xì)怆姀S經(jīng)濟(jì)性增強(qiáng)，發(fā)電用氣帶動(dòng)需求增長(zhǎng)5%，供應(yīng)依然充裕，氣價(jià)低位震蕩，預(yù)計(jì)英國(guó)NBP全年均價(jià)為6美元/百萬(wàn)英熱單位左右。亞洲需求小幅增長(zhǎng)2%，其中中國(guó)和印度受氣價(jià)下調(diào)和環(huán)保力度加大影響，天然氣需求增速反彈，但日本、韓國(guó)重啟核電降低了LNG需求；與油價(jià)掛鉤的日本LNG進(jìn)口均價(jià)預(yù)計(jì)在8美元/百萬(wàn)英熱單位左右，現(xiàn)貨價(jià)格在7美元/百萬(wàn)英熱單位左右。

　　LNG市場(chǎng)供過(guò)于求矛盾加劇。按計(jì)劃2016年全球?qū)⒂?個(gè)大型LNG液化項(xiàng)目投產(chǎn)，新增產(chǎn)能5000萬(wàn)噸/年。預(yù)計(jì)東北亞現(xiàn)貨市場(chǎng)需求有限，LNG過(guò)剩資源繼續(xù)“西流”。資源過(guò)剩或?qū)��?dǎo)致更多的違約、轉(zhuǎn)售以及合同復(fù)議，市場(chǎng)的靈活性增強(qiáng)。