中國五一假期期間,由于全球最大的礦企必和必拓的哥倫比亞CerroMatoso鎳礦遭遇持續(xù)罷工,全球鎳價大幅反彈至5周高位,最高至13950美元/噸。過去三周,國際鎳價累計反彈11.7%,已由6年最低點(diǎn)處成功筑底。國內(nèi)A股市場吉恩鎳業(yè)等相關(guān)股票同期漲勢喜人,4月漲幅超過了多只其他品種的有色股。

　　罷工事件影響暫不確定

　　罷工影響力偏重于短線。必和必拓旗下鎳礦的罷工開始于4月14日,國際鎳價也是從同一日開始反彈。CerroMatoso鎳礦是必和必拓有意剝離的子公司South32的資產(chǎn)。鎳礦工會的罷工持續(xù)時間比較久,迫使公司對一些客戶宣布遭遇了不可抗力。

　　該罷工事件是否會對鎳價產(chǎn)生持續(xù)的影響力,仍有賴于主流投資機(jī)構(gòu)的即時判斷,暫時無法確定。樂觀因素在于:大宗商品市場已經(jīng)出現(xiàn)了回暖的曙光:由于全球電子、汽車等行業(yè)回暖,3~4月時間,以鋅、鉛、鋁為代表的有色金屬已經(jīng)出現(xiàn)了比較明顯的反彈走勢,有色金屬價格彼此聯(lián)系,鎳價也難以例外。

　　不利因素在于:鎳市場的基本面遠(yuǎn)不如鉛鋅小類金屬與鋁,反彈軌跡也與其他幾種金屬不太一致,倫敦鎳庫存自2012年中以來已經(jīng)增長兩倍有余,并不存在持續(xù)的供應(yīng)憂慮問題;而且,由于機(jī)構(gòu)投機(jī),2014年,鎳價被多次“爆炒”后才出現(xiàn)了大跌。華泰長城期貨(廣州)分析師李文宇推測:鎳價后市以振蕩小幅回暖為主,走出大幅回暖的走勢有一定困難。

　　同時,由于能源、資源格局發(fā)生轉(zhuǎn)變,2015年,全球礦產(chǎn)能源企業(yè)資產(chǎn)重組事件較多。必和必拓即將在5月6日由全體股東投票決定拆分計劃。屆時,如果獲得多數(shù)票支持,必和必拓旗下的鋁、(部分)動力煤、(部分)鎳、錳和銀資產(chǎn)將轉(zhuǎn)入一家新的獨(dú)立的全球礦業(yè)和金屬公司South32。拆分完成后,必和必拓的核心資產(chǎn)將是分布在三大洲8個國家的19處資產(chǎn),包括石油、銅、鐵礦石、煤和鉀肥。

　　反彈很難形成大牛市行情

　　必和必拓稱,預(yù)計這次工會罷工不會對必和必拓或South32產(chǎn)生重大財務(wù)影響。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為,投票拆分的行為,意味著礦業(yè)巨頭進(jìn)入了另一個時代:隨著大宗商品熱潮的結(jié)束,礦業(yè)巨頭們也將由擴(kuò)張轉(zhuǎn)向收縮;有鑒于此,有色金屬后市或有不同程度的反彈走勢,但很難形成2001~2012年的持續(xù)大牛市行情。