央行：把貨幣政策工具箱開得再大一些 避免信貸塌方

　　銀行主動上門送貸三千萬元

　　“今年1月份以來，銀行十分積極主動地聯系我們，了解企業的發展情況和融資需求，企業今年向銀行申請了3000萬元的貸款，手續簡單，大大節省了企業的財務成本。”獲得了國家“專精特新”小巨人企業榮譽的廣州某文化科技公司資金經理告訴記者。

　　在人民銀行于1月18日舉行的發布會上，人民銀行副行長劉國強指出，當前經濟面臨三重壓力，“穩”本身就是最大的“進”。他表示，把貨幣政策工具箱開得再大一些，保持總量穩定，避免信貸塌方。有銀行方面表示，2022年在信貸投放方面，該行堅持嚴守風險底線，支持實體經濟發展。同時，將堅守信貸合規底線，持續落實好貸款“三查”制度，防范信貸資金空轉套利，保持信貸總量穩步增長。

　　文/廣州日報全媒體記者王楚涵、張忠安

　　客戶融資需求偏弱仍是一大瓶頸

　　新年伊始，金融機構在積極主動出擊，但客戶融資需求偏弱仍是當前一大瓶頸。廣州地區某股份制商業銀行一支行的相關人士向記者表示，近期正在積極跟老客戶溝通對接2022年的相關需求，不過，目前主要做老客戶的續貸業務，挖掘新的優質客戶較有難度。

　　“客戶減少，有主動減少的，比如有些企業投資調整，有效貸款需求疲弱，老百姓消費意愿變化等等。也有被動減少的，比如有些企業以前符合信貸要求，但現在形勢變了，可能不符合要求了，我們就會減少放貸。”有銀行人士透露。信貸屬于銀行的資產業務，規模越大意味著生息資產越多，利潤就越多，但如果信貸資產增速放緩或減少，直接影響生息資產的規模。

　　“金融數據顯示，國內實體經濟信貸需求有偏弱跡象，2021年11月、12月企業中長期貸款放緩，居民中長期貸款連續兩個月同比少增等。但也不能過分夸大單月數據影響，主要是國內信貸數據季節性波動大，12月一般是信貸小月。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析，去年下半年以來，部分中小微企業仍面臨較大的經營壓力，這些都削弱企業擴張意愿。

　　信貸供給端情況如何？數據顯示，2021年信貸總量保持合理適度增長，2021年金融機構對實體經濟信貸總量19.95萬億元，同比多增3150億元。

　　房地產銷售、購地、融資逐步回歸常態

　　對于備受關注的房地產市場，中國人民銀行金融市場司司長鄒瀾在新聞發布會上指出，近期房地產銷售、購地、融資等行為已逐步回歸常態，市場預期穩步改善。從數據上看，2021年末，全國房地產貸款余額52.2萬億元，同比增長7.9%，增速比9月末提高了0.3個百分點。國家發展改革委發布《關于做好近期促進消費工作的通知》中明確提出“促進住房消費健康發展”。

　　記者關注到，中國銀保監會數據顯示，2021年11月末，銀行業金融機構不良貸款率為1.89%，較年初下降0.04個百分點，撥備覆蓋率為192.9%，較年初上升10個百分點。“市場對銀行資產不良率的擔憂是導致股價長期低位徘徊，甚至‘破凈’的一個重要原因。”有基金人士分析提醒。

　　“防范信貸塌方，更多是指信貸收縮，尤其是來自需求端不足，反過來銀行缺乏可貸的企業等，這種情況下，央行在信貸供給充足情況下，希望通過適度調降政策利率，引導信貸利率下降，降低企業信貸成本，刺激信貸需求。”周茂華表示，有信貸需求，就有投資擴張，就能創造就業崗位，促進消費與投資良性循環。

　　周茂華表示，銀行信貸投放方面，要儲備盡可能多的優質項目企業、提升信貸風險控制能力，并有效防范資金違規流向，加大對小微、民營企業，制造業等重點新興領域支持。

　　為防范信貸資金空轉，有銀行表示，將持續落實好貸款“三查”制度，防范信貸資金空轉套利，保持信貸總量穩步增長。周茂華建議，銀行需要完善內部治理與業務流程，加強相關業務貸前(中、后)管理，壓實主體責任，加強業務員培訓，提高業務員綜合素質與責任心；逐步引入大數據、人工智能輔助相關風險管理，同時，強化監管，加大違規行為懲處力度。

　　股市影響

　　三大因素壓制銀行股估值

　　值得關注的是，A股上市銀行仍大面積“破凈”。有分析人士表示，從理論上看，銀行股“破凈”一方面是股價跑不贏業績，另一方面是投資者對行業的擔憂。“目前銀行股‘破凈’的原因主要是后者，擔心銀行的經營情況。”深圳一位基金人士指出，從已經披露的上市銀行業績情況來看，雖然數據亮麗，但在利率持續下行中，銀行領域經營壓力并未釋放，“以量換價”將成為行業趨勢，股價“破凈”難以消失。

　　“影響銀行股表現除了資本市場大環境外，主要有三個：信貸需求、資產質量和利差變化。”廣州一位銀行人士對記者表示，上市銀行業績雖然很不錯，但經營壓力依然很大。

　　“我們現在有一個壓力就是利率下行。”上述銀行人士認為，現在銀行大部分業務還是傳統的借貸業務，利率對業績影響非常直接，如果利率下降，量又上不來，那業績就會受影響。

　　數據顯示，近年來隨著存貸利率下行，銀行利差也不斷收窄。以2021年中報為例，中信銀行去年半年報披露的凈息差為2.09%，同比下降0.18個百分點；凈利差為2.03%，同比下降0.16個百分點。對此，中信銀行表示，2020年以來，該行讓利實體經濟，貸款利率趨勢性下行，銀行利差空間進一步收窄。平安銀行同期凈息差 2.83%，同比下降4個基點。“零售王”招商銀行也未能幸免，該公司去年中報凈利息收益率為2.54%，同比下降3個基點，較前一年全年下降2個基點。

　　面對當前市場利率繼續下行、信貸相對寬松的情況下，銀行利差會進一步受到挑戰，“現在最直接的就是做增量，以量換價，因為價格很難大幅提升了。”另一位國有銀行人士認為，信貸寬松對銀行肯定是好事情，因為至少有錢可以放貸。但能否帶來更大的業績，就要看各家銀行的競爭力了。

　　有分析稱，在資本市場上，隨著市場之前的部分擔憂逐步緩解，比如不良率等，銀行股股價有望回升，“破凈”比例有望減少，但要行業集體持續性大漲暫時還難以實現，部分優質的城商行和股份制銀行股價相對更有競爭力。