今年以來，電池企業(yè)1月份對原料鉛錠進(jìn)行充分補(bǔ)庫存。由于今年春節(jié)前鉛補(bǔ)庫存需求提前透支，下游電池企業(yè)的原料補(bǔ)庫需求偏低。3月中下旬，下游原料補(bǔ)庫存需求才緩慢溫和回升。

　　一般來說，7-8月高溫天氣以及年底至第二年初的寒冷天氣，會推動電池更換需求的增加，市場在二季度對于三季度的需求有較強(qiáng)預(yù)期。而實(shí)際來看，今年三季度的鉛消費(fèi)并未如預(yù)期好，原因在于，上半年，國內(nèi)電池成品庫存持續(xù)偏高，今年年中，鉛蓄電池成品高庫存高，限制7-8月鉛蓄電池電池企業(yè)的開工率提升空間。另外，鋰電池的原料成本經(jīng)過去年降價(jià)后，市場接受度逐漸提升，雖然今年上半年其成本提高，但不影響其對鉛蓄電池的替代，鋰電池對鉛蓄電池的擠出效應(yīng)不斷加深。

　　國內(nèi)鉛蓄電池出口數(shù)據(jù)三季度有所下降，其他領(lǐng)域消費(fèi)也不佳，由于缺芯以及內(nèi)生性原因，汽車產(chǎn)銷整體較為疲弱，三季度鉛錠需求總體旺季不旺。

　　汽車行業(yè)方面，三季度，汽車產(chǎn)銷整體較為疲弱。1-8月，乘用車產(chǎn)銷量分別為1289.1萬輛和1311.2萬輛，同比增長15.2%和16%。由于去年基數(shù)較低，所以同比仍是處于正增長。三季度以后，汽車產(chǎn)銷量下滑較為嚴(yán)重，8月份，乘用車產(chǎn)銷量分別為149.7萬輛和155.2萬輛，產(chǎn)量環(huán)比下降3.3%，銷量持平，同比下降11.9%和11.7%。一般來說，7-8月份為汽車電池更新需求的旺季。但是今年三季度汽車消費(fèi)不及預(yù)期。值得注意的是，今年全球新能源汽車發(fā)展速度進(jìn)一步加快，中長期將延續(xù)高增長態(tài)勢。1-8月，我國新能源車銷售147.9萬輛，同比大幅增長202.1%，未來將繼續(xù)沖擊傳統(tǒng)汽車鉛酸蓄電池的消費(fèi)需求。

　　電動自行車方面，自去年全球疫情后，國內(nèi)部分居民出行習(xí)慣發(fā)生改變，疊加電動自行車開始實(shí)施新國標(biāo)后，國內(nèi)去年二、三季度電動自行車產(chǎn)銷量的明顯上升。但是自2020年四季度開始，電動自行車產(chǎn)銷形勢迅速轉(zhuǎn)弱。今年前三個(gè)季度，電動自行車的產(chǎn)銷量也延續(xù)趨弱的態(tài)勢，預(yù)計(jì)四季度國內(nèi)電動自行車的產(chǎn)銷態(tài)勢仍難改觀。多數(shù)地區(qū)電動自行車電池已逐步轉(zhuǎn)為小電池電瓶，而小電池電瓶重量下降，將減少對鉛原料的使用量。此外，電動自行車中鋰電池的替代持續(xù)上升，安泰科調(diào)研顯示，2020年在售產(chǎn)品中，鋰電池電動自行車的銷售比例超過25%。

　　電池出口方面，今年年初為海外消費(fèi)旺季，3-4月，海外汽車行業(yè)加快復(fù)蘇。儲能需求的增長、東南亞國家的疫情限制了當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能的恢復(fù)，進(jìn)一步帶動了今年上半年中國汽車電池和儲能電池的出口表現(xiàn)。但是，三季度電池出口增速有所放緩，1-7月，鉛蓄電池出口為1.07億個(gè)，增速下降21%。此外，今年以來海運(yùn)成本偏高，對電池出口有一定限制，預(yù)計(jì)將繼續(xù)影響四季度的鉛蓄電池出口。隨著冬季的來臨，東南亞國家疫情壓力漸增，將繼續(xù)限制當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能的恢復(fù)，東南亞對中國出口的擠占影響預(yù)計(jì)不明顯。

　　四季度鉛蓄電池終端消費(fèi)難以樂觀，汽車新增起動電池需求同比增長空間有限。電動自行車處于產(chǎn)業(yè)變革背景中，電動自行車產(chǎn)銷的弱勢格局難以改變。另外，三季度汽車電池新增需求、汽車電池和電動自行車電池的置換需求并未季節(jié)性抬升，嚴(yán)重拖累消費(fèi)，同時(shí)在鋰電池替代效應(yīng)不斷增強(qiáng)的背景下，四季度國內(nèi)鉛酸蓄電池消費(fèi)難有起色。（中信期貨）

　　 轉(zhuǎn)自：中國有色金屬報(bào)