近年來，國務院、發改委、工信部等先后出臺了包括《關于加快推進服裝家紡自主品牌建設的指導意見》、《紡織工業“十二五”發展規劃》等一系列的政策文件，提出要給予有實力的中國服裝企業以政策支持，加快品牌建設，使其增強自主創新能力，以便培育形成具有國際影響力的自主知名品牌。在多種利好的政策環境下，我國服裝行業將迎來轉型發展的良好時機，為國內優秀品牌服裝企業的進一步發展奠定堅實的基礎。

　　一、服裝行業零售現狀分析

　　隨著人均可支配收入的持續增加和社會開放程度的不斷提升，外國品牌紛紛進入我國搶占市場，本土服裝品牌亦不斷涌現，我國的消費者越來越傾向于選購品牌服裝，并通過時裝來表達自我品位和個性，無論城鎮還是農村居民，用于服裝的消費在不斷增長。2008-2015 年，城鎮居民人均衣著消費支出由1,165.91 元增至1,701.13 元，復合增長率為5.55%。預測2018 年國內服裝零售額將達到2.1 萬億元，相當于2015 年我國社會消費品服裝類零售總額1.56 倍。

　　當前行業處于復蘇初步確立（自 17H1 確立復蘇僅 1年不到的時間），未來仍將繼續處于復蘇周期，行業整體銷售端表現、經營質量呈現穩步向好的趨勢， 后期個體公司之間會出現差異， 且線上線下融合的新零售趨勢中， 行業競爭格局將逐步清晰，集聚效應初顯， 優質龍頭公司有望在此輪良性增長周期中走出， 逐步確立核心競爭力。

　　同時，需要說明的是，服裝產品本身具備潮流屬性和銷售的季節性，疊加部分節日/大促活動/加盟模式發貨時點等影響，季度之間的銷售可能會出現波動，如 18Q1 即有冷冬和春節較晚的一次性利好因素，該一次性貢獻在 18Q2將消除，環比來看 18Q2 相比 18Q1 在增速上可能出現波動。 從其他可選消費品銷售情況來看，可選消費持續旺盛，有利于服裝消費的持續向好。

代表可選消費品類零售額累計同比增速（%）

資料來源：公開資料整理

　　2018 年 1-4 月， 國內服裝鞋帽、針、紡織品類實現累計零售額 0.45 萬億元，同比增長 9.70%，增速較上年同期有明顯提高（+2.6 pct）。服裝行業零售額同比增速表現優于總體零售，并呈現進一步回暖趨勢。

2009-2018中國社會消費品零售總額累計值及同比增速

資料來源：公開資料整理

2009-2018中國限額以上企業商品零售額累計值及同比增速

資料來源：公開資料整理

2012-2018年中國服裝鞋帽、針、紡織品類零售額及同比增速

資料來源：公開資料整理

　　重點大型零售企業零售額同比實現增長，且服裝類零售企業增速高于整體零售業增速。 2018Q1， 全國百家、 50 家重點大型零售企業商品零售額分別同比增長 3.3%、 2.6%，增速分別比去年同期提高 0.6 pct、 0.6 pct. 50 家重點大型零售企業服裝類零售額同比增長 6.5%， 同比提升 6.7pct；化 妝品類零售額同比增長 11.0%，成為一季度商品市場的亮點，增速相比上年同期提升 1.8 pct

全國百家與 50 家大型企業零售額同比增速

資料來源：公開資料整理

　　中高端品牌行業于 2016Q4 以來逐漸回暖， 2017 年增速強勁。主要受到全球經濟逐步復蘇，居民收入增加推動消費升級深化，以及及各龍頭庫存調整順暢，內生外延多品牌戰略穩步推進等眾多因素驅動 消費升級趨勢下， 中高端品牌服飾需求回暖重點大型零售企業服裝類零售額同比實現增長，且增速高于整體零售增速。 2017 年前三季度，全國 50 家、100 家和 200 家服裝類重點大型零售企業累計商品零售額分別同比增長 3.3%（同比+4.7pct）、3.6%（同比+5.4pct）和 4.0%（同比+6.6pct）。另外， 2017 年 100 家和 200 家服裝類零售增速均高于整體零售增速。消費企穩回升態勢已基本確定，而服裝零售已對整體零售增速起到了拉動作用。 中高端服裝品牌，尤其是老牌高端女裝品牌，目前線下渠道中百貨占比仍較高， 2017 年百貨復蘇， 消費企穩回升，對品牌銷售亦有提振。

50 家服裝類零售增速在多數月份高于整體零售

資料來源：公開資料整理

100 家服裝類零售增速自年初以來高于整體零售

資料來源：公開資料整理

　　多數中高端品牌品牌線下營收占比超 80%， 線下仍然是中高端品牌的主要陣地，主要是中高端客戶消費粘性高、重視購物體驗與導購推薦、實體店鋪有助于品牌形象宣傳。 中高端品牌門店數量少而精。 2017 年末，江南布衣、歌力思、安正時尚、朗姿股份、維格娜絲、寶國國際門店數量分別為 1766、 533、 917、 454、 162、 398家， 同時直營門店占比較高，分別為 31.89%、 44.84%、 36.64%、 69.60%、 97.55%。 2017 年渠道調整進入尾聲，安正時尚凈增門店 55 家，歌力思凈增門店 59 家。

2017 年中高端板塊重點公司線下線上占比情況

資料來源：公開資料整理

2017 年各中高端服裝直營與加盟門店占比情況

資料來源：公開資料整理

2017 年中高端板塊重點公司線下門店數量（家）

資料來源：公開資料整理

2015-2017 年各公司線上營收增速（%）

資料來源：公開資料整理

　　二、服裝行業出口現狀分析

　　受益于歐美經濟的持續復蘇、海外消費逐漸回暖，中國紡服業出口數據整體向好。2018 年 1-5 月，紡織服裝出口額累計 1022 億美元，累計同比增長 3.10%， 同比提升 3.84 pct， 增速繼 2017 年由負轉正后進一步提升。 2018 年二季度，美元處于上行通道， 人民幣貶值利好紡服出口。

2013-2018年中國紡織服裝出口額（億美元）

資料來源：公開資料整理

　　2018 年 1-5 月， 紡織紗線、織物及制品累計出口 476 億美元，同比增長 10.70%，較去年同期增速大幅提升（+8.40 pct）； 2018 年 1-5 月， 服裝及衣著附件累計出口 547 億美元，同比減少 2.3%，出口下滑， 增速較去年同期減少 4.2 pct.。

2009-2018年中國紡織品出口額累計值及同比增速（億美元）

資料來源：公開資料整理

2009-2018年中國服裝出口額累計值及同比增速（億美元）

資料來源：公開資料整理

　　三、服裝行業經營現狀分析

　　1、服裝行業 12-16 年處于調整期， 17 年中期確立復蘇趨勢，目前仍處于復蘇階段的上半場，除高端服飾、家紡、男裝、大眾服飾等出現明顯復蘇外，尚有多個子行業表現相對平淡，如鞋類、內衣、戶外等，后續隨著調整—復蘇周期繼續演進，這些子行業亦將在業績端迎來好轉。

　　2、從復蘇后發展來看，經歷過行業粗放式發展-調整解決自身問題的一輪周期后，業內企業將更加注重經營質量和內生增長能力的培養，如產品年輕化升級、渠道結構優化、供應鏈質量和反應速度提升等，有利于行業層面經營和業績的繼續向好。

　　在 2017 年開始的復蘇周期中， 與 2012 年之前依賴外延擴張+提價的業績增長驅動力有所不同， 內生增長（同店增長，以及新興渠道占比提升帶來的渠道結構改善）扮演了更為核心和重要的角色。

　　以較早復蘇的高端女裝和中高端家紡子行業為例， 2017 年高端女裝 4 家公司主業收入增長中同店增長為主要力量，如歌力思主品牌收入增長 21%、同店增長 23%，品牌力持續提升；家紡子行業中， 2017 年新興渠道電商繼續拉動整體收入增長、且表現更為亮眼，羅萊、富安娜、水星電商增速基本在40~50%左右，占收入比例持續提升（水星已達 39% ） ；另外，體量更大、復蘇略晚的大眾服飾（海瀾之家、太平鳥等） 也在 17Q4 出現同店增長改善。 未來注重質量的外延開店也將逐步為行業總體增長助力。

　　目前來看， 業內企業外延開店積極性有所恢復（如家紡龍頭普遍加強了開店力度，海瀾/森馬/太平鳥在購物中心渠道拓展力度加強），加上前期關店力度加大、門店調整基本到位，外延的恢復式、注重質量的良性增長（有別于2011 年及之前的跑馬圈地式的快速粗放擴張）亦可為行業增長帶來增量貢獻。

2016-2017年中國家紡服裝業凈開店和凈關店上市公司數量統計（家）

資料來源：公開資料整理

　　3、國內服裝行業相比于發達國家尚不成熟，且我國服飾人均消費金額和行業集中度低于國外，存在行業總體蛋糕做大和集中度提升的空間。參考國外服裝巨頭體量，我國單個服裝企業仍存在發展壯大的空間。從行業空間來看，我國人均總服裝消費分別為美國的 1/4.3、日本的 1/2.5。各品類人均服裝消費金額亦低于發達國家。

2017 年美日中人均服裝消費金額對比（美元）

資料來源：公開資料整理

2017 年美日中各品類人均服裝消費金額對比（美元）

資料來源：公開資料整理

　　從行業集中度角度，我國相比發達國家也處于較低水平。從行業集中度 CR5來看，除運動裝以外其他品類集中度均明顯低于美國和日本，其中以內衣和女裝差距最大，我國內衣 CR5 為 7.1%（為美國、日本的 1/8、 1/9） ，女裝CR5 為 6.3%（為美國、日本的 1/3、 1/6）。其他品類集中度亦低于國外，運動服飾雖然集中度較高，但國際強勢品牌阿迪、耐克占據了前二大龍頭地位及合計 40.9%的份額，本土品牌安踏位于第三、占據 8%份額，其他本土品牌李寧、 361 度、特步分別占據 5.3%、 4%、 3.8%的市場份額， 相比于國際龍頭、 本土品牌在中國市場集中度偏低、存在份額提升空間。

2017 年美日中分品類集中度 CR5 對比（%）

資料來源：公開資料整理

2017 年美日中分品類龍頭公司市場份額對比（%）

資料來源：公開資料整理

　　四、服裝行業未來發展趨勢分析

　　服裝作為傳統制造行業的代表，一直沿著傳統的生產模式軌道發展，密集型勞動力、高強度作業、生產效率低等因素一直制約著服裝行業的發展。隨著服裝技術的不斷進步，越來越多的智能軟件與自動服裝設備的應用，將解決服裝行業的發展難題，不斷助力企業生產效率高效化。新軟件、新技術、新服裝設備的革新，為服裝行業大發展提供了強大的技術保障。

　　數字化是未來服裝的生產方式

　　利用機械設備進行流水作業是當下服裝行業的主流生產模式，而面對如今招工、成本以及效率等問題，服裝行業企業必須借助服裝科技來武裝自己，提高企業的核心競爭力，加快轉變生產模式。

　　隨著服裝科技設備的深入研究與發展，越來越多高效率、自動化、人性化服裝設備代替了傳統型服裝設備應用，例如：智能拉布與電腦裁床改變了人工進行拉布、裁剪作業方式，效率飛速提升;特種縫制服裝設備的應用改變了車間生產效率;周邊科技服裝設備的發展;繡花、印花、家紡服裝設備的高速發展，也在不斷改變服裝產業現狀??但這些設備對員工技術要求高、不同工藝要求差別大、作業效率不同步等因素嚴重制約了車間生產高效化進程，如今新型技術服裝模板的應用解決了這一難題。服裝模板結合服裝工藝與服裝樣板技術，通過設定不同模板類型改變工藝作業模式，提高了生產效率，降低了工人技術要求，促進了車間生產標準化、流水化、現代化。

　　未來服裝生產將走向數字化時代，智能化軟件、自動化機械服裝設備、新型技術、新奇材料應用，諸如3D技術、機器人作業、自動化技術應用這樣的新工藝以及整套流水化、現代化、數字化解決方案服務，數字時代生產模式將顛覆傳統促進服裝行業大發展。

　　如加拿大基因科技公司將RFID識別技術運用到服裝吊掛生產線管理領域，改寫了全球現行吊掛生產線不能同時生產小批量、多品種、各類復雜服裝的歷史，解決了傳統服裝行業從縫制到后道等各工序在生產過程中管理的“瓶頸”。

　　與此同時，美國佐治亞洲的一家服裝技術公司即將推出“機器人裁縫”，其開發者宣稱“由于機器人不用睡覺、休假、分心，也不會要求加薪，最終機器人將會比人力勞動成本便宜”。

　　可見，智能化、數字化、自動化、人性化的新型技術與產品的不斷進步，對于企業以及員工都有著絕對的價值體現，前所未有地改變了傳統服裝行業的作業方式，提升了企業發展現代化進程步伐，服裝行業轉型升級真正迎來數字化時代生產模式。

　　智能化是未來服裝的設計方式

　　服裝應用型軟件改變了服裝行業設計、技術部門的作業方式，傳統手工轉換成為電腦數字化、智能化作業，二維款式設計軟件改變了手繪設計模式，三維款式將沿著設計、成樣、試衣、走秀的發展方式顛覆整個服裝行業傳統模式。服裝CAD以及工藝單的普及應用，提高了技術版房的作業效率，樣板的設計、放碼、排料、工藝單以及樣板管理，都利用智能化軟件完成，結合輸入、輸出自動服裝設備完成了高效率作業。

　　智能型服裝的功能性設計需求，更向未來服裝設計師提出了更高的技術要求�？梢韵胂�，未來的衣服對功能要求將不在局限于保溫、防水、透氣等，將更趨向于電子和生物通信服裝，可能起到電腦、手機、抗生素等智能功能。美國媒體甚至預測，未來的服裝將成為真正的“多功能便攜式高科技產品”。而包含自動3D身材測量、自動3D制版、3D編織在內的3D打印技術正在進入服裝行業，2013巴黎時裝周上就展示出了多款3D打印機制作的服裝，這種在家里就可以完成的服裝設計、生產方式，值得服裝設計界關注和思考。

　　“兩化”融合成未來供應鏈模式

　　服裝企業的業務流程非常復雜、繁瑣，許多服裝企業每天需要處理成百上千的庫存單位，并要管理無數的款式、結構、客戶標識甚至更多的數據。在這種復雜性極高的經營管理中，以精確預測、采購管理、生產計劃和分銷管理為特點的供應鏈管理就顯得尤為重要。在這條供應鏈中，體現了三個層次——物流鏈、信息鏈和價值鏈。物流鏈就是物的流通以最好的方式來實現，價值鏈則是在物流過程中讓產品的價值不斷增加，而信息鏈是前面兩個鏈實現的保證。未來，在服裝行業ERP軟件、客戶關系管理(CRM)軟件、電子印章、物聯網和RFID射頻識別技術、全球定位系統、激光掃描器等信息傳感設備將得到普及應用，電子信息技術廣泛應用到工業生產的各個環節，信息化成為工業企業經營管理的常規手段，實現智能化識別、定位、跟蹤、監控和管理，以信息化帶動工業化、以工業化促進信息化，“兩化” 融合將是傳統服裝行業供應鏈減少成本、提升效益的有力手段。

　　云平臺打造未來服裝的銷售方式

　　我國電子商務交易額正以每年20%的速度增長。日漸卓越的在線購物網站和無處不在的手機購物應用程序給購物者找到新且簡單的購物模式。

　　當絕大多數消費者都已習慣網購時，零售實體店很可能將成為零售商品的展廳，僅為消費者提供選擇和訂購產品的服務。越來越多的想買便宜貨的顧客他們在實體店里試穿產品隨后在線購買。這種模式有些類似目前的蘋果專賣店，它重新定義了零售商店的角色——不只是賣東西，還致力于開發客戶關系和提升品牌高度。

　　在傳統的服裝商店，一件一件地排隊試衣是件很累人的事。不久的將來，在服裝銷售門店內，消費者可以不用在擁擠的試衣間里試穿一大堆衣服了，他們只要進入一個房間內，由門店專門設置的3D身體掃描儀對顧客進行掃描，不到一分鐘的時間，就可以得出購買者的多角度身體尺寸，然后將這些尺寸數據上傳給一部計算機，由計算機建立一幅3D圖象，并提供一系列漂亮體形風格各異的服裝，顧客可隨意挑選并在虛擬試衣鏡中看到試穿效果。這就是3D虛擬試衣系統，如今在國外知名服裝品牌店面已有應用，如優衣庫。目前國內已有多家企業研制3D試衣鏡產品，技術普遍不太成熟，試穿還未達到理想效果，但技術改進正在飛速發展，可以預見不遠的將來，在服裝企業、商場、家里都可能見到它。

　　此外，服裝企業都有一個夢想：服裝能夠按照顧客的需求生產，顧客給予更高的價值品牌溢價，同時服裝企業不保留任何庫存，將風險降到最低。智能定制系統將使這一夢想照進現實。上海意利就是這樣一家服裝業信息化企業，它用兩年多時間，顛覆了傳統服裝產業的定制模式，打造出一種模塊化標準模式，通過線上營銷推廣加線下體驗的服務，第一次將ERP、實體連鎖店和網上連鎖商城這三個系統整合在一起，輕資產，零庫存，同時上海意利研發的“PDM系統”將服裝行業裁縫知識轉化為標準化知識，通過智能化的信息系統以數據分析得出實際消費者的購物習慣、潮流。

　　3D掃描人體數據、流行趨勢數據快速反應、個性定制、虛擬試衣、虛擬衣柜、3D互動櫥窗??未來服裝新型銷售模式，將需要超大的數據存儲空間和計算能力才能實現，云計算將使服裝行業這一發展成為可能。

　　DIY互動為未來服裝的購買方式

　　電子商務開辟的全新的配送渠道和物流系統具有傳統銷售渠道不可比擬的傳播和銷售優勢，“觸網”自然不可避免。實際上，傳統服裝企業電商化，并不意味著低價促銷，而是利用互聯網這個信息平臺，更快地搜集時尚流行趨勢和消費者消費習慣，滿足消費者的購物需求。

　　想象一下，當人們發現一套想要的衣服時，拍下照片并在網上搜索，找出設計者以及距離最近的商店，然后在手機上形成三維畫像，就可以看到那套衣服穿在自己身上的效果，并可以用平板設備進行DIY修改，最后還可以讓朋友在線觀看，并提供意見。這將讓服裝購買變得更加輕松、更加快捷，并充滿DIY互動的樂趣。

　　眾所周知的淘寶網，已建立買家應用中心平臺，技術主要包括“虛擬衣柜”、“虛擬試衣間”和“夢境全息展示柜”三大部分，其中已植入發布會上將做走秀的服裝服飾，現場體驗除了能夠看到炫彩奪目的走秀展示，更能通過3D服裝體驗技術對展示服裝進行試穿搭配，雖然目前技術還不很成熟，但可看到未來的發展趨勢。

　　“虛擬衣柜”主要運用體感互動和非觸摸控制技術，預先植入系統的服裝服飾將會以三維動態的形式出現在大型屏幕墻上，體驗者只需通過簡單的手勢控制，就可以知曉選定商品的所有信息，實現虛擬挑選體驗。“虛擬試衣間”則是運用虛擬肖像增強技術，只要一張體驗者的臉部正面照片，想試穿的服裝就會以3D成像的形式出現在體驗者身上。

　　而“夢鏡全息展示柜”則是運用全息成像技術，讓產品實物與絢麗的動畫效果相結合，最后用混合現實的方法呈現給體驗者。這三項技術基本展現了3D服裝體驗的特質和便捷，可以判斷，隨著這類技術的推廣和應用，服裝網絡購物將進一步普及和被認可。

　　目前，實現3D試衣、DIY互動的關鍵限制在于人體輪廓數據的缺乏。人體輪廓數據，又稱體表尺寸，是服裝制作的依據，構建相關數據庫系統則成為服裝行業急需的基礎設施。但我國人口眾多，數據采集難度大，相關內容一直處于空白，目前只有局部小規模的研究。