2016 年國內光纖出貨量達到 2.02 萬 億芯公里，占到全球總出貨量的 55%。光纖預制棒的制造是整個光纖制造的核心環節，而高純四氯化硅又是光棒生產的核心原材料，其對純度的要求極高，雜質含量需控制在 ppb 級。目前國內光纖用四氯化硅 80%以上需要從國外進口。

光纖光纜產業鏈

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　　光纖用四氯化硅可分為 OVD 級光纖用四氯化硅、 VAD 級光纖用四氯化硅以及 PCVD 級光纖用四氯化硅。其中 OVD 級和 VAD 級四氯化硅主要用于生產光纖預制棒的包層，而 PCVD 光纖四氯化硅則可用于生產光纖預制棒的芯層，且其純度及雜質要求要高于 OVD 級和 VAD 級四氯化硅。

高純四氯化硅制備工藝

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　　近兩年隨著“寬帶中國”政策的不斷深化拉動需求，同時疊加國內反傾銷等因素刺激， 光纖光纜行業出現了明顯的復蘇，光纖預制棒需求快速增長，國產化率也不斷提升。

光纖價格 2014 年后出現上漲

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國內光棒需求和國產化率不斷提升

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　　中長期隨著智慧城市、大數據以及 5G 的發展，從光纖對銅纜的不斷替代，以及 5G 基站部署密度遠高于 4G 等角度，對光纖的需求仍將保持高速增長。2021 年全球光纖需求將超過 6.1 億芯公里。這也會帶來光棒需求的增長， 2022 年全球光棒需求有望達到3 萬噸，較現有需求量幾近翻倍。同時 2017 年到 2022 年全球光棒整體擴產速度維持在 12%左右。

國內高純四氯化硅市場快速增長

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　　我們根據未來光纖預制棒的需求測算， 2017~2022 年高純四氯化硅的國內需求的復合增速將達到 12%，全球增速可能更快。 2017 年國內高純四氯化硅需求在 4 萬噸左右，目前國內可以穩定供貨的企業屈指可數，進口替代空間極大。由于四氯化硅一般都是副產物，因此產業鏈比較完整的公司具有先天的競爭優勢， 外購四氯化硅提純的企業盈利空間不大； 同時多晶硅生產企業雖然復產大量四氯化硅，但該行業空間不大，同時單噸凈利較多晶硅低很多，多晶硅企業多用四氯化硅冷氫化循環利用，我們判斷絕大多數多晶硅生產企業不會實質進入高純四氯化硅行業。