新能源汽車爆發(fā)增長，鋰電池仍處高速發(fā)展期。在鼓勵政策強(qiáng)力驅(qū)動、車型日益豐富以及基礎(chǔ)設(shè)施日益完善的大背景下，我國新能源汽車將持續(xù)爆發(fā)增長。根據(jù)數(shù)據(jù)， 2017 年 1-9 月份新能源汽車產(chǎn)銷量分別為 42.4 萬和 39.8 萬輛，同比增長 40.2%和 37.7%，9 月單月產(chǎn)銷分別為 7.7萬和 7.8萬輛，同比增速高達(dá) 79.7%和 79.1%。預(yù)計(jì)2017全年新能源汽車銷量有望達(dá)到70萬輛， 而2018年由于補(bǔ)貼退坡的搶裝效應(yīng)，預(yù)計(jì)也將實(shí)現(xiàn)較高增速， 2019、 2020 年積分制的落地，則將為中期增長提供保障，預(yù)計(jì) 2020 年新能源汽車產(chǎn)銷量將達(dá)到 200 萬輛。消費(fèi)類電池保持平穩(wěn)增長，動力和儲能電池空間極大，據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球鋰電池需求在 2016 年達(dá)到 129.4Gwh，2016 年鋰電池電芯產(chǎn)值為 2217億元，預(yù)計(jì)到 2017 年全球鋰電池需求將達(dá)到 160.8Gwh，市場規(guī)模為 2660億，2018 年市場規(guī)模將達(dá)到 3000 億元。

　　電池企業(yè)產(chǎn)能快速擴(kuò)張，產(chǎn)線自動化率亟待提升，鋰電設(shè)備需求不斷攀升。在新能源汽車銷量爆發(fā)增長的背景下， 動力電池企業(yè)持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，而龍頭企業(yè)為提升市占率和規(guī)模效應(yīng)，均制定了較大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，動力鋰電設(shè)備需求不斷攀升。動力電池對產(chǎn)品的一致性、安全性要求較高，而目前國內(nèi)一線企業(yè)的產(chǎn)線自動化水平不足 60%，二三線企業(yè)不足 30%，遠(yuǎn)低于國際龍頭企業(yè) 85%的自動化率。國內(nèi)動力鋰電池的制造合格率為 70-80%，而國外動力 鋰電企業(yè)全自動化產(chǎn)線的合格率達(dá)到 90%，國內(nèi)鋰電池與國際龍頭相比仍有較大差距，提升動力鋰電生產(chǎn)線的自動化水平是大勢所趨，將增加高端鋰電設(shè)備需求。預(yù)計(jì)，到 2020 年我國鋰電設(shè)備市場產(chǎn)值將達(dá)到 356 億元。

　　鋰電前端設(shè)備國產(chǎn)化率仍有較大提升空間。鋰電池設(shè)備由前端設(shè)備（攪拌、涂布、輥壓、分切）、中道（卷繞）、后端設(shè)備（封裝、注液等）組成。目前我國鋰電行業(yè)后端設(shè)備基本實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，而高端前端設(shè)備仍依賴進(jìn)口，國內(nèi)部分企業(yè)主要采用日本、韓國及美國設(shè)備。2016 年，進(jìn)口設(shè)備占鋰電后端設(shè)備總產(chǎn)值的 3%，占前端設(shè)備產(chǎn)值的比例為 27%，前端設(shè)備國產(chǎn)化率仍有較大提升空間。預(yù)計(jì)，到 2020 年我國鋰電設(shè)備國產(chǎn)化率將達(dá)到 80%，國產(chǎn)鋰電設(shè)備產(chǎn)值將達(dá)到 285 億元。

　　3、濕法路線大勢所趨

　　隔膜是保障鋰電池安全重要組成部分，隨動力鋰電放量高速增長。隔膜是鋰離子電池的關(guān)鍵內(nèi)層組件之一，主要作用在于防止正負(fù)極材料接觸導(dǎo)致短路，根據(jù)報(bào)告，隔膜占鋰電池材料成本比例約為 25%。隔膜浸潤在解液中，表面有大量允許鋰離子通過的微孔，材料、厚度和微孔數(shù)量等都會影響鋰離子穿過隔膜的速度，進(jìn)而影響電池的放電倍率、循環(huán)壽命等性能，是技術(shù)壁壘較高的材料。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016 年我國鋰電池隔膜產(chǎn)量達(dá)到 10.84 億平米，同比增長72.6%，預(yù)期未來三年隔膜需求仍將隨鋰電池放量而高速增長。

　　濕法隔膜熱穩(wěn)定性差，而經(jīng)過陶瓷涂覆則可以彌補(bǔ)這一缺陷，涂覆膜市場前景廣闊。濕法隔膜雖然較干法隔膜有較 大優(yōu)勢，但熔斷溫度低，耐熱性差，高溫時的收縮率高達(dá) 10%，可能引起極片外露，而采用陶瓷涂覆工藝則可解決 熱穩(wěn)定性差的缺陷。涂覆隔膜是利用粘結(jié)劑在聚烯烴基膜上涂布 PVDF 等膠黏劑或陶瓷氧化鋁，該技術(shù)主要應(yīng)用在 濕法工藝上。由于涂覆材料的耐溫性能較高，在高溫下可起到支撐作用，能防止隔膜整體熱失控，耐受高溫可達(dá)到 180℃。此外，涂覆加工之后的隔膜收縮率小于 2%，而且涂覆材料還大大提高了隔膜的抗刺穿能力，進(jìn)一步提高了電池的安全性。因此，在聚烯烴隔膜上涂覆陶瓷等納米材料或采用新基體材料成為未來技術(shù)發(fā)展趨勢。

　　全球隔膜市場過去被外資占據(jù)主要份額，國內(nèi)品牌正強(qiáng)勢擴(kuò)張。從隔膜及涂覆隔膜行業(yè)格局來看，全球市場被美國、 日本、韓國等少數(shù)國家占據(jù)主要份額，2015 年，日本旭化成、美國 Celgard、東燃化學(xué)/韓國 SKI、日本宇部等廠商 占據(jù) 60%以上市場份額。

　　4、軟包電池發(fā)展趨勢明顯，鋁塑膜業(yè)務(wù)值得期待

　　鋁塑膜軟包電池能量密度更高，契合動力鋰電發(fā)展方向。鋰電池電池按照外殼類型可分為方形、圓柱、軟包三大類，其中軟包電池指采用鋁塑膜等軟包裝鋰離子聚合物電池，軟包電池的安全性更好，重量更輕，容量更大，從動力電池的發(fā)展來看，對于乘用車和商用車都需要搭載重量更輕，能量更高的鋰離子動力電池，軟包電池則提供了相對較 好的重量能量密度，是未來動力鋰電的發(fā)展方向。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016 年中國鋰離子電池鋁塑包裝膜的需求量約 9500 萬平米，同比增長 44%，市場規(guī)模約 32 億元左右，同比增長 51%。預(yù)計(jì)到 2017 年，鋁塑膜的市場規(guī)模將達(dá)到 38.3億元。

中國鋁塑膜行業(yè)需求（萬平米）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　鋁塑膜市場被日系企業(yè)壟斷，國產(chǎn)化替代空間巨大。目前，全球鋁塑膜市場主要被日本的 DNP 和昭和電工所壟斷， 兩家占據(jù)全球約 90%市場份額，此外日本大倉、凸版印刷、韓國栗村也有一定產(chǎn)量，韓國企業(yè)剛剛進(jìn)入，中國企業(yè)正處于市場導(dǎo)入期。由于鋁塑膜的關(guān)鍵材料依賴進(jìn)口，而且生產(chǎn)設(shè)備都是非標(biāo)設(shè)備、工藝難度較高，目前國內(nèi)僅有幾個廠家生產(chǎn)的鋁塑膜能有幾個指標(biāo)達(dá)到和日本 DNP 同等指標(biāo)，多數(shù)本土廠家的耐電解液和沖坑性能仍和日本企業(yè)有較大差距，目前還主要用于消費(fèi)鋰電市場。在補(bǔ)貼退坡的壓力下，國內(nèi)鋰電池廠商未來三年仍面臨巨大的降本壓力，迫切需要降低原材料成本，而結(jié)合國內(nèi)廠商在正極、負(fù)極、隔膜、電解液等材料領(lǐng)域的進(jìn)口替代歷史進(jìn)程來看，認(rèn)為未來鋁塑膜國產(chǎn)化是電池廠商的必然選擇，本土品牌國產(chǎn)化替代空間極大。