一、“氣代煤”進程推進，燃氣消費需求上升

　　隨著國家相關政策的發布，“氣代煤”將成為一個新的趨勢，國內燃氣消費需求市場或將迎來較快速的發展。國務院辦公廳印發的《能源發展戰略行動計劃(2014-2020 年)》中提出，到 2020 年，天然氣在一次能源消費中的比重將提高到 10%以上。國家發改委下發的《關于保障天然氣穩定供應長效機制的若干意見》中明確了我國將建立保障天然氣穩定供應的長效機制，增加天然氣供應，力爭到 2020 年天然氣供應能力達到 4200 億立方米。

　　從工程建設的角度來看，新粵浙、陜京四線、中俄天然氣管線和西氣東輸四線等幾條主要干線的規劃建設也將拉動天然氣消費需求市場的快速發展。從地方角度來看，目前許多省份已經把煤改氣提上了日程，例如河北省石家莊、邯鄲市 2016 年已經分別完成 10 萬戶、5 萬戶左右的氣代煤改造；河北省環保廳發布的《2017 年大氣污染防治計劃》中提出了在 2017 年完成廊坊、保定禁煤區等 18 個縣市區，105 萬戶的“電代煤”“氣代煤”改造任務。在國家政策和相關工程的推動下，未來燃氣消費需求將進一步上升，根據數據，2020年中國天然氣產量將達到 1861 億立方米，天然氣消費量將達到 2627 億立方米。

中國 2012-2015年天然氣產量及增速

數據來源：公開資料整理

中國 2015-2020年天然氣產量及消費量

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　　二、燃氣表需求穩步增長

　　1、燃氣表需求穩步上升，燃氣表智能化趨勢顯著

　　燃氣消費需求的上升，將帶動燃氣表需求的上升。同時，燃氣表換代和技術更新也是推動燃氣表市場快速發展的重要因素。根據規定：以天然氣為介質的燃氣表使用期限一般不超過 10 年，以人工燃氣、液化石油氣等為介質的燃氣表使用期限一般不超過6年。

中國 2011-2015年燃氣表市場規模及增速

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　　燃氣表更換的另一個原因是技術的升級。燃氣表發展經歷了普通機械式燃氣表、模式燃氣表、IC 卡智能燃氣表、無線智能燃氣表、物聯網智能燃氣表等多個階段。目前，經過不斷地技術革新，智能燃氣表已成為燃氣表行業的發展趨勢。過去五年智能燃氣表產量以 25%左右的速度快速增長，目前每年約生產 2000 萬臺，智能燃氣表新增用戶數量約占燃氣表新增用戶數量的 60%。根據中國城市燃氣協會的數據，我國燃氣表市場新增規模從 2011 年的 1728 萬臺增長到了 2015 年的 3583 萬臺，其中智能燃氣表新增規模從 2011 年的 726 萬臺增長到了2015 年的 1935 萬臺，新增智能燃氣表占新增燃氣表的比重從 2011 年的 42.01%增長到了2015 年的 54.01%。此外，根據數據，目前我國有超過 1 億臺燃氣表在線運行，其中智能燃氣表超過 5000 萬臺，市場滲透率 50%左右。在不考慮新增燃氣表的情況下，僅計算智能化換代帶來的收益，現存約 5000 萬臺非智能燃氣表，假使全部換代智能化，按照每臺智能表售價為 400 元，凈利率為 15%，那么預期可以為智能表市場貢獻 200 億的銷售額，30 億的銷售利潤。所以，未來隨著燃氣表市場的周期性利好，以及非智能燃氣表換代智能燃氣表的必然趨勢，智能燃氣表市場將進入發展的快車道。

中國 2011-2015年IC卡智能燃氣表銷量及增速

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中國 2011-2015年智能燃氣表占燃氣表比重

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　　2、物聯網時代到來，彰顯物聯網燃氣表先發優勢

　　智能燃氣表市場快速發展的另一個動力是 NB-IoT 物聯網技術的快速發展。之前物聯網表主要基于 GPRS 技術，隨著物聯網技術的發展，2017 年物聯網技術有望商用，所以 2017 年后物聯網燃氣表或將主要基于 NB-IoT 技術，并成為智能燃氣表需求的新增長點。2015 年，中國主流運營商開始 NB-IoT 試點，2017 年華為將實現 NB-IoT 商用芯片量產，國內三大運營也紛紛明確 2017 年將規模部署 NB-IoT 網絡。NB-IoT 技術的發展帶動了智能燃氣表技術的革新，物聯網智能燃氣表應運而生。未來，依靠國內對 NB-IoT 的布局和物聯網技術的快速發展，智能燃氣表市場或將進入物聯網智能燃氣表快速發展的階段。

　　3、燃氣表產品種類豐富，產業鏈布局完整

　　1）IC 卡智能燃氣表

　　IC 卡智能燃氣表是對傳統膜式機械燃氣表的升級，是具備預付費功能的智能計量儀表，在原有燃氣表基礎上增加了嵌入式軟件、電子控制器、閥門和計數采樣器。用戶需先持 IC 卡在燃氣公司營業網點或銀行網點購氣，再在燃氣表中插入 IC 卡進行使用。

IC卡智能燃氣表 2012-2016年營收及毛利變化

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　　2）無線智能燃氣表

　　無線智能燃氣表是在膜式燃氣表為計量基表的前提下，增加了微功率無線遠傳智能控制模塊，從而實現了遠距離用氣數據抄收與控制功能的計量儀表。無線智能燃氣表系統具備具有無線自組網功能的智能燃氣表、中繼器、數據集中器、管理及控制軟件以及手抄器等結構，可以在抄表周期里沿自動組網的鏈路，經過無線數據中繼器、數據集中器等，將數據自動發送給后臺的數據中心。

無線智能燃氣表 2012-2016年營收及毛利變化

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　　3）GPRS/CDMA遠程實時燃氣監控系統及系統軟件

　　在 NB-IoT 技術普及之前，物聯網智能燃氣表主要基于 GPRS/CDMA 技術進行數據的通信傳輸。物聯網智能燃氣表的組成主要包括數據采集（光電轉換模塊）、液晶顯示、閥門控制、移動通訊模塊（傳統 GPRS）、報警器接口、功能按鈕等模塊，可以實現雙向通訊，同時提供更加實時、準確的數據。

GPRS /CDMA遠程實時燃氣監控系統 2012-2016年營收及毛利

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　　4）模式燃氣表

　　模式燃氣表是不帶任何附加裝臵的、改進后的新式燃氣表，具有體積小，計量準確可靠，性能穩定，使用壽命長等特點，并且具有合適的防竊氣結構，是家庭燃氣計量的主流儀表之一。

膜式燃氣表 2012-2016年營收，營收增速以及毛利變化

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