家用空調(diào)行業(yè)近兩年來(lái)銷售表現(xiàn)較為低迷，2015 及2016 年行業(yè)內(nèi)銷量分別同比下滑10.39%及 3.80%，但主要原因?yàn)樾袠I(yè)經(jīng)歷了渠道去庫(kù)存的陣痛，去庫(kù)存周期結(jié)束后行業(yè)銷量將逐步修復(fù)，短期調(diào)整并不代表行業(yè)后續(xù)增長(zhǎng)乏力；從最直觀的滲透率角度而言，空調(diào)具備“一戶多臺(tái)”屬性，每戶家庭保有量可達(dá)到兩臺(tái)甚至更多，因此其飽和保有量也應(yīng)為“一戶一臺(tái)”的冰箱的兩倍甚至更多；而據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2016 年全國(guó)居民每百戶空調(diào)保有量為 90.90 臺(tái) 9 ，仍略低于冰箱的 93.50 臺(tái)；內(nèi)銷量方面，空調(diào)全年內(nèi)銷為6049 萬(wàn)臺(tái)，僅領(lǐng)先冰箱內(nèi)銷量 26.96%，空調(diào)歷史內(nèi)銷高點(diǎn)較冰箱領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)則更小，由此可見空調(diào)行業(yè)仍有較為可觀的成長(zhǎng)空間。

　　分城鄉(xiāng)來(lái)看，我國(guó)城鎮(zhèn)市場(chǎng)中空調(diào)滲透率自上世紀(jì) 90 年代起加速提升，截止 2015 年底，城鎮(zhèn)每百戶保有量為 114.60 臺(tái)，在大家電品類中僅次于彩電，并基于自身“一戶多機(jī)”屬性，空調(diào)城鎮(zhèn)保有量已較冰洗具備一定領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；而農(nóng)村市場(chǎng)方面，2015 年底我國(guó)農(nóng)村家庭空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)及彩電每百戶保有量分別為 38.80、82.60、78.80及 116.90 臺(tái)，空調(diào)保有量不僅遠(yuǎn)低于城鎮(zhèn)市場(chǎng)，甚至不及農(nóng)村地區(qū)冰箱及洗衣機(jī)滲透率水平的一半，后續(xù)提升空間更為可觀。

　　考慮到家電普及程度與居民可支配收入呈較強(qiáng)正相關(guān)性，因此通過對(duì)比分析我國(guó)城鄉(xiāng)家庭與家電成熟市場(chǎng)日本的家庭可支配收入水平，有助于對(duì)我國(guó)空調(diào)普及所處階段進(jìn)行判斷；測(cè)算得出我國(guó)目前每戶農(nóng)村家庭年可支配收入水平基本相當(dāng)于日本 20 世紀(jì) 70 年代初水平，我國(guó)每戶城鎮(zhèn)家庭年可支配收入則相當(dāng)于日本 20 世紀(jì) 80 年代水平；空調(diào)保有量方面，2015 年日本每百戶空調(diào)保有量已經(jīng)高達(dá) 284 臺(tái)，較我國(guó)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)極為明顯，而我國(guó)城鎮(zhèn)及農(nóng)村保有量也基本僅與其在 20 世紀(jì) 80 年代及 70 年代水平相仿；通過參考日本空調(diào)普及歷史進(jìn)程可以得出，隨著我國(guó)國(guó)內(nèi)城鄉(xiāng)居民收入水平持續(xù)攀升，空調(diào)滲透率提升空間均極為可觀。

　　隨著農(nóng)村地區(qū)保有量提升及更新需求穩(wěn)步釋放，空調(diào)行業(yè)成長(zhǎng)空間仍較為可觀，且基于行業(yè)雙寡頭壟斷的穩(wěn)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)格局，格力及美的市場(chǎng)份額及其盈利能力均有望維持甚至得到進(jìn)一步提升，業(yè)績(jī)維持兩位數(shù)穩(wěn)健增長(zhǎng)預(yù)期依舊確定。