1、民用離心泵的應用領域

　　離心泵按照應用領域可分為民用離心泵和工業用泵。隨著全球經濟的發展以及離心泵制造工藝技術水平的不斷進步， 越來越多的民用領域開始采用專用離心泵實現流體改流或增壓，目前全球約 95%的離心泵應用于民用領域。

　　2、民用離心泵的行業發展概況

　　（1）全球離心泵行業市場概況

　　預計2014 年全球離心泵的銷售量約為 4,312 萬臺，預計 2019 年將達到 5,195 萬臺，年復合增長率為 3.15%。具體情況如下表所示：

　　預計2014 年，全球民用離心泵市場規模已達到 332 億美元，中國民用離心泵的總市場規模約為 68 億美元。

　　（2）國內民用離心泵行業市場概況

　　近年來全球民用離心泵業制造基地不斷向中國等亞洲各國轉移， 目前中國已發展成為世界最大的民用離心泵生產國， 形成了具備相當生產規模和技術水平的生產體系，是全球民用離心泵產品的重要生產基地。

　　預計2014 年國內民用離心泵銷售量為 1,188 萬臺，占全球的比例為 27.55%，預計 2019 年將達到 1,474 萬臺，占全球的比例將達到 28.37%，期間年復合增長率為 3.65%，具體情況如下表所示：

　　隨著全球經濟的發展以及民用離心泵制造工藝技術水平的不斷進步， 市政工程、農田水利、飲水安全工程、樓宇暖通和給排水工程、商業配套等下游民用領域迅速發展推動我國民用離心泵的應用不斷擴大，其需求量逐年增加�？傮w來說，我國泵行業近年來泵產銷水平保持穩定，為 95%左右。具體如下圖：

　　3、行業的發展前景

　　（1）存量市場不斷擴大帶來的行業發展前景

　　民用離心泵屬于傳統機電產品，品牌民用離心泵使用壽命一般為 6-8 年，經過長期發展，存量市場基本維持穩定，而隨著我國農村和城市居民生活水平的不斷提高以及農村現代化、城市化不斷加速，各行各業的市場規模、市場深度及應用技術均得到了長足的發展，民用離心泵在國民經濟中涉及行業越來越多，民用離心泵的市場需求量、應用領域及技術更新速度可望保持穩定增長。

　�。�2）技術需求不斷提高帶來的行業發展前景

　　近幾年來，以中國為主的發展中國家經濟發展速度較快，居民生活水平普遍提高，城市化進程逐漸加快，自來水管網延伸、高層供水、配套暖通、給排水工程、現代化衛浴、水上康體設施等民用改流/增壓新的技術需求也相應提高，技術標準的提升，為民用離心泵市場帶來了技術更新需求以及新技術領域需求，提供廣闊的市場前景。

　　獲益于通用設備行業的發展，越來越多的設備、設施生產商和終端用戶開始重視對流體改流/增壓設備的性能，對參數、適配性、專用性不斷提出要求，使民用離心泵行業在前期技術支持、輸送介質、環境溫度、惡劣工況、安裝形式、管道布置形式、維護維修等方面得到了多元化發展，為具有核心設計能力的民用離心泵企業提供了更多的市場機遇與市場前景。另外，衛生安全等國民意識的提高，使不銹鋼材質在民用離心泵領域得到了更為廣泛的應用，為具有不銹鋼精加工能力與設計技術的民用離心泵企業提供了較大的技術更新市場。

　�。�3）政策性標準提高與政策性行業扶持帶來的行業發展前景

　　由于民用離心泵產品通用性較強，各下游行業的政策性標準提高與扶持政策，如水環保處理、水利工程、節能增效等方面的政策，均會對民用離心泵行業發展帶來較大的支持。

　　我國在水環保處理及建設方面給與了較大的扶持， 同時也對環保衛生提出了更高的政策性指導標準，包括污水處理、凈水引流和城市管網延伸等幾個領域。我國政策傾向于處理量擴大、環保意識加強等方面，多年來除帶動了一批具有一定技術優勢的民用離心泵企業的規模擴大外， 還對我國民用離心泵行業的新材料應用及材料工藝進步起到了推動作用， 如不銹鋼材料及不銹鋼沖壓技術在民用離心泵行業的普及等。為我國民用離心泵行業在水環保處理方面發展提供了較大規模的市場。

　　在水利工程方面，國家給予了較大的政策性扶持。包括農業排灌、防洪工程等幾個領域啟動的惠農政策及擴大農灌面積、提高農灌保障率的惠農理念，積極地帶動了我國民用離心泵的快速發展的同時，提高民用離心泵行業的標準化水平，形成了模塊化管理模式在行業內逐漸推廣，進而擴大規模化生產，降低規模成本。為我國民用離心泵行業在水利工程領域的發展提供了一定新增市場的同時，擴大了規模以上企業的利潤空間。

　　我國在通用泵節能性方面提出了較高的政策性標準， 包括節能機電及高效電機等領域，促進了我國民用離心泵行業在機電一體化的進一步發展。為我國具有設計檢測優勢與電機自供能力的民用離心泵企業， 在各行業節能促進領域的發展中放大了競爭優勢。

　　（二）進入本行業的主要壁壘

　　1、品牌壁壘

　　民用離心泵直接面向下游廣大的民用領域終端用戶， 并與人們的日常生產和生活息息相關，同時由于民用離心泵供應商數量眾多，競爭相對激烈，產品品質和品牌已成為企業可持續發展的必要條件。對于下游經銷商和終端客戶而言，民用離心泵供應商的品牌是產品質量、性能、售后服務以及企業實力的體現，是否具有較高的品牌影響力已成為客戶選購產品時優先考慮因素。

　　我國民用離心泵按客戶區分，分為配套客戶和終端用戶。配套客戶采購民用離心泵目的是將其應用于自身產品，如按摩浴缸、凈水設備、空調、冷水機等，之后將自身產品銷售；終端用戶采購民用離心泵或配套民用離心泵產品屬于自用，如農田灌溉、花園澆灌、供水增壓、設備清洗等，不再作為新產品出售。具體關系如下：

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　　在民用離心泵配套客戶中，民用離心泵為其終端產品的流體改流/增壓提供動力，在其終端產品中占據核心地位，并且對終端產品性能的影響較大，因此，市場口碑較好、整泵性能與終端產品匹配度較高、設計技術成熟的民用離心泵品牌的市場認可度較高；在民用離心泵經銷商及終端客戶中，產品營銷第一動力就是品牌，由于機電行業市場價格相對比較透明，因此市場口碑更好、標準技術參數更為成熟的民用離心泵品牌市場認可度相對較高，經銷商銷售量大、推銷難度低，品牌企業和產品更容易獲得市場。

　　目前， 國內大中型民用離心泵企業經過長期發展， 憑借較高的質量控制能力、較短的供貨周期、較成熟的適配性設計能力、完善的技術支持等優勢建立起了優良的品牌形象，獲得客戶的認可，市場份額逐步提升。對于新進入企業而言，品牌品質得到市場認可需要客戶與時間的檢驗， 樹立自身品牌形象也需要全面的服務能力與技術積累，因此品牌是其進入行業的重要壁壘之一。

　　2、品質壁壘

　　在終端用戶方面，民用離心泵和以民用離心泵為流體動力的終端產品，其終端用戶均屬于民用領域，出于安全、節約、便利等方面的考慮，一般終端用戶對于民用離心泵產品的耐用性與安全性均具有一定要求，其中，水上康體、樓宇供水、空調水循環、商業配套清洗、凈水工程等領域的客戶對于產品的材質、效率、環保、產品運行壽命、耐高溫、耐腐蝕等性能指標具有更高的要求。同時，民用離心泵的生產工藝較多，涉及壓鑄、沖裁、沖片、零配件檢驗、整機組裝、整機檢驗等十多道加工環節，產品的品質控制難度高；另外，配套客戶在其終端產品存在改型、升級、機電部件提升安全等級等技術要求的情況下，會導致民用離心泵根據配套客戶技術要求進行非標設計與生產， 這種非標民用離心泵的品質控制難度更高。

　　為保證最終產品的質量，民用離心泵企業在批量生產的過程中，需要對每一件產品進行嚴格的質量檢測之后才能交付客戶。品質控制能力和水平是在企業發展過程中逐步積累形成的，需要經歷相當長的時間，國內大中型民用離心泵企業已在眾多加工環節之間實現生產能力與質量控制的平衡、 保證最終產品質量方面具有一定的經驗積累， 新進入企業在較長的一段時間內將面臨生產組織和部門協調能力以及產品質量控制能力的難題，很難在短時間內建立完善的品質控制體系，因此能否生產出高品質的產品是制約其進入這一領域的壁壘之一。

　　3、營銷網絡、客戶渠道及高質量客戶資源壁壘

　　民用離心泵廣泛應用于國民經濟的各個方面， 其終端用戶形式的多元性和分布的廣泛性，決定了完善、健全、行之有效的營銷網絡對民用離心泵生產企業競爭的重要性。在農業排灌、污水處理、排洪防澇等行業，客戶存在一定程度的選型慣性，形成路徑依賴，成熟的銷售網絡可以長期為民用離心泵企業帶來慣性需求，維持市場份額；在樓宇供水、凈水處理、污水處理等行業，客戶存在一定程度的既定采購渠道，由渠道商完成復雜泵閥管件等設備供應，成熟的客戶渠道可以為民用離心泵企業帶來穩定的客戶資源，鞏固市場地位；在休閑衛浴、水上康體、商業配套等行業，客戶產品需要直接與民用離心泵企業技術部門對接，共同研發、改型，進行技術創新和技術認證，民用離心泵產品在該等客戶產品中屬于動力設備，客戶形成自身穩定產品后不易更換民用離心泵供應商，若該等客戶屬于其行業內的技術引導型企業，還會為民用離心泵企業帶來其同類、同區域的技術效仿型企業的需求，形成產品適配性設計研發的乘數效應。

　　營銷網絡、客戶渠道及高質量客戶資源的建設、維護，需要企業實施聚焦的市場開發戰略，有針對性地從技術、人力、物力等方面進行長期的投入，構建有效的營銷網絡和與之配套的物流和服務能力，才可能取得成效。這對新進入企業形成了較高的營銷網絡、客戶渠道及高質量客戶壁壘。

　　4、技術和工藝壁壘

　　民用離心泵涉及電機安全設計、水力模型設計、客戶管路問題解決、機電一體化、適配性設計、新材料應用、檢測標準完善、加工精度控制等多個技術領域。隨著配套客戶的終端產品技術提升、環保衛生國民意識提高、節能降耗趨勢要求，下游行業對民用離心泵的性能、質量、適配性、安全性、節能性、環保衛生水平、惡劣工況適應能力等方面的技術工藝提出了新的要求。這需要企業投入大量的人力、物力來建立和完善技術研發、工藝改進、產品認證檢測等方面的專門技術力量。

　　另外，民用離心泵由于直接應用于配套客戶產品，適配性要求高于通用水泵產品， 具備較高選型能力與適配性設計能力的企業才能取得高質量客戶的信任與長期穩定合作， 具備標準化檢測優勢與成熟非標準產品生產工藝的企業才能對接新增市場需求和客戶技術改進需求， 具備良好售后技術服務與技術支持的企業才能維持和樹立行業內的品牌形象。這需要企業長期保持技術敏感性，與市場緊密聯系，長期積累技術經驗和產品工藝處置方法。

　　新進入企業無論在技術專門力量、適配性設計能力等方面，還是在經驗積累與市場敏感性維持等方面，均相對薄弱，存在較高的技術和工藝壁壘。

　　5、生產規模壁壘

　　民用離心泵行業規模效應明顯，新進入企業要成為有力的市場競爭者，必須具備較大的生產規模。一方面，如果企業不具有生產規模，就無法滿足客戶的持續供貨要求，更無法成為配套客戶的穩定供應商；另一方面，企業不具有規模效應，就無法形成全系列產品，無法滿足某一行業內所有客戶的需求，對于產品差異化較大的民用離心泵行業而言， 就無法在這一行業內形成穩定的品牌口碑和客戶資源；再一方面，規模較小的企業由于抗風險能力較小，容易受到原材料價格波動、人力成本上升等經營環境變化對生產成本帶來的不利影響。因此，未達規模的企業生產體系穩定性較差，難以在短時間內形成成本、規模方面的優勢，較難在激烈的市場競爭中立足。

　�。ㄈ�）行業利潤水平變動趨勢及原因

　　近年來，民用離心泵行業受宏觀經濟形勢影響，行業整體利潤水平呈緩慢下降趨勢。同時，民用離心泵的市場正由低質分散向優質品牌集中的方向發展，具有適配性設計能力、較高標準化能力的優勢企業能夠快速、穩定地占領新生市場和設備更新市場，具有規模優勢、較強的成本費用控制能力的企業能夠降低上述因素帶來的不利影響，保持較好的盈利空間。

　　（四）行業經營模式

　　我國民用離心泵制造行業形成三種主要經營模式，包括自主品牌運營商（OBM）、原始設計制造商（ODM）與原始設備制造商（OEM）三種模式。

資料來源：公開資料整理

　�。ㄎ澹┬袠I與上、下游行業的關系

國內民用泵制造行業的產業鏈

資料來源：公開資料整理

　　民用離心泵制造行業是通過對上游硅鋼片、漆包線、不銹鋼、塑料、鋁錠、鑄鐵件等主要原材料和電子元器件、標準件等零配件進行設計、加工、生產，裝配出產品，經過包裝后銷售給對液態介質輸送或者增壓具有需求的下游客戶使用。報告期內，發行人上述六類主要原材料成本總額占營業成本的比重分別約 57.95 %、 56. 82%和 53. 34%，近年來，主要原材料成本總額占營業成本的比重與大宗商品市場價格下降的趨勢一致。大宗商品價格受國內外宏觀經濟形勢、政治因素、金融形勢、匯率變動、供求關系等多因素影響，加之近年來國際經濟環境變動劇烈，價格波動幅度較大且價格走勢難以預測。上游行業原材料的價格變動對民用離心泵行業的利潤空間構成較大影響。在產品售價不變的情況下，上游行業的原材料價格上升將導致民用離心泵行業的利潤下降，反之則導致民用離心泵行業的利潤上升。從上游行業的現存產能來看，上游行業市場供應充分，能滿足本行業快速增長的需要。