一、我國肝病疾病負擔在全球排名首位

　　肝病是指發生在肝臟的病變，為常見的危害性極大疾病。如果按照發病機理可以分為病毒性肝病和非病毒性肝病，其中病毒性肝病具有傳染性，長期發展還會導致肝硬化、肝癌等并發癥。非病毒性肝病主要為酒精性肝病和脂肪性肝病等。我國是全球肝病大國，以具有傳染性的病毒性肝炎為主。

　　近年來隨著人們生活水平提高，脂肪肝和酒精肝的發病人數快速增長，且發病年齡呈現年輕化的趨勢。而且肝病均為慢性病，導致我國肝病患者人群和疾病負擔都在持續增長。據數據統計，2015 年我國乙肝病毒的攜帶者人數約 9000 萬人，其中慢性乙肝患者為2800 萬人，30%的慢性乙肝患者會出現危及生命的嚴重并發癥，如肝硬化和肝癌等。

每年各類肝炎患者新增人數（單位：人）

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每年肝炎新增感染人數居傳染病第一位（萬人）

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　　在 2010-2015 年期間，我國肝病藥市場保持穩定增長，2015 年的銷售額較 2014 年增加了 33.73 億元，達到了 440.30 億元，同比增長 8.3%，高于整個藥品市場 7.6%的增速。其中醫院市場是肝病藥物銷售的主要渠道，市場份額占比 86.10%。銷售額已由 2010 的184.74 億元增至 2015 年的 379.10 億元，在 2010-2015 年的復合增長率達到了 28%。

肝病藥物市場銷售額（億元）

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影響我國肝病藥物市場的因素

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　　未來幾年，隨著經濟的發展和社會的進步，人們生活水平的不斷提高和健康觀念的增強，尤其是具有自主知識產權的肝病用藥的陸續推出，肝病用藥市場將繼續保持快速增長態勢。預計到 2020 年我國肝病用藥醫院市場銷售額將達到 780 億元。

　　二、療效確切+消費升級推動片仔癀銷售持續增長

　　傳統名貴中成藥片仔癀其主治清熱解毒，涼血化瘀，消腫止痛，可用于熱毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，癰疽疔瘡，無名腫毒，跌打損傷及各種炎癥，在治肝、抗癌、保健等方面獨具特色。

　　片仔癀處方屬于國家級絕密配方，配方獨特且作用機理突出。除了在治療肝炎、腫瘤，消除無名高熱及腫毒、促進手術刀口愈合等方面療效顯著外，還具有保肝護肝、防酒醉、清熱降火和美容養顏等獨特功效，能夠有效消除人體內的“濕、熱、毒、邪”等，達到祛邪安正，預防疾病，保護健康的效果，是預防保健的首選，受到越來越多醫藥專家和消費者的青
睞。

　　由于配方獨特、產品療效好、原材料名貴等特點，片仔癀系列產品已經逐步從保肝藥向護肝藥轉變，成為我國知名的肝臟保健品。近年來隨著我國經濟維持快速增長，居民收入增加。城鎮居民人均可支配收入和農村居民人均純收入都呈快速增長趨勢，2015 年分別為 3.2萬（+8%）和 1.1 萬（+9%）。

我國城鎮居民每年人均可支配收入增長趨勢（元）

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我國農村居民每年人均純收入增長趨勢（元）

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　　隨著居民收入增加，居民的消費性支出結構發生變化，食品、服裝等傳統的物質型消費向教育、醫療保健、旅游等高端服務型消費轉變，消費升級的趨勢十分明顯。在醫療保健領域，居民對保健品的需求持續擴大，帶來保健品市場擴張，從 2009 年的 444 億增長到 2015年的 2361 億，年均復合增速高達 32%，遠高于藥品同期增速。

我國農村居民消費性支出結構變化

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我國保健品市場規模增長趨勢

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　　片仔癀藥品系列目前仍未完全挖掘其潛在市場價值，預期其 2020 年收入規模約為 30 億元。在品牌中藥中獨家品種往往具有更大的議價權，如云南白藥、東阿阿膠等。白藥和阿膠二者當前收入規模分別約為 50-60 億（不含日化系列）、45 億元（不含桃花姬）。在產品發展過程中均面臨著資源瓶頸，但通過提價對產品價值進行回歸，對品牌文化進行推廣，最終發展為幾十億大單品。認為片仔癀也正在經歷資源稀缺到價值回歸再到反哺上游原材料的過程，鑒于片仔癀面對的是數千億的保肝護肝市場，在量價齊升的背景下，預計在 2020 年間收入規模或突破 30 億元。