個人征信作為金融業基礎配套服務體系亟需建設完善 過去兩年，互聯網金融在裸奔，一方面是監管缺失，另一方面是信息不對稱。 近年來我國在呼吁支持互聯網金融的發展和強調其倒逼傳統金融的作用。在 新金融發展成為承載重大社會意義的全新金融模式的路上，個人征信體系建 設作為相應的配套服務體系不可逾越。

　　我國民間投融資需求旺盛，但受限于傳統渠道，資本流動長期受到抑制。互 聯網金融提供了高效率且低門檻的投資渠道，例如以上我們提到的 P2P 網絡 借貸、第三方支付、互聯網理財等。近年來互聯網平臺交易活躍，電子商務 規模快速增加。據艾瑞咨詢的統計，2014 年我國電子商務交易規模已達 12.3 萬億元，同比增長 21.3%，預計 2017年將達到 21.1萬億元。活躍的線上用戶為 互聯網金融的全面鋪開提供了巨大的流量支持。然而我國現有個人征信體系 存在諸多局限，投融資雙方信息不對稱，在線投資面臨著較大的信用風險， 很大程度上制約著互聯網金融進一步健康發展。征信作為促進互聯網金融發 展的基礎設施之一，亟需推動、規范和完善。

　　“征信+”連接人與服務，玩轉大消費商機無限 征信機構通過從信貸、網購、支付、理財、互聯網行為（或社交）等渠道采 集數據，對這些數據進行挖掘分析，將其應用到貸款、擔保、租賃、保理等 各類授信活動，甚至于住宿、出行、婚戀等各種生活場景。具體可劃分為三 種盈利來源。其一，提供基礎產品與征信服務，主要包括消費者信用報告和 信用評分，這是目前征信機構主要收入來源。其二，提供增值產品與服務， 大致可分為兩方面：一是針對信用授予方的需求而開發的衍生產品與服務， 如幫助客戶尋找目標客戶和新的業務、幫助客戶對其客戶進行管理、幫助客 戶和其客戶建立良好的關系等。二是針對消費者需求開發的衍生產品與服 務，包括身份保護、防欺詐服務等。其三，提供“征信+”新模式，即通過對 所掌握的個人信用信息進行提取，將其運用到更多場景中，開創傳統征信業 務之外的“海量數據——有效信息提取——場景應用”模式，例如可通過消 費性金融機構廣告和信貸產品推薦獲利。

　　我國消費信貸規模增長迅速。

　　據央行統計，我國消費信貸規模由 1997年的 172 億增加到了 2015年的 19萬億，增長了 1,105倍。據艾瑞咨詢預測，2016年我 國消費信貸規模將達到 23萬億，其中互聯網消費金融規模將達到 2萬億，同 比將增長 128.6%。可見消費信貸業務，尤其是互聯網消費金融業務蘊藏著巨 大的潛力。然而伴隨著信貸規模的快速增長，我國個人征信體系的制度缺陷 逐漸凸顯。首先，我國征信體系的資源一直集中在央行的征信中心，民間金 融機構以及網貸公司因無法獲取個人信用信息需要自行完成信審工作。其 次，央行征信系統的信息并不完整，數據也不連續。據統計，截至 2015 年 9 月，央行征信系統共收錄了 8.7億自然人，其中有信貸記錄的為 3.7億人，可 形成個人征信報告、得出個人信用評分的有 2.75 億人。也就是說全國約 74% 的人在央行征信系統里沒有信貸記錄，約 80%的人無法形成個人征信報告。而 且，央行征信系統的數據來源以金融機構的信貸信息為主，并沒有征集多維 度的個人信用信息，如網購、理財、水電煤繳費、租房信息等。因此，為了 滿足規模不斷擴張、品種日益豐富的消費信貸對信用信息的需求，我國征信 體系亟需完善。

　　從基礎征信服務與增值服務來看，征信公司并不一定能成為獨角獸。但以其 作為連接人與服務的重要一環，可以撬動的商業規模不可限量。“征信+”作 為個人征信的創新模式，在我國的應用還處于初級階段。隨著個人征信與更 多的領域進行對接，“征信+”模式將為征信機構帶來無限的商機，潛在商業 價值將被無限擴大。

　　總體來看，互聯網金融和消費信貸的高速增長都為我國征信行業的發展提供 了巨大的市場空間。基礎征信服務、增值征信服務與“征信+”服務新模式， 形成了征信機構多元的盈利來源，尤其是“征信+”模式通過將個人信用信息 運用到更多生活服務場景，將為征信機構帶來無限的商機。我們認為隨著個 人征信業務的逐步放開，征信行業將進入高速發展期。

2011-2018我國電子商務交易規模

數據來源：公開數據整理

2010-2019我國消費信貸余額規模

數據來源：公開數據整理

2010-2018我國互聯網消費金融交易規模

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2007-2014我國個人信用信息基礎數據庫收錄的自然人數量

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