全球鋰供給延續高度壟斷態勢，2015年全球鋰鹽產量為16.3萬噸，同比增長5.8%，三大鹵水廠商——SQM、雅保、FMC 在全球鋰市場份額中分別占比24%、18%、12%，合計占據了全球鋰市場54%的份額，相比2014年61%的份額，有些許下滑。一家礦石Talison（天齊鋰業持股51%、雅保持股49%），依托中國強勁需求，市占率約30%，三份鹵水+一份礦合計供應了全球約84%的市場。

2011-2015年全球碳酸鋰行業產量

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　　2015年鋰行業百花齊放，對比三大巨頭的略微減產，其他鋰生產企業不斷發力，且行業新進入者不斷。2015中國鋰生產企業的總供給占比略微上升，剩余鋰生產企業的占比從2%上升到8%，上升幅度較大。此外，銀河資源和Orocobre Limited這兩家鋰業新貴，發展令人期待。

2015年中國全球鋰供應格局

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2012-2015年全球碳酸鋰進出口貿易情況

資料來源：聯合國數據中心

　　中經先略數據中心發布的《2016-2022年中國碳酸鋰深度評估及投資戰略咨詢報告》顯示，數據顯示，2014年，我國碳酸鋰產量為4.16萬噸，同比增長9.5%；2015年我國碳酸鋰產量4.2萬噸，同比增長1%。2015年，我國氫氧化鋰2.2萬噸，同比持平。世界氫氧化鋰產量3.35萬噸，中國占比68%。

2009-2015年中國碳酸鋰行業產量情況

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　　2015年全球碳酸鋰行業銷售市場規模約8.46億美元，同比2014年的7.68億美元增長了10.2%，近幾年全球碳酸鋰行業銷售市場規模如下圖所示：

2015年世界碳酸鋰銷售情況

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　　2015年全球碳酸鋰市場需求16.3萬噸，同比2014年的15.9萬噸增長了2.52%，近幾年全球碳酸鋰行業需求情況如下圖所示：

2015年世界碳酸鋰市場需求

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2009-2015年中國碳酸鋰行業需求情況

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　　全球碳酸鋰及其衍生產品供應量約70%來自鹽湖鹵水提鋰，約30%來自礦石提鋰。雖然鋰資源并不稀缺，但具備經濟可采價值的鋰資源高度集中于鹽湖提鋰企業SQM、Rockwood、FMC和鋰輝石企業Talison、Galaxy，因此碳酸鋰的全球定價權基本集中于上述企業。

2009-2015年全球碳酸鋰行業價格走勢

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　　2016 年全球礦山/鹽湖的新增產能為 4.42 萬噸。其中鹽湖新增產能 2.10 萬噸，主要是Albemarle 的智利 La Negra 鋰鹽廠達產貢獻 5000 噸，Orocobre 逐步達產貢獻 7000 噸。礦山新增產能 2.67 萬噸，主要來自銀河資源的澳大利亞 Mt Cattlin 礦山復產和贛鋒鋰業的 MtMarion 投產。

　　2017 年全球礦山/鹽湖的新增產能為 7.00 萬噸。其中 Orocobre 旗下 Olaroz 鹽湖達產 9500噸,美國鋰業 Cauchari-Olaroz 鹽湖達產 1.75 萬噸，國內眾和股份旗下的閩鋒鋰業擴產 1.60萬噸等。

2016-2017 年全球鹽湖/礦山提鋰規劃新增產能

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　　最新截至 2016 年 8 月 8 日，工業級碳酸鋰報價 12.5 萬元/噸，電池級碳酸鋰報價 13.5 萬元/噸，如圖所示，相較于年初分別持平和回落 10%，相較于2016年最高點分別回落 17.2%和 25%。因騙補結果目前仍未公布，新能源汽車補貼政策再次延后，下游需求遲遲未能爆發，這是導致上游碳酸鋰價格疲軟的主要原因，如按市場普遍預期，政策有望 8～9 月份陸續出臺，隨后碳酸鋰供需將趨緊，屆時碳酸鋰價格有望再次上漲。

工業級和電池級碳酸鋰出廠價走勢圖（萬元/噸）

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　　鎂鋰比值高的缺點在于電池級碳酸鋰，生產電池級碳酸鋰的成本較高，生產工業級碳酸鋰 則影響較小。而目前由工業級加工成電池級碳酸鋰的工藝已較為成熟，且工業級碳酸鋰的價格 也已大幅增長。

　　工業級轉化為電池級的成本最高不超過1萬元，也決定電池級和工業級的價格差不會太大。尤其是碳酸鋰價格大幅飆升之后，開采成本成為二級市場估值較為次要的因素， 因為無論鎂鋰比值高地，開采成本均大幅低于產品售價。

電池級碳酸鋰價格大幅上漲

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　　受電池尤其是動力電池出貨量暴增帶動，碳酸鋰市場需求迅速上升，2015年碳 酸鋰供給缺口達1.5萬噸，供不應求驅動價格在第四季度進入快速上升通道。產品價 格由15年初4萬元/噸左右，快速上漲至16-17萬的水平。

　　2016開年以來，價格延續 2015年走勢進一步上漲后維持平穩。目前電池級碳酸鋰價格在16-17萬元/噸左右。近兩個月國內鋰電巨頭采購價格基本平穩，但隨著新能源汽車補貼政策落地以及三元電池應用放開，將會快速刺激碳酸鋰需求增長，根據供需關系，以及行業景氣度在持續上升，預計碳酸鋰價格未來將維持平穩或上漲。

2016年中國工業級與電池級產品價格走勢

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