連接器行業(yè)涉及領(lǐng)域多，覆蓋面廣。連接器是整機(jī)電路系統(tǒng)電氣連接必需的核心基礎(chǔ)元件，其作用是借助電/光信號(hào)和機(jī)械力量實(shí)現(xiàn)接通、斷開(kāi)或轉(zhuǎn)換，廣泛用于航空航天、軍事裝備、通訊、計(jì)算機(jī)、汽車、工業(yè)、家用電器等。在信息化、電子化高速發(fā)展的今天，作為電子設(shè)備中不可缺少的部件， 連接器的需求將會(huì)穩(wěn)步放大，未來(lái)也勢(shì)必將有更為廣闊的空間。

連接器主要應(yīng)用領(lǐng)域

　　一、中國(guó)連接器市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

　　1、中國(guó)連接器市發(fā)展迅速，未來(lái)空間廣闊。2015 年全球連接器市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)3000 億元，中國(guó)、北美、歐洲所占份額都超過(guò)20%。中國(guó)目前規(guī)模有800 億元，是全球第一大市場(chǎng)，并且正處于快速成長(zhǎng)期，增速遠(yuǎn)超全球平均以及北美、歐洲等主要市場(chǎng)。2010-2015 年，中國(guó)連接器市場(chǎng)收入復(fù)合增速達(dá)到12.5%，同期全球復(fù)合增速僅為2.6%，特別是在2015 年全球銷售下降1.5%的情況下，依然保持8% 的增速，說(shuō)明了市場(chǎng)需求旺盛、發(fā)展良好，這為從事連接器行業(yè)研發(fā)和生產(chǎn)的企業(yè)提供了非常廣闊的發(fā)展空間和環(huán)境。

全球連接器主要市場(chǎng)占比

　　近年來(lái)，由于國(guó)內(nèi)4G 網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備建設(shè)加快、城軌交通建設(shè)加速、新能源汽車爆發(fā)式增長(zhǎng)、國(guó)防預(yù)算持續(xù)較快增長(zhǎng)并且投入武器裝備占比持續(xù)加大、消費(fèi)電子和汽車電子快速增長(zhǎng)等原因，連接器的需求將會(huì)進(jìn)一步放大， 我們判斷國(guó)內(nèi)連接器行業(yè)未來(lái)有望維持10%左右的增速。

全球連接器銷售收入變化趨勢(shì)

中國(guó)連接器銷售收入變化趨勢(shì)

　　2、連接器作為各個(gè)行業(yè)的中間產(chǎn)品，上游是金屬、半導(dǎo)體、化學(xué)制品等材料，下游是汽車、通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)、工業(yè)設(shè)備等領(lǐng)域的終端產(chǎn)品，應(yīng)用范圍非常廣、品類繁多、人均營(yíng)業(yè)收入不高、非標(biāo)定制屬性較強(qiáng)，有一定的技術(shù)壁壘和工藝要求，不同行業(yè)的連接器產(chǎn)品差別非常大。這無(wú)形中給連接器廠商開(kāi)拓新客戶、滿足不同客戶的需求帶來(lái)了較大困難，同樣也增加了客戶尋找合適供應(yīng)商的成本。

　　并購(gòu)重組提升行業(yè)集中度是海外連接器龍頭企業(yè)發(fā)展的重要路徑。在全球連接器產(chǎn)業(yè)近三十年的高速發(fā)展期，連接器廠商和客戶的戰(zhàn)略合作關(guān)系相對(duì)穩(wěn)定，企業(yè)的并購(gòu)重組非常頻繁，行業(yè)集中度提升迅速，擁有足夠資金和較強(qiáng)研發(fā)能力的公司通過(guò)自身成長(zhǎng)和外延并購(gòu)持續(xù)提高市場(chǎng)份額。當(dāng)下，世界前十大連接器企業(yè)的市場(chǎng)份額已經(jīng)從上世紀(jì)80 年代的38%提升至2014 年的57%左右，其中top3（泰科電子、安費(fèi)諾、莫仕）就占了三成以上。

全球連接器行業(yè)市場(chǎng)份額

　　國(guó)內(nèi)連接器行業(yè)第一梯隊(duì)發(fā)展勢(shì)頭迅猛。近年來(lái)，隨著世界產(chǎn)業(yè)鏈重心逐漸向中國(guó)轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)連接器市場(chǎng)開(kāi)始保持高速增長(zhǎng)，特別是占市場(chǎng)份額較大的廠商，產(chǎn)能得到充分釋放，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提速明顯，國(guó)內(nèi)top5（立訊精密、中航光電、得潤(rùn)電子、航天電器、永貴電器）連接器企業(yè)的總營(yíng)業(yè)收入和總凈利潤(rùn)近5 年的復(fù)合增速分別達(dá)到35.8%和31.9%，遠(yuǎn)高于行業(yè)增速12.5%。

中國(guó)連接器top5 總營(yíng)業(yè)收入變化趨勢(shì)

中國(guó)連接器top5 總凈利潤(rùn)變化趨勢(shì)

　　國(guó)內(nèi)連接器行業(yè)集中度大幅提高。國(guó)內(nèi)Top3（立訊精密、中航光電、得潤(rùn)電子）連接器企業(yè)的市場(chǎng)份額已經(jīng)從2010 年的5.8% 提升至2015 年的17%，但仍然遠(yuǎn)低于國(guó)際三巨頭的30%，這說(shuō)明未來(lái)還有很大的提升空間，也為行業(yè)龍頭企業(yè)迅速做大做強(qiáng)提供了難得的機(jī)遇。

中國(guó)連接器行業(yè)集中度變化趨勢(shì)

　　二、軍品連接器覆蓋全面，受益軍工各領(lǐng)域發(fā)展

　　國(guó)防軍費(fèi)開(kāi)支仍具有較大提升空間。2015 年中國(guó)軍費(fèi)支出8868 億元， 在全世界排名第二，僅次于美國(guó)；但中國(guó)國(guó)防軍費(fèi)占GDP 的比重僅為1.3%， 相對(duì)于世界其他主要大國(guó)2%-3%的水平，還有一倍左右的上升空間；國(guó)民人均和軍人人均的軍費(fèi)，也都相對(duì)較低。我們判斷在當(dāng)下這種政治緊張、多方博弈、矛盾醞釀的時(shí)局下，未來(lái)我國(guó)的軍費(fèi)還會(huì)有很大的提升空間。

世界主要大國(guó)2015 軍費(fèi)支出

世界主要大國(guó)2015 軍費(fèi)占GDP 比重

　　武器裝備支出將繼續(xù)保持較高速度增長(zhǎng)。我國(guó)國(guó)防軍費(fèi)主要由人員生活費(fèi)、訓(xùn)練維持費(fèi)和裝備費(fèi)三部分組成，各部分大體各占1/3。2011-2015 年， 我國(guó)國(guó)防預(yù)算以11%的復(fù)合增速持續(xù)增長(zhǎng)，2016 年國(guó)防預(yù)算支出9543 億元，同比增長(zhǎng)7.6%，增速有所下降，主要是因?yàn)椴密?0 萬(wàn)導(dǎo)致人員生活費(fèi)和訓(xùn)練維持費(fèi)的減少，而武器裝備開(kāi)支占比提升。

　　武器裝備更新?lián)Q代提速，國(guó)務(wù)院也表示未來(lái)國(guó)防軍費(fèi)將重點(diǎn)向武器裝備傾斜，我們判斷未來(lái)武器裝備費(fèi)用占國(guó)防軍費(fèi)的比例將逐漸提高，武器裝備支出的增速將超過(guò)國(guó)防預(yù)算增長(zhǎng)。

2011-2016年中國(guó)近年國(guó)防預(yù)算變化趨勢(shì)

中國(guó)軍費(fèi)的支出結(jié)構(gòu)

　　現(xiàn)代化軍隊(duì)對(duì)協(xié)同化、一體化作戰(zhàn)能力的要求越來(lái)越高，武器裝備對(duì)信息化、智能化程度的要求也越來(lái)越高。特別是進(jìn)入21 世紀(jì)以來(lái)，無(wú)論是軍機(jī)艦艇、坦克導(dǎo)彈，還是雷達(dá)衛(wèi)星、激光火炮，幾乎所有類型和種類的武器裝備都在迅速地進(jìn)行更新?lián)Q代。

近年來(lái)中國(guó)主要軍工產(chǎn)品

　　截止2015 年末，我國(guó)現(xiàn)役軍機(jī)有2860 架，相比美國(guó)的13902 架，還不及其四分之一，各項(xiàng)戰(zhàn)斗性能也有較大差距， 人均數(shù)量與世界其他國(guó)家比較也相差很大，軍機(jī)未來(lái)的市場(chǎng)空間很大。

世界各國(guó)現(xiàn)役軍用飛機(jī)數(shù)量

中國(guó)現(xiàn)役軍用飛機(jī)構(gòu)成

　　武裝直升機(jī)差距明顯，提升空間較大。占軍機(jī)總數(shù)四分之一的武裝直升機(jī)，一直是中國(guó)航空工業(yè)的短板，截止2015 年，我國(guó)現(xiàn)役武裝直升機(jī)共有800 多架，其中國(guó)產(chǎn)的“武直”系列只有約500 架，數(shù)量甚至還排不進(jìn)世界現(xiàn)役的各系列武裝直升機(jī)的前十位。但經(jīng)過(guò)多年的積累和探索，現(xiàn)在我國(guó)各項(xiàng)研發(fā)技術(shù)和生產(chǎn)能力已經(jīng)有了很大提高，僅次于美國(guó)和俄羅斯。對(duì)比世界其他主要系列的直升機(jī)數(shù)量，考慮到未來(lái)戰(zhàn)爭(zhēng)和救災(zāi)搶險(xiǎn)時(shí)對(duì)直升機(jī)多樣化的需求，武裝直升機(jī)也會(huì)有很大的提升空間。

世界現(xiàn)役武裝直升機(jī)數(shù)量前十位

　　信息技術(shù)的發(fā)展使得武器裝備電子化程度逐漸提高，連接器應(yīng)用比例也會(huì)相應(yīng)提高，同時(shí)國(guó)家要求國(guó)防領(lǐng)域電子元器件的國(guó)產(chǎn)比例要從目前的80% 提升至90%以上，這又給軍品連接器業(yè)務(wù)的擴(kuò)大提供了機(jī)會(huì)。

　　三、新能源汽車的持續(xù)增長(zhǎng)促進(jìn)連接器的發(fā)展

　　目前商用車單車連接器約6000 元，乘用車單車連接器約3000 元，私用充電樁連接器約1200 元/套，公用充電樁連接器約為3500 元/套。

新能源汽車產(chǎn)量持續(xù)快速增長(zhǎng)

　　新能源汽車迎來(lái)爆發(fā)，充電樁建設(shè)加速。2015 年，隨著國(guó)家政策的引導(dǎo)、購(gòu)置稅減免等各項(xiàng)補(bǔ)貼的落地、新能源汽車迎來(lái)了井噴式的爆發(fā)。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015 年新能源汽車產(chǎn)量達(dá)34 萬(wàn)輛（商用車12.5 萬(wàn)輛，乘用車21.5 萬(wàn)輛），同比增長(zhǎng)3.3 倍：其中，純電動(dòng)車型產(chǎn)量25.46 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.2 倍，插電式混合動(dòng)力車型產(chǎn)量8.58 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.9 倍。截止2015 年末，中國(guó)新能源汽車?yán)塾?jì)生產(chǎn)48.8 萬(wàn)輛。新能源汽車的增長(zhǎng)也必然帶動(dòng)充電樁的加速建設(shè)，2015 年全國(guó)新增公共充電樁1.8 萬(wàn)個(gè)，同比增速58%，目前保有量大約4.9 萬(wàn)個(gè)。

　　新能源汽車快速增長(zhǎng)，連接器需求保持快速增長(zhǎng)。根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020 年）》，到2020 年我國(guó)新能源汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量將達(dá)到500 萬(wàn)輛，這代表未來(lái)五年將新增新能源汽車超過(guò)450 萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)年產(chǎn)量復(fù)合增速約30%。2015 年我國(guó)新能源汽車連接器市場(chǎng)規(guī)模約為14 億元，我們假設(shè)隨著產(chǎn)業(yè)逐步成熟，產(chǎn)量上升成本下降，新能源汽車連接器的單價(jià)將逐年下降，預(yù)計(jì)未來(lái)三年新能源汽車連接器產(chǎn)業(yè)的復(fù)合增速31%， 五年復(fù)合增速為21%。

新能源汽車連接器市場(chǎng)規(guī)模

　　全國(guó)充電樁建設(shè)將迎來(lái)高峰。國(guó)務(wù)院于2015 年11 月發(fā)布了《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020 年）》，計(jì)劃到2020 年，我國(guó)將建成集中式充換電站超過(guò)1.2 萬(wàn)座，充電樁達(dá)到480 萬(wàn)個(gè)，其中包括280 萬(wàn)個(gè)居民區(qū)的用戶專用充電樁，150 萬(wàn)個(gè)公共機(jī)構(gòu)、寫字樓、工業(yè)園區(qū)等單位停車場(chǎng)的用戶專用充電樁，以及50 萬(wàn)個(gè)分散式社會(huì)公共充電樁。

到2020 年充電基礎(chǔ)設(shè)施分場(chǎng)所建設(shè)目標(biāo)

　　充電樁連接器有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家能源局公布的《2016 年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》，2016 年全國(guó)計(jì)劃新增充電站2000 多座、分散式公共充電樁10 萬(wàn)個(gè)，私人專用交流充電樁86 萬(wàn)個(gè)，各類充電設(shè)施總投資300 億元。2015 年我國(guó)充電樁連接器市場(chǎng)規(guī)模約為1.9 億元，按照目前全國(guó)各城市的建設(shè)進(jìn)度和國(guó)家電網(wǎng)的招標(biāo)情況，我們保守估計(jì)2016 年充電樁連接器的市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)6 億元。同樣的，假設(shè)充電樁連接器的單價(jià)逐年下降，預(yù)計(jì)未來(lái)三年充電樁連接器產(chǎn)業(yè)的復(fù)合增速達(dá)到84%，五年復(fù)合增速為57%。

2016-2020 年充電樁連接器市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)