新能源汽車長期發展趨勢毋庸置疑。進入到2016年后，市場擔憂政策的不確定性，如新源汽車騙補、補貼退坡、正極材料的爭端，會影響到我國新能源汽車的產銷增速，但事實并非如此：據統計，1～5 月新能源汽車生產 13.2 萬輛，銷售 12.6 萬輛，比上年同期分別增長 131.4%和 134.1%。

2016年，我國新能源汽車產銷仍保持快速增長

　　隨著騙補調查進入尾聲，以及補貼政策的落地，同時考慮到退補政策等方面的影響，一般預計 2016 年國內新能源汽車產銷量將達到 60-70 萬輛，這也就意味著下半年產銷量約為 45-55 萬輛，月均產銷量至少恢復至去年11-12 月份的水平。全球來看，預計新能源汽車產銷量將達到 110 萬輛以上。

　　盡管開發不減，但 2016 年碳酸鋰市場仍將出現約 2000噸的短缺；需要關注四季度碳酸鋰的供應風險。新能源汽車產銷量將呈現出前低后高，而鋰供給則通常在 4 季度會因天氣原因而出現產能利用率下降，產出下降。由此，從單個季度的供需平衡來看，四季度存在供給缺口擴大的風險。

2016年鋰仍短缺約2000噸

鋰價雖有回落，但四季度可能回暖

　　正極材料之爭終將落地，需求將保持 7%的快速增長。上半年，在正極材料之爭下，市場擔心鈷后續的需求，認為依托于固有的高能量密度、循環次數等優勢，三元材料仍將逐漸成為正極材料的主流。預計到 2020 年，市場上三元材料鋰電池所占的比例將會達到 66%，其中 NCA32%，NCM34%。

　　目前鈷價處于近 10 年的底部區域。鈷價約為 11 美元/磅，已處于近 10 年來的底部區域。預計隨著供需的改善，以及社會庫存的消化，鈷價將持續回暖，不排除在社會資金的參與下而出現暴漲的可能。

供需均衡是影響鈷價的關鍵因素

鈷價當前處于近 10年的低位

　　動力電池用鋰電銅箔需求的快速增長也毋庸置疑，將從 2015 年的 2 萬噸增長至 2020年的 10 萬噸。 2014年動力電池用鋰電銅箔需求量僅為 1 萬噸左右，2015 年這一數值為 2 萬噸。鋰電池中負極集流體銅箔用量大約為 2-3.5g/Ah，考慮材料使用率，按平均 3g/Ah，假設電池輸出電壓為 3.6V，進行計算可以得到（即也可以理解為度電所需銅箔為 0.83 公斤），2020 年全球新能源汽車動力電池用銅箔的使用量將達 10.5 萬噸。計入非動力電池用鋰電銅箔后，全球鋰電銅箔將從 2015 年的 7-8 萬噸，增加至 20 萬噸。

　　國內鋰電銅箔需求量的占比也將從 2014 年的 39%升至 2020 年的 54%。按照測算，國內鋰電銅箔需求量將從 2015年的 3-4萬噸增加至 2020年的 10.6 萬噸；其中，動力電池用鋰電銅箔需求量將從 2015 年的 1.3萬噸飆升至 2020 年的 6.6 萬噸。