一切都變化得太快，深圳銀行房貸利率開始調整，“現在首套都是九折利率，各家銀行都一樣。”平安銀行一位負責房貸人士稱，銀監局對此已有規定。此前深圳多家銀行首套利率8.8折轉眼已無影無蹤。

　　深圳等一線城市成為房市風向標，今年3月上海出臺了史上最嚴的“滬九條”，深圳隨后限購也加碼，如今深圳銀行房貸利率向從緊拐點變化。在這背后是今年上半年房地產火熱的景象，多個城市房價大漲地王頻出，央行數據顯示上半年個人房貸余額16.55萬億元，同比暴增30.9%。7月29日海通證券首席宏觀研究員姜超稱，地王頻出為未來房價、房貸留下隱患，同時年中政治局會議罕見提及“抑制資產泡沫”，意味著地產泡沫應引起警惕。

　　深圳收緊信號

　　7月28日，本報記者采訪深圳多家銀行網點，首套房貸利率已經全部執行九折利率，“無論大小銀行，現在各家都一樣。”7月28日，建行深圳分行一位負責房貸人士稱。此前，大部分國有大行和股份制銀行都是首套利率8.8折，其中平安銀行更低為8.7折，還對資產600萬以上的優質客戶執行8.2折利率。

　　今年3月，深圳出臺房產新政，二套首付由最低三成提至四成，一套貸款沒還清最高則要七成首付；同時非深戶購房者社保從1年提至3年。這一政策直指炒房囤房，購買二套房至少要拿出數百萬現金支付首付，此外社保年限大幅提高。

　　當時上海出臺的“滬九條”則更嚴格，非本市戶籍居民購房社保需繳納5年以上，二套付款最低五成，最高七成。

　　上述建行深圳分行人士稱，今年深圳房價上漲過快，監管層注意到了其中風險，所以無論是購房準入條件、首付比例和利率，整體門檻都相應提高。

　　如今，深圳首套房貸利率開始提高，全面遏制房地產市場泡沫。中原地產數據顯示，今年上半年深圳一手房成交均價暴漲86%。全國房地產市場同樣高歌猛進，銀行房貸創天量，央行上半年金融機構貸款顯示，上半年居民購房貸款新增2.36萬億，與去年上半年居民房貸新增1.11萬億相比已經翻了一番。6月末人民幣房地產貸款余額23.94萬億元，同比增長24%，其中，個人購房貸款余額16.55萬億元，同比增長30.9%。

　　銀行為何在房貸業務上高歌猛進而無懼風險呢？某股份制銀行總行金融市場部人士稱，這兩年由于經濟下行，企業日子都不好過，表現在銀行就是不良率持續攀升，現在還看不到拐點跡象，“但是房貸這塊業務一直都是優質業務，違約率非常低，多數城市房價也是看漲，那么銀行就有動力去做大房貸業務。”

　　銀監會數據顯示，今年上半年末商業銀行不良貸款率1.81%，2015年商業銀行不良貸款率為1.67%。由于經濟低迷企業不景氣，銀行整體不良率還在進一步攀升。從整體融資市場來看，不僅民營企業違約，現在央企、國企照樣出現違約。

　　銀行看到了另一塊安全之地，那就是房地產個貸業務違約率極低，于是各家銀行紛紛在政策限購限貸之下，盡可能地在利率優惠上出招，以在競爭當中吸引更多客戶。然而房價高企、房貸增速暴漲之下，這一塊原本安全之地也開始風險隱現。

　　泡沫盛宴到頭？

　　7月26日中央政治局會議上，罕見地提到了“抑制資產泡沫”。

　　一些經濟學家和市場人士認為，這主要是指向房地產泡沫，由于房價大漲地王頻現，銀行房貸激增已引起中央注意。海通證券首席經濟學家李迅雷稱，資產泡沫主要存在于樓市和股市，資金集中在金融領域利率過高，那么企業就不愿意投資實體，也去買金融產品或者炒房。

　　資金脫實向虛，全民進入炒房炒股時代，那么實體經濟又更加低迷。目前經濟處于“三重疊加時期”，即增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期，實體經濟的客觀困境擺在面前。

　　近兩年貨幣供應量每年都在以10%以上增加，今年6月末M2同比增長11.8%，2015年末M2同比增長13.3%，海量的貨幣無處去，就去追逐資產價格，在不同投資領域吹起一個又一個泡沫，一會兒沖向股市上漲至5000點旋即暴跌調整；一會兒沖向樓市房貸新增出現翻倍，一線城市和部分二線城市房價暴漲；一會兒沖向大宗商品市場，期市出現暴漲暴跌。

　　但房地產市場不同于股市、期市，過快的調整將會引起系統性的風險。銀行在房地產和房貸市場擁有大量的貸款，而且企業和居民貸款大部分都是房產作為抵押。在李迅雷看來，如果抑制資產泡沫處理不當，導致市場預期發生變化，引起房價大跌、股市暴跌，可能引發金融危機，所以一定要把握好度。

　　在監管層和銀行對房貸收緊之下，地產盛宴結束了嗎？方正證券首席經濟學家任澤平認為，下半年房地產調控可能分化，即一二線收緊房貸，但對三四線仍是以去庫存為主。

　　興業證券最新報告認為，銀行給地產加杠桿是不可逆的大趨勢，房地產大周期絕對沒有見頂，理由是個人房貸占總貸款余額比重國際上為40%-50%左右，中國房貸未來加杠桿空間巨大，趨勢才剛剛開始。

　　我國銀行當中按揭貸款占總貸款余額比重逐年上升，由2009年底的9%上升為2015年底的15.1%；又由2016年一季度末的15.4%上升到2016年二季度末的16.3%。

　　然而，當一線城市房價紛紛位于國際大都市前列，我國房地產已出現大分化，即一部分城市在加速趕頂，而另一部分還在低迷中掙扎。面對分化的房地產市場，銀行房貸政策也會因地制宜，一線城市沒有最緊只有更緊，多數三四線城市則相對寬松。