11月伊始，大型煤企暫時“休戰”，維持動力煤銷售價格不變。動力煤期貨市場也放慢了下跌腳步，但與現貨市場之間的貼水幅度依然保持不變，這表明市場看跌情緒并未消散。

　　煤電長協談判難有成果

　　市場人士對每年四季度的煤價常常有看漲的慣性思維，一方面是冬儲需求啟動，煤炭消耗量將增加;另一方面是煤電雙方年度長協談判啟動，煤企有挺價的意愿。不過，在2012年年底國務院下發《關于深化電煤市場化改革的指導意見》之后，隨著動力煤市場價格的持續下跌，煤電長協合同的影響力和執行力已經一年不如一年。

　　受前三季度動力煤價格大幅下跌的影響，目前火電上網電價的下調預期強烈，市場普遍預計國家發改委今年年內就會正式下調全國火電上網電價。電價下調的風險已經出現，因此即便未來煤炭企業團結一致，結束價格戰，以謀求一個相對較高的長協價格，但恐怕電力企業也不可能以現在的電價水平來核算燃料采購成本。這意味著煤電長協談判難以支撐煤價。

　　下游電煤消耗再度走弱

　　10月底，下游電企日均耗煤量曾有所回升，但好景不長，本月初下游日耗再度走弱。截至11月4日，沿海地區主要電力集團合計日均耗煤量回落至45.8萬噸，存煤可用天數為28.54天，合計電煤庫存為1307.30萬噸，較上周同期減少22.6萬噸，較去年同期偏低130萬噸。盡管電力企業的電煤庫存同比下滑，但是庫存可用天數與去年同期相差無幾，可見電企的日均耗煤量偏低，導致電企主動降低煤炭庫存水平。

　　近日，《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》正式發布，綠色發展的理念是核心內容之一。從政策角度來看，未來中國動力煤市場需求下降是因為中國能源需求結構將發生改變，即煤炭需求曲線整體下移。因此，單靠不斷下跌的煤價，并不能有效改善需求。新的需求曲線與供給需求將形成一個新的均衡點，直到煤價跌至均衡價格，并促使動力煤市場實現供需均衡，下跌趨勢才有望停止。