2015年，對于鋼企來說，又將是漫長而艱辛的一年。上半年，已公布盈虧預測報告的23家上市鋼企中，有22家處于虧損或半虧損狀態，占比高達95%。據中國鋼鐵協會統計，大中型鋼鐵企業虧損43戶，占統計會員企業的42.6%，虧損216.8億元，增虧167.68億元。國家統計局數據顯示，上半年，在41個工業大類行業中，11個行業利潤總額同比下降，其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業下降22.4%，位居前列。

　　那么，鋼鐵行業為何深陷虧損的泥沼難以自拔？鋼企如何才能擺脫虧損甚至破產的厄運？

　　鋼企主動減產力度不夠

　　2015年，面對嚴重的產能過剩，鋼企采取了一些對策：一方面依照國家要求淘汰了部分落后生產設備；另一方面采取被動減產的措施，但總體而言減產力度較小。2015年1月以來，重點鋼企粗鋼產量同比基本呈下降態勢，2月份，因春節長假原因產量下降最為明顯，降幅達到4.12%；3月份累計產量下降最多，同比下降2.95%；但4月~5月份，鋼企產量又有所上升；6月份與5月份基本持平。

　　面對市場不景氣、產能過剩的壓力，為何鋼企寧愿選擇大打價格戰，而不愿齊心協力、主動減產，使市場達到供求平衡呢？

　　其實，鋼企都明白，大家都減產是最優選擇，但因鋼企間信息不對稱，或者面臨道德風險，若自己主動減產而別人沒有，那自己可能就會先破產。于是，企業都選擇自己認為的最優選擇：即使虧損也要生產，或者只做少量減產。大家都保持這種心態，市場的供應重壓自然難以緩解。

　　鋼企銷少存多

　　今年以來，與鋼鐵行業一樣，下游行業也呈現疲弱跡象。造船行業新接訂單和手持訂單大幅下降，汽車行業連續3個月產銷增速回落，倍感壓力的汽車廠商只有通過減產來減少庫存。國土局公布的上半年房地產用地為4.70萬公頃，同比下降38.2%；房屋新開工面積同比增幅為-15.80%，維持著2014年以來持續負增長的態勢。

　　下游需求疲軟勢必對鋼鐵行業產生很大影響———鋼鐵企業銷售壓力加大，庫存壓力上升。鋼協統計數據顯示，上半年，我國鋼材銷量有很大的回落，2月、5月和6月份均出現同比負增長（見圖）。庫存方面，上半年，鋼企的庫存壓力越來越大，自2014年8月份以來，鋼企庫存雖然同比下滑幅度較大，但仍保持增加勢頭，并且自今年3月以來，鋼企庫存量增幅不斷擴大，占用了大量資金，增加了鋼企的財務成本，使鋼企資金流動壓力倍增。

　　鋼企血液不流暢

　　資金流動性差。流動比率（CR）是流動資產對流動負債的比率，一般用來衡量企業流動資產在短期債務到期之前，可變為現金用于償還負債的能力。這個比率越高，說明企業的資產變現能力越強，短期償債能力越強。速動比率(QR)是衡量企業流動資產中可以立即變現用于償還流動負債的能力。當CR<1以及QR<0.5時，資金流動性差；當CR在1.5以及QR在0.75時，資金流動性一般；當CR>2以及QR>1時，資金流動性好。

　　表1是第一季度虧損的17家鋼鐵上市公司的利潤總額、流動比率和速動比率情況。可以看出，虧損的上市公司的資金流動性較差。除杭鋼股份的流動比率大于1，且速動比率大于0.5外（但仍未達到資金流動性一般的標準），其他公司要么流動比率小于1，或者速動比率小于0.5，要么兩者同時達不到一般標準。