上周市場走勢較為跌宕，食品飲料板塊避險功能凸顯受到資金青睞，5個交易日中有3天出現(xiàn)上漲，表現(xiàn)明顯強于其他申萬一級行業(yè)。至上周五收盤時，食品飲料指數(shù)一周累計下跌6.11%，為區(qū)間跌幅最小行業(yè)指數(shù)。值得注意的是，7月31日滬綜指下跌1.13%，當天食品飲料指數(shù)卻逆勢領(lǐng)漲，單日漲幅為0.73%。

　　觀察2015年上半年國內(nèi)消費形勢，一季度相對較好，二季度有重回平淡，但同比來看業(yè)已觸底。分析人士指出，受投資拉動以及消費回升預期提振，未來一年食品飲料行業(yè)景氣度緩慢上行概率較大。其中，大眾消費攀升對白酒銷售構(gòu)成支撐;食品消費整體增速緩慢，價格戰(zhàn)競爭激烈，渠道庫存不低，個別類別高增長，需求疲弱導致短期機會難以顯現(xiàn)。堅持基本面投資至關(guān)重要。

　　經(jīng)歷二季度市場急速調(diào)整后，投資風險偏好持續(xù)回落，料下半年市場風格將發(fā)生轉(zhuǎn)變，業(yè)績增長確定、前期漲幅較小、估值相對合理、行業(yè)配置處于底部的食品飲料有望成為優(yōu)先選擇，尤其在大盤盤整震蕩期間，食品飲料進可攻、退可守，增量配置需求較為可觀。

　　目前來看，下半年CPI水平上升對食品價格帶來提振，將有利于高端白酒的順價、保價以及食品飲料企業(yè)收入水平回升。而且前期市場下跌過程中，食品飲料板塊相對抗跌，從風險收益對比角度，食品飲料板塊安全邊際高，能夠有效對沖市場大幅波動風險。