無論接受與否，互聯(lián)網(wǎng)金融這一產(chǎn)生于信息經(jīng)濟(jì)、金融壓抑以及利率市場化大背景下的新浪潮正在飛速改變中國金融業(yè)的面貌。

　　目前，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)在促進(jìn)普惠金融發(fā)展，提升小微企業(yè)融資覆蓋率，降低投資理財(cái)門檻等方面做出了巨大貢獻(xiàn)，更激發(fā)了無窮的想象力。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?jié)u趨平穩(wěn)后，整個(gè)行業(yè)都在探尋下一個(gè)爆發(fā)式增長點(diǎn)。

　　我們認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的下一片藍(lán)海將出現(xiàn)在農(nóng)村。中國農(nóng)村人口眾多、市場廣闊，同時(shí)還是金融覆蓋的“半荒地”。這里對資金的需求旺盛，卻面臨供給不足；對發(fā)展的渴望強(qiáng)烈，卻出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)“空心化”。金融作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血管，對農(nóng)村地區(qū)的供血明顯不足，服務(wù)層次有待提高。互聯(lián)網(wǎng)金融在農(nóng)村的滲透將有助于這一問題的改善。

　　近年來，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)正在走上“電商化”、“信息化”的道路，當(dāng)電商化比例達(dá)到一定程度后，互聯(lián)網(wǎng)金融就能在這片海洋中準(zhǔn)確定位自己，通過與新經(jīng)濟(jì)形式的深度融合，促使中國農(nóng)村產(chǎn)生跨時(shí)代的變革！

　　【報(bào)告核心觀點(diǎn)如下】

　　兩個(gè)誤區(qū)。一是農(nóng)村金融不是扶貧金融、慈善金融。不能夠要求金融機(jī)構(gòu)不顧自身的盈利一味地扶持農(nóng)村金融。扶貧金融和慈善金融可以作為農(nóng)村金融的有益補(bǔ)充，但絕不是農(nóng)村金融的全部。農(nóng)村金融要獲得長久的活力，必須堅(jiān)持商業(yè)上的可持續(xù)性，必須回歸商業(yè)的本質(zhì)，必須允許相關(guān)金融機(jī)構(gòu)將借貸利率提高到盈虧平衡點(diǎn)以上。世界銀行的一項(xiàng)研究指出，“無論在拉丁美洲還是亞洲，農(nóng)戶和微型企業(yè)的年均投資回報(bào)率可以達(dá)到117%-847%。中國也有無數(shù)案例表明，那些資本稀缺的農(nóng)戶和微型企業(yè)，一旦獲得資金，可以創(chuàng)造出比城市大企業(yè)高得多的邊際投資回報(bào)率。”二是農(nóng)村金融也不完全是農(nóng)業(yè)金融，而是涵蓋了農(nóng)村、農(nóng)業(yè)和農(nóng)民的“三農(nóng)金融”。在同一份研究報(bào)告中，世界銀行又指出，要避免用“狹隘的農(nóng)業(yè)信貸取代更為廣泛的農(nóng)村金融。”好的金融體系應(yīng)該能促進(jìn)農(nóng)村發(fā)展，同時(shí)改善農(nóng)民的福利水平。相較傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融更加強(qiáng)調(diào)生態(tài)系統(tǒng)的概念，能更好地將農(nóng)村、農(nóng)業(yè)和農(nóng)民作為一個(gè)整體提供服務(wù)，從而更充分地發(fā)揮出金融服務(wù)的大協(xié)同作用，促進(jìn)農(nóng)村新經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

　　金融作為經(jīng)濟(jì)的高級(jí)形式，核心功能是資源配置。中國農(nóng)村金融最大的瓶頸在于資源配置的扭曲以及低效率。稀缺的金融資源被“農(nóng)業(yè)大戶”、“龍頭企業(yè)”等“不差錢”的經(jīng)濟(jì)單位占用。這個(gè)本該“雪中送炭”的體系變成了“錦上添花”所在。由于存在層層上報(bào)和逐級(jí)審批，政府支農(nóng)資金的時(shí)效性大打折扣，金融活動(dòng)變成了“慢牛拖快車”。互聯(lián)網(wǎng)金融將通過自身的草根、快速等多重優(yōu)勢，真正將金融服務(wù)嵌入到農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的各個(gè)環(huán)節(jié)，緩解資源錯(cuò)配，改善配置效率。

　　中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中現(xiàn)金使用比例高，導(dǎo)致支付效率低，經(jīng)濟(jì)非正規(guī)化程度居高不下。近年來，傳統(tǒng)金融積極創(chuàng)新，發(fā)展出了“按址匯款”、“惠農(nóng)卡”、“無卡取款”以及手機(jī)銀行等產(chǎn)品。但是，這些產(chǎn)品仍然存在對物理網(wǎng)點(diǎn)的依賴和用戶體驗(yàn)不佳等問題。網(wǎng)上支付、移動(dòng)支付等互聯(lián)網(wǎng)金融新范式已經(jīng)將豐富的場景嵌入支付領(lǐng)域，成果卓著，當(dāng)這些應(yīng)用真正和農(nóng)村場景結(jié)合之后，必將產(chǎn)生“1+1>2”的效果。

　　從經(jīng)驗(yàn)和調(diào)研的情況看，農(nóng)村金融的核心問題仍在于信貸。對于農(nóng)民而言，這一問題更多地體現(xiàn)在貸款的可獲得性和價(jià)格。對金融機(jī)構(gòu)而言則是貸款風(fēng)險(xiǎn)和收益。在農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)空心化、農(nóng)民文化程度不高、財(cái)務(wù)信息匱乏以及抵押品不足的背景下，資金供需不平衡的矛盾將長期存在。互聯(lián)網(wǎng)金融依托大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等技術(shù)，引入非結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)挖掘潛在需求，精準(zhǔn)配置資源，提高貸后管理有效性。同時(shí)高速放款和靈活的期限，也切實(shí)降低了農(nóng)民財(cái)務(wù)成本。

　　中國農(nóng)村人口眾多與地廣人稀并存，物理網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)成本高，覆蓋人群有限。經(jīng)過多地調(diào)研，一家標(biāo)準(zhǔn)的物理網(wǎng)點(diǎn)的成本通常接近200萬元人民幣/年。互聯(lián)網(wǎng)金融利用技術(shù)優(yōu)勢，在覆蓋同樣人群的時(shí)候，成本要低得多。尤其是當(dāng)手機(jī)不再僅僅是通訊工具而是國家基礎(chǔ)設(shè)施，而是成為用戶的“延伸”后，互聯(lián)網(wǎng)金融覆蓋農(nóng)村的邊際成本將趨近于零！

　　“每一個(gè)農(nóng)民都是企業(yè)家。”對于擁有幾千年獨(dú)立經(jīng)營歷史的廣大農(nóng)戶而言，這句話并不夸張。中國農(nóng)民有著最強(qiáng)的生命力和創(chuàng)造力。改革開放就是從“家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制”的星星之火，最終形成了燎原之勢。在電商經(jīng)濟(jì)席卷全國城市之后，隨著新農(nóng)人（見圖3）的崛起，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷“電商化”過程，電子商務(wù)高頻、小額、快速的特征與中國農(nóng)村傳統(tǒng)的一家一戶經(jīng)營模式高度契合。當(dāng)“電商化”達(dá)到一定程度后，互聯(lián)網(wǎng)金融便能利用電商平臺(tái)沉淀的數(shù)據(jù)嵌入農(nóng)村新經(jīng)濟(jì)，助力新經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　信貸問題的另一個(gè)核心問題是貸款償還率和壞賬率。多年來，“輸血式”信貸未能有效提高農(nóng)村地區(qū)的還款能力，傳統(tǒng)金融小額農(nóng)戶貸款中聯(lián)保貸款違約率高企的重要原因正在于此。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融與電商結(jié)合后，產(chǎn)生了“造血”金融新范式，能有效解決還款能力不足問題，降低違約風(fēng)險(xiǎn)，改善農(nóng)村新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的金融環(huán)境。