1、園林公司凈利增速趨緩下行，市場估值逐年走低

　　園林公司的核心問題是市政園林的回款期長，造成賬款回收不力，經營現金流凈額常年為負。2013年前上市的園林公司收入規模相對較小，獲得募集資金后現金充裕，通過營運資金的不斷投入能維持凈利潤快速增長，負的經營現金流并未引起太大重視。但2013年以來，隨著我國固定資產投資增速下行，地方政府債務清理壓力加大�；乜钪芷谶M一步拉長和園林公司收入規模增大，已無法再以原有模式發展，整個行業凈利潤增速趨緩下行，回款問題被大家所詬病。

　　在上述情形下，市場對園林行業的預期不斷降低，因此園林行業也未能體現出超額收益。

　　2、地產投資下行影響園林業務，營運資金占用額逐年遞增

　　近年來房地產投資增速不斷下行，影響到了地產園林業務，很多主營地產園林的公司市政園林業務占比加大。但正如前面提到的，市政園林回款問題得不到解決，園林公司營運資金占用越甚，會進一步惡化利潤表及資產質量。若項目方資金不濟，勢必惡化項目回款質量，這無疑對園林公司是一番艱難的挑戰。因此，傳統大量墊款經營模式亟需改變，傳統市政園林業務亟需轉型。