3月中旬，國內鋼市迎來一波較大幅度反彈，除冷軋品種以外，其余螺紋鋼、線材、熱卷、中厚板等品種價格普遍上漲。尤其是北京建材市場半個月內累計爆漲230元/噸，截至3月27日20mmHRB400螺紋鋼價格報2400元/噸。不過，在國內經濟增速放緩的新常態下，鋼價大幅攀升之后，加重了市場擔憂情緒，成交量出現下滑，制約了鋼價進一步上漲。在報復性反彈之后，后期鋼價走勢重回基本面。

　　鋼企延后復產進度，供給壓力不大

　　國家統計局數據顯示，2015年1-2月全國粗鋼日均產量221.24萬噸，較2014年12月略增0.7%，而2014年1-2月全國粗鋼日均產量環比大增10.2%，顯示今年鋼廠適度控制產能釋放，并未遵循往年開工季來臨前加大供給量。

　　中鋼協最新數據顯示，3月中旬會員企業粗鋼日均產量164.92萬噸，旬環比下降1.9%，持續兩旬下滑，顯示大中型鋼企延后復產進度。近期國際奧委會來華考察北京冬奧會申辦工作，對北京周邊地區小鋼廠復產進度也帶來一定影響。截至3月26日，唐山地區鋼廠高爐產能利用率91.34%，較上周上升1.3個百分點，仍處低位。整體來看，當前鋼鐵行業供給壓力不大。

圖一：中鋼協會員企業粗鋼日均產量及庫存量走勢

　　下游用鋼需求復蘇力度不強，長材需求要好于板材

　　從前2月投資增速及工業情況來看，一季度GDP增速還將進一步放緩，或低于7%。2015年1-2月制造業增加值同比增長7.5%，增速較2014年全年下滑1.9個百分點。主要用鋼行業中，專用設備、通用設備、汽車、運輸設備、電氣機械及器材、電子設備等制造業增加值增速全面放緩。新造船價格持續下跌，前2月我國新承接船舶訂單同比下降78.9%，延續上一年度的疲軟態勢。

　　此外，商品房銷量增速持續13個月負增長，迫于三、四線城市迫于庫存壓力，房地產企業仍以降價去庫存為主，投資意愿仍然低迷。不過，樓市資金面及政策面有所好轉，央行降息降準的效應將逐漸顯現，多地松綁公積金貸款降低居民購房成本，中長期來看有望緩慢復蘇。

圖二：房地產、基建、制造業投資增速走勢

　　在經濟下行壓力加大的態勢下，政府正在加快基礎設施建設。2015年1-2月基礎設施投資7336億元，同比增長20.8%，增速較2014年全年上升0.9個百分點，主要是電力、熱力等供應業和道路運輸業投資增速回升明顯。整體來看，下游用鋼需求表現不一，復蘇態勢較為疲軟，長材需求要好于板材。