3月豆油庫存料維持低位

　　由于2015年食用油價格較低，春節期間百姓之間尤其是農村地區送禮多選小包裝油，這也在一定程度上拉動了油脂的消費需求。也因如此，節后油脂或進入一個短暫的消費淡季。

　　由我國豆油歷年的表觀消費數據也可以看出，2-5月豆油消費量處在一年中偏低的水平。

　　不過由于3月我國進口大豆到港量或維持低位，加之下游生豬存欄大幅下滑，對豆粕的需求也將低于往年，3月油廠的開機率料將維持在偏低水平，也即表明后期豆油的供給和消費都不會出現大幅度的增長，那么豆油庫存變化幅度或也不大。

　　截至2月13日，我國豆油商業庫存下滑至80萬噸，遠低于去年同期的99萬噸和2月豆油庫存三年均值的96萬噸。

　　盡管2014年下半年我國的豆油商業庫存始終維持在相對較高的水平，但是由于油脂價格低廉帶動了節日消費需求的增加，豆油商業庫存也隨之出現了較大幅度的下滑。3月份預計豆油商業庫存或將小幅波動，出現大漲大落的概率較小。

　　總體上，3月份我國豆油現貨購銷活動或較節前清淡，預計豆油的壓力主要來自南美大豆的豐產和集中上市。但是諸如罷工和物流擁堵等突發性事件也將影響油脂的短期走勢，但一旦突發事件結束，油脂仍將回歸基本面。關注突發性事件的持續時間及其對行情的影響。