自上周環渤海動力煤價格指數創下今年單周最大漲幅之后，本周該指數繼續大漲，最新報收于497元/噸，上漲7元/噸，兩周漲幅高達15元/噸。在煤炭救市政策高密集出臺后，政策紅利有望逐步兌現，國內動力煤價格有望持續上漲。

　　在高層提出減產方案、三部門遏相關公司股票走勢中國神華國投新集平煤股份大有能源平莊能源制煤礦超能力生產背景下，煤炭企業積極落實，國內煤炭產量和進口量雙雙出現下降。從煤炭市場獲悉，今年9月，全國煤炭產量2.92億噸，同比減少2197萬噸，下降7%，其中山西省9月份煤炭產量7209萬噸，環比下降8.81%，同比下降10.55%，為今年以來同比降幅最大的1個月;內蒙古9月份煤炭產量7368萬噸，同比下降14.3%。大型煤企帶頭積極落實限產政策是煤炭產量大幅下降的主要原因。公開信息顯示，中國神華9月份產量同比減少4.6%、環比減少8.46%。煤炭供需結構的改善將有助于推升國內動力煤價格上漲。

　　在產量大幅下降同時，近期國內進口煤數量也出現明顯萎縮。從煤炭市場獲悉，9月份全國煤炭進口量2116萬噸，同比減少457萬噸，下降17.8%。其中，中國神華9月進口量同比減少66.67%、環比減少71.4%。近期進口煤數量的減少，主要受到此前限制劣等煤進口等因素的影響，而此次進口煤零關稅的取消，進口煤價格優勢將進一步消失，對國內動力煤價格形成支撐。

　　煤炭救市政策高密集出臺，政策紅利有望逐步兌現。從控總量、限進口、減負擔、改考核、調結構等入手，加大了煤炭行業脫困工作的力度，研究多策并舉的脫困措施。煤炭工業協會建議把國內動力煤價格回升到0.1元/大卡-0.12元/大卡左右，該價格是煤炭上下游企業都可以接受的價格。以發熱量5500大卡的動力煤為例，相當于上漲至550元/噸-660元/噸，而目前該價格僅為497元/噸。盡管這只是高層的建議，但如果未來煤炭行業內各個環節、各個主體都能將扶持政策執行到位，供需結構進一步改善，國內動力煤價格仍然存在上漲空間。

　　由于煤炭股大都具備國資背景，因而混合所有制改革預期將催生煤炭股新的投資契機。近日國資委全面深化改革領導小組第十四次全體會議審議了有關國企改革試點工作方案，要求抓緊推進國資國企改革各項任務，混合所有制改革有望提速。國投新集大股東為國家開發投資公司，今年7月國資委選擇了國家開發投資公司等6家中央企業作為“四項改革”試點企業。河南省國資委確定平煤神馬集團、河南能源化工集團等8家企業擔負第一批深化改革試點工作任務，其中平煤股份大股東為平煤神馬集團，大有能源隸屬于河南能源化工集團。此外，國電集團曾表示要把“實現股權結構多元化”作為深化改革的要點，平莊能源屬于國電系旗下。露天煤業背靠中電投旗下，國企改革以及內蒙區域發展政策的預期升溫。