從上半年全國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)看，下半年至明年上半年市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)大的好轉(zhuǎn)。隨著煤炭產(chǎn)能繼續(xù)釋放、進(jìn)口增加、水電增長(zhǎng)，市場(chǎng)供需仍將呈現(xiàn)總量寬松、結(jié)構(gòu)性過(guò)剩態(tài)勢(shì)，去產(chǎn)能去庫(kù)存壓力仍然很大，而煤炭需求預(yù)計(jì)仍將繼續(xù)保持低速增長(zhǎng)。明年上半年全國(guó)煤炭市場(chǎng)供需形勢(shì)依然嚴(yán)峻，煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力進(jìn)一步加大。

　　價(jià)格方面，市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期下滑后，目前煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)跌至全行業(yè)成本線以下，下行空間已有限，期市上焦煤焦炭?jī)r(jià)格短線或企穩(wěn)，長(zhǎng)線可能呈現(xiàn)低位震蕩格局。

　　產(chǎn)能過(guò)剩魔咒難去

　　國(guó)際能源署的一位專家曾經(jīng)說(shuō)，煤炭造就了中國(guó)的經(jīng)濟(jì)奇跡。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)煤炭工業(yè)取得了很大成績(jī)：支撐我國(guó)煤電產(chǎn)能6.5倍的增長(zhǎng)，發(fā)電量目前已超過(guò)3.5萬(wàn)億千瓦時(shí);同時(shí)支撐了鋼鐵產(chǎn)能10.9倍增長(zhǎng)，去年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量突破7.2億噸。

　　然而，作為經(jīng)濟(jì)奇跡的締造者，煤炭行業(yè)如今卻深深陷入產(chǎn)業(yè)過(guò)剩的泥淖而無(wú)法自拔。“十一五”以來(lái)的七年多時(shí)間內(nèi)，煤炭采選業(yè)固定資產(chǎn)投資2.3萬(wàn)億元，近幾年陸續(xù)進(jìn)入投產(chǎn)期，產(chǎn)能建設(shè)超前，市場(chǎng)過(guò)剩壓力不斷加大。

　　“煤炭產(chǎn)業(yè)的新增產(chǎn)能將要超過(guò)20億噸，而且在建規(guī)模也要超過(guò)11億噸。”中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)姜智敏指出，“去年國(guó)土部年底數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)頒發(fā)采礦許可證煤礦14407個(gè)，證載產(chǎn)能40.7億噸，還有國(guó)土部劃定礦權(quán)范圍能夠超過(guò)7億噸，煤礦產(chǎn)能建設(shè)大幅超前，數(shù)字驚人。2010年至今的三年，每年新增產(chǎn)能在4億噸，今年產(chǎn)能甚至要超過(guò)這個(gè)水平。”

　　在煤炭產(chǎn)能大幅釋放的同時(shí)，煤炭需求增速則持續(xù)放緩。“初步測(cè)算上半年全國(guó)煤炭消費(fèi)19.3億噸，同比增長(zhǎng)1.8%，增速比2012年回落1個(gè)百分點(diǎn)，比2011年回落7.6個(gè)百分點(diǎn)。”姜智敏說(shuō)。

　　在供需嚴(yán)重失衡的背景下，企業(yè)生存境況也十分窘迫。據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月份已有26家企業(yè)集團(tuán)出現(xiàn)虧損，金額高達(dá)46.4億元，虧損面達(dá)到28.9%。環(huán)比5月份擴(kuò)大2.2個(gè)百分點(diǎn)，同比去年增加16.7%。黑龍江、吉林、重慶、四川、云南、安徽等6個(gè)省區(qū)全行業(yè)虧損。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，有煤企流動(dòng)資金急劇緊張，推遲支付職員工資，并從銀行貸款近8億元來(lái)發(fā)工資。數(shù)據(jù)顯示，煤炭企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不斷上升，前五個(gè)月規(guī)模以上的煤炭企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到61.98%，同比上升2.24%。90家大型企業(yè)負(fù)債率達(dá)到65.11%，同比上升3.6%，有的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)75%，企業(yè)的償債能力下降，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　面對(duì)需求低速增長(zhǎng)，市場(chǎng)景氣持續(xù)偏冷的惡劣市場(chǎng)環(huán)境，部分煤企已主動(dòng)縮減產(chǎn)量。數(shù)據(jù)顯示，2012年5月份以來(lái)煤炭產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量增幅下降，今年一季度產(chǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，上半年全國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量為17.9億噸，同比減少6800萬(wàn)噸，下降了3.7%，降幅比一季度擴(kuò)大2.7個(gè)百分點(diǎn)，其中6月份當(dāng)月同比下降6.4%。

　　“這是企業(yè)主動(dòng)調(diào)整結(jié)果、也是市場(chǎng)倒逼的結(jié)果。26個(gè)產(chǎn)煤省當(dāng)中上半年有16個(gè)省區(qū)煤炭產(chǎn)量同比下降，其中國(guó)有煤礦產(chǎn)量普遍增加，地方煤礦則普遍減產(chǎn)，前5個(gè)月地方煤礦產(chǎn)量同比下降13.9%，主要是民營(yíng)企業(yè)在市場(chǎng)不好時(shí)減少產(chǎn)量、限制生產(chǎn)。”姜智敏分析稱。

　　但去庫(kù)存之路十分艱辛，產(chǎn)量煤炭銷量情況也在不斷下降，去年5月份以來(lái)煤炭銷量先于產(chǎn)量增幅開(kāi)始下降。根據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，今年6月份全國(guó)煤炭市場(chǎng)景氣指數(shù)為-34.4，比5月回落2.3個(gè)基點(diǎn)，反映煤炭市場(chǎng)寒冷程度進(jìn)一步加劇。

　　下半年煤炭市場(chǎng)仍承壓

　　“從上半年全國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)看，下半年至明年上半年市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)大的好轉(zhuǎn)。”姜智敏預(yù)計(jì)，隨著煤炭產(chǎn)能繼續(xù)釋放、進(jìn)口增加、水電增長(zhǎng)，市場(chǎng)供需仍將呈現(xiàn)總量寬松、結(jié)構(gòu)性過(guò)剩態(tài)勢(shì)，去產(chǎn)能去庫(kù)存壓力仍然很大，而我國(guó)煤炭需求預(yù)計(jì)仍將繼續(xù)保持低速增長(zhǎng)。因此，明年上半年全國(guó)煤炭市場(chǎng)供需形勢(shì)依然嚴(yán)峻，煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力進(jìn)一步加大。

　　從宏觀經(jīng)濟(jì)上看，姜智敏表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，或?qū)�從短缺趕超式的經(jīng)濟(jì)形態(tài)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N過(guò)剩后相對(duì)成熟的市場(chǎng)形態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)合理區(qū)間將從10%左右速度逐步下降，今年預(yù)期在7%左右，煤炭需求彈性系數(shù)也將進(jìn)一步降低，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度在7%左右這樣的話，我國(guó)全年煤炭需求增長(zhǎng)在2%到3%左右。

　　從供應(yīng)面看，去產(chǎn)能去庫(kù)存仍然需要時(shí)間來(lái)消化。“我們所面臨產(chǎn)能過(guò)剩不再是小煤礦為主的亂采亂掘時(shí)期的過(guò)剩，而是以大型現(xiàn)代化煤礦為主更高水平的過(guò)剩，消化難度更大。”姜智敏表示，消化短期過(guò)剩產(chǎn)能必須有一個(gè)完善的退出機(jī)制，目前這個(gè)退出機(jī)制還不太完善。

　　從微觀需求看，煤焦是鋼鐵產(chǎn)業(yè)重要上游產(chǎn)業(yè)鏈，而鋼鐵行業(yè)亦面臨著同樣去產(chǎn)能去庫(kù)存壓力，企業(yè)虧損十分嚴(yán)重，抑制了煤炭需求。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記兼副會(huì)長(zhǎng)劉振江指出，今年上半年的效益情況，稍稍好于去年，虧損大戶在減少虧損。但虧損企業(yè)虧損面還比去年大。鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)大中型企業(yè)虧損面現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到了43%。“下半年由于我國(guó)仍處于經(jīng)濟(jì)調(diào)整期，在平穩(wěn)增長(zhǎng)的大環(huán)境下，鋼鐵行業(yè)的增長(zhǎng)預(yù)期不可能明顯拉高。”

　　焦煤焦炭下行空間有限

　　盡管供需矛盾已成痼疾，但由于長(zhǎng)期下滑，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)跌至全行業(yè)成本線以下，下行空間已有限。期市方面，焦煤焦炭期價(jià)在長(zhǎng)期下跌后，做空動(dòng)能得到充分釋放，近期亦出現(xiàn)小幅反彈，焦煤主力合約回升至1000元/噸以上，而焦炭期貨主力合約達(dá)到1400元/噸一線底部區(qū)域后則連續(xù)上揚(yáng)。

　　“經(jīng)過(guò)一年多的持續(xù)下滑，煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)跌至全行業(yè)成本線以下。”姜智敏表示，如果剔除神華集團(tuán)的水平，全行業(yè)成本線大約在580元到590元，現(xiàn)在到560元，再下滑全行業(yè)可能出現(xiàn)虧損。

　　“預(yù)計(jì)焦煤價(jià)格在8月份以后能夠保持穩(wěn)定。”山東能源集團(tuán)運(yùn)銷中心副主任鞏學(xué)剛表示，“今年公司焦煤價(jià)格每噸基本下降了將近三百元，與歷年相比較降幅較大。但最近一段時(shí)間，特別是進(jìn)入7月中旬以來(lái)，客戶購(gòu)煤積極性有所回升，車運(yùn)煤發(fā)運(yùn)量有所上升，煤礦庫(kù)存出現(xiàn)小幅度下降。整個(gè)7月份價(jià)格基本保持一個(gè)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。

　　焦炭方面，山西焦化股份有限公司市場(chǎng)信息部部長(zhǎng)洪江預(yù)計(jì)，煤價(jià)在8、9月份會(huì)逐漸企穩(wěn)，因?yàn)閮r(jià)格如果再下調(diào)，就接近煤礦和洗煤業(yè)的成本。在此背景下，焦炭?jī)r(jià)格在8、9月份有望企穩(wěn)反彈，但振動(dòng)幅度不會(huì)很大。長(zhǎng)線看，2013年焦炭市場(chǎng)難有大行情，這是由國(guó)際國(guó)內(nèi)整個(gè)宏觀行情所決定的。