上市房企２０１６年半年報已披露完畢。上半年房地產行情火熱，５家上市房企銷售額突破千億元，同時前百名房企市場占有率提升至４７％。分析認為，隨著市場分化現象延續，房地產行業集中度將進一步提高。當前土地價格上升已成為威脅房企盈利能力的核心因素。

　　２０１６年上半年，中投證券選取的１２３家Ａ股上市房企共實現營業收入５７２６億元，同比增長３８．７％，歸屬于母公司的凈利潤４９５億元，同比增長１８．３％。

　　中銀國際分析認為，受益于房地產行業回暖，上市房企收入端和現金流端大幅回升，但土地成本居高不下使毛利率承壓，而龍頭房企合作項目增多也導致歸屬于母公司的權益比例下降，表現出凈利增速低于收入增速的現象。

　　公開數據顯示，上半年，萬科以１９０１億元繼續占據銷售額霸主地位，但“千億陣營”新增恒大、碧桂園、綠地、保利4家房企。5家房企共實現銷售額６７８４億元，同比增長６５％；銷售面積６３３４萬平方米，同比增長５０％。

　　中投證券的報告顯示，Ａ股上市房企上半年預收款實現高速增長，同比增長３１％達到１２８３０億元，已超過２０１５年全年行業營業收入。“首開、旭輝、新城、碧桂園、金地、融創等房企銷售金額同比增幅超１００％。”

　　火爆的銷售帶動房企貨幣資金猛增，企業財務基本面持續好轉。中投證券的數據顯示，上半年，上市房企貨幣資金達６８５２億元，同比增長４９．６％。

　　與此同時，上市房企負債情況有所優化，長期借款比重提升，短期償債壓力下降至歷史低位。在貨幣資金充裕的情況下，行業整體償債能力較強。上半年，上市房企的資產負債率基本保持穩定，隨著銷售回款的增加和股權再融資的實施，整體加杠桿的意愿并不強烈。

　　上半年，房地產行業分化現象繼續延續。來自中投證券的數據顯示，前十名房企實現銷售金額９７４０億元，同比增長５４．８％，市場占有率上升１．６個百分點至２０％。前百名房企實現銷售金額２２８９１億元，同比增長６５．８％，市場占有率上升６．７個百分點至４７％。預計房地產市場結構分化延續，重點布局一二線城市的大型房企將在行業整合中持續領先，中小開發商競爭能力減弱，將逐步退出市場。

　　長江證券的報告顯示，上半年，２６家上市房企出現虧損，其中資產低于１００億元的房企數量占比達７６．９２％。“雖然房地產板塊整體業績邊際改善，但是小型房企的業績表現明顯落后。”“一些不具優勢的中小地產商將在不斷洗牌中出局，或是尋求轉型。部分房企已明確提出轉型，方向大多集中在金融、大健康、高科技等領域。”

　　中信證券分析認為，土地價格上升是威脅房企盈利能力的核心因素。“２０１６年土地市場躁動，地價比房價上漲更快。土地價格的上升已嚴重威脅到行業基本面，尤其是２０１７年以后的凈利潤水平，給房企帶來巨大挑戰。”（新華社記者趙瑞希）