盡管7月主要宏觀指標不佳，但微觀層面上工業企業利潤卻在持續改善。

　　國家統計局27日公布數據顯示，1-7月份，規模以上工業企業利潤同比增長6.9%，增速比1-6月份加快0.7個百分點。其中，7月份利潤同比增長11%，增速比6月份加快5.9個百分點，為今年以來第二高點。

　　申萬宏源證券首席宏觀分析師李慧勇對上證報記者表示，7月工業企業利潤持續改善，主要得益于營收改善、成本降幅擴大、PPI跌幅收窄及低基數效應。

　　值得注意的是，分行業來看，鋼鐵、煤炭、有色等推進去產能的幾大行業利潤明顯改善。

　　數據顯示，7月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業出廠價格同比上漲2%，而6月份同比下降1.3%，行業利潤由去年同期虧損13.9億元，轉為盈利148.3億元；7月份，有色金屬冶煉和壓延加工業出廠價格同比下降2%，降幅比6月份明顯收窄4.1個百分點，行業利潤同比增加60億元，而6月份同比增加35.5億元。

　　據統計，以上兩個行業合計拉動當月規模以上工業企業利潤增速加快2.8個百分點，對規模以上工業企業利潤增長加快的貢獻率達47.5%。

　　此外，盡管1-7月采礦業利潤仍下降77%，但跌幅較1-6月收窄6.6個百分點。

　　國家統計局工業司何平分析說：“受國際市場變化及國內供給側結構性改革等因素影響，近期鋼鐵、有色金屬價格反彈，加上去年同期利潤明顯偏低，鋼鐵、有色行業利潤明顯向好。”

　　而另一項數據也印證了去產能在穩步推進。7月末，黑色金屬冶煉和壓延加工業資產總計同比下降2.3%，降幅比6月末擴大0.6個百分點，延續了今年以來的下降趨勢。

　　市場普遍認為，去產能的效應接下來仍會持續發酵，從而帶動工業企業利潤繼續企穩向好。

　　方正證券首席經濟學家任澤平表示，8月份高頻數據顯示鋼煤價格延續回升，而下半年國務院將督導鋼鐵煤炭去產能進展，有利于供求關系改善。加之今年年底PPI有望轉正，這對工業企業利潤同比改善有利。

　　李慧勇也持相同觀點。他舉例說，從發電耗煤、高爐開工率和汽車半鋼胎開工率來看，8月同比數據較7月同期顯著提升。此外，生產資料價格較7月同期也有顯著改善，從另一個層面印證了8月工業生產并不弱。

　　不過，統計局強調，盡管當前工業企業利潤增長加快，但市場需求總體尚未明顯改善。同時，應收賬款回收期偏長、管理費用增速較高、產能過剩等問題仍然考驗工業領域經濟效益的復蘇。