地方國(guó)資重組密碼

　　截至4月9日，兩市因重大事項(xiàng)處于停牌狀態(tài)的地方國(guó)資上市公司已達(dá)53家，較2月底的37家呈快速上升之勢(shì)；與此同時(shí)，截至4月11日，全國(guó)至少已有25個(gè)省出臺(tái)國(guó)企改革方案，近40個(gè)地級(jí)市發(fā)布了2016年的國(guó)企改革工作計(jì)劃，資產(chǎn)證券化、重組調(diào)結(jié)構(gòu)、發(fā)展混合所有制、清理“僵尸”企業(yè)等均成為各地的工作要點(diǎn)，其中更有上市公司直接點(diǎn)名被列為重組重點(diǎn)。

　　如果說(shuō)去年是新一輪國(guó)資國(guó)企改革的頂層設(shè)計(jì)之年，今年無(wú)疑將是一系列改革重組方案的遍地開(kāi)花之年。在“賦予地方更多國(guó)有企業(yè)改革自主權(quán)”已被寫入政府工作報(bào)告、在供給側(cè)改革與轉(zhuǎn)型升級(jí)已然時(shí)不我待的大背景下，地方國(guó)資紛紛放開(kāi)手腳，改革重組可謂“火力全開(kāi)”。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至4月9日，兩市因重大事項(xiàng)處于停牌狀態(tài)的地方國(guó)資上市公司已達(dá)53家，較2月底的37家呈快速上升之勢(shì)；與此同時(shí)，截至4月11日，全國(guó)至少已有25個(gè)省出臺(tái)國(guó)企改革方案，近40個(gè)地級(jí)市發(fā)布了2016年的國(guó)企改革工作計(jì)劃，資產(chǎn)證券化、重組調(diào)結(jié)構(gòu)、發(fā)展混合所有制、清理“僵尸”企業(yè)等均成為各地的工作要點(diǎn)，其中更有上市公司直接點(diǎn)名被列為重組重點(diǎn)。

　　而隨著地方版2016國(guó)企改革方案“點(diǎn)將”、各級(jí)國(guó)資主管部門實(shí)地調(diào)研“點(diǎn)金”、上市公司年度報(bào)告“點(diǎn)題”，一大批地方國(guó)資上市平臺(tái)重組轉(zhuǎn)型的意圖和方向已日漸明晰。立體解析這些公開(kāi)信息中的重組密碼，將有助于我們把握地方國(guó)資改革重組的風(fēng)向，研判相關(guān)上市平臺(tái)的升級(jí)空間。

　　地方版2016國(guó)企改革方案“點(diǎn)將”

　　不同于中央對(duì)國(guó)資國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)的“定性不定量”，省市級(jí)國(guó)資更傾向于明確定量任務(wù)指標(biāo)和重點(diǎn)企業(yè)名單，甚至直接對(duì)上市公司“點(diǎn)將”。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至目前，至少已有上海、山東、江蘇、浙江、云南、湖南、重慶、天津、四川、湖北、江西、山西、青海、北京、廣東、河南、遼寧、廣西、寧夏、黑龍江、河北、吉林、內(nèi)蒙古、甘肅、福建等25個(gè)省（區(qū)市）明確出臺(tái)了國(guó)企改革方案，其下屬地級(jí)市國(guó)資委也相繼確定了更為細(xì)化和具體的改革任務(wù)目標(biāo)。

　　在資產(chǎn)證券化方面，提高國(guó)有資產(chǎn)證券化率是各地的重要改革任務(wù)之一。從年初的地方兩會(huì)開(kāi)始，包括上海、廣東、山東、江西、江蘇、吉林在內(nèi)的20余個(gè)省市明確了國(guó)有資產(chǎn)證券化率目標(biāo)，普遍定在50%以上，并明確了相關(guān)細(xì)則和試點(diǎn)安排。以國(guó)企重鎮(zhèn)廣東為例，廣東省希望通過(guò)五年時(shí)間，將省屬企業(yè)資產(chǎn)證券化率由現(xiàn)在的20%提高到60%，主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)整體上市；廣州市則進(jìn)一步明確，至2020年，競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的市屬企業(yè)將全部實(shí)現(xiàn)整體上市或至少控股一家上市公司。

　　在推進(jìn)供給側(cè)改革的大背景下，重組調(diào)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)國(guó)企資源整合也是各地國(guó)資改革重點(diǎn)。其中，湖北省國(guó)資委提出的2016年重組路徑頗具代表性，即“加大集團(tuán)層面的兼并重組，推動(dòng)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。推動(dòng)專業(yè)化重組，以行業(yè)龍頭企業(yè)為依托，通過(guò)股權(quán)合作、資產(chǎn)置換、無(wú)償劃轉(zhuǎn)等方式，加強(qiáng)同質(zhì)化業(yè)務(wù)整合和細(xì)分行業(yè)整合。”江蘇省蘇州市則提出，2016年將通過(guò)收購(gòu)、兼并、參股、控股等途徑，做強(qiáng)做大國(guó)有控股上市公司，逐步將市屬國(guó)有資本的80%集中在產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵領(lǐng)域、產(chǎn)權(quán)鏈的核心環(huán)節(jié)、價(jià)值鏈的高端部位等；2月底，蘇州市國(guó)資委還部署，下階段要“完成東方水城及上市公司的資產(chǎn)重組”。

　　一些地市甚至已明確了實(shí)施重組的上市平臺(tái)。例如，無(wú)錫市國(guó)資委在3月底提出：“以重大重組項(xiàng)目為抓手，以威孚高科、華光股份、太極實(shí)業(yè)等上市公司為主體，通過(guò)兼并、重組、股權(quán)收購(gòu)等形式，開(kāi)展兼并重組與投資合作。”其中，太極實(shí)業(yè)剛推出了一例重組，擬作價(jià)23億元收購(gòu)無(wú)錫產(chǎn)業(yè)集團(tuán)等持有的十一科技81.74%股權(quán)。而威孚高科、華光股份近期尚無(wú)重組動(dòng)作。以垃圾焚燒鍋爐起家的華光股份近年來(lái)正在向環(huán)保新能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型；而威孚高科近期因卡車銷售增速放緩、排放標(biāo)準(zhǔn)收緊等因素，發(fā)展前景受到制約。從這些公司的行業(yè)現(xiàn)狀來(lái)看，未來(lái)進(jìn)一步轉(zhuǎn)型升級(jí)應(yīng)為大概率事件。

　　湖北省也在《2016年工作要點(diǎn)》中明確，要“將三環(huán)集團(tuán)改組成為機(jī)械、汽車及汽車零部件產(chǎn)業(yè)投資公司。”三環(huán)集團(tuán)旗下A股公司有襄陽(yáng)軸承，其已于今年1月拿到定增批文，擬募資7.5億元加碼軸承主業(yè)。

　　值得一提的是，擁有十余家A股平臺(tái)的新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)也在深化國(guó)企改革。4月1日，兵團(tuán)國(guó)資委主任鐘永毅在官網(wǎng)上發(fā)表文章稱：“十三五”期間，兵團(tuán)要打造營(yíng)收超百億的大集團(tuán)大企業(yè)，將統(tǒng)籌推進(jìn)兵團(tuán)內(nèi)部、各師團(tuán)內(nèi)部、各行業(yè)內(nèi)部以及跨師團(tuán)、跨兵地之間的資源整合，促進(jìn)資源向兵團(tuán)農(nóng)產(chǎn)品深加工、畜產(chǎn)品加工、乳品加工、建材、化工、棉花經(jīng)營(yíng)、現(xiàn)代物流、礦業(yè)、電力、煤業(yè)、制糖等行業(yè)集中。

　　目前，兵團(tuán)旗下上市公司質(zhì)地良莠不齊，一些過(guò)剩產(chǎn)業(yè)公司已開(kāi)始轉(zhuǎn)型。例如今年3月份，剛“戴帽”不久的公司*ST百花，通過(guò)重組華威醫(yī)藥，由煤炭采選和煤化工行業(yè)成功轉(zhuǎn)型為高端藥物研發(fā)。而另一家公司新賽股份，因主營(yíng)的棉花、棉紗、食用油、玻璃等產(chǎn)品的行業(yè)市場(chǎng)不景氣，2015年預(yù)計(jì)將由盈轉(zhuǎn)虧，虧損額度預(yù)計(jì)有9000萬(wàn)元至1.1億元之多，未來(lái)兵團(tuán)將對(duì)其有何打算，值得觀察。

　　在重組調(diào)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，另一項(xiàng)緊迫任務(wù)就是清理“僵尸”企業(yè)，這也是各地國(guó)資工作的“必答題”。從近期上市公司運(yùn)作來(lái)看，多地清理“僵尸”企業(yè)已進(jìn)入實(shí)操階段，其有效手段就是“讓股引援”。在短短兩周內(nèi)，已有河池化工、嘉凱城、錢江摩托、中國(guó)嘉陵、*ST獅頭、上工申貝等六家地方國(guó)企宣布“讓股引援”，地點(diǎn)剛好分布在上海、浙江、山東、山西、廣西、重慶等國(guó)企改革推進(jìn)較快的省市。市值小、業(yè)績(jī)差、重組轉(zhuǎn)型訴求高是這些公司的共性，并且國(guó)資大股東讓位基本都與上市公司重組緊密銜接。

　　在混合所有制改革上，山東省繼去年12月推出混改試點(diǎn)企業(yè)名單后，今年3月中旬正式發(fā)布《省屬國(guó)企發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見(jiàn)》，標(biāo)志著混改全面推開(kāi)。此外，徐州市國(guó)資近期下發(fā)的《2016年度主要工作安排》指出：“穩(wěn)步推進(jìn)徐工集團(tuán)改革，加快集團(tuán)整體上市步伐支持徐工集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)重組和資產(chǎn)重組，優(yōu)化國(guó)有資本結(jié)構(gòu)，堅(jiān)定不移地將徐工混合所有制改革推向深入，通過(guò)引入金融和產(chǎn)業(yè)資本、實(shí)施員工持股。”徐工集團(tuán)旗下?lián)碛蠥股公司徐工機(jī)械，目前，徐工集團(tuán)持有徐工機(jī)械42.13%股權(quán)，徐工集團(tuán)董事長(zhǎng)王民此前曾表示，預(yù)期會(huì)將國(guó)有控股降到25%左右。

　　值得一提的是，對(duì)債轉(zhuǎn)股等“敏感”領(lǐng)域，地方國(guó)資也已在進(jìn)行改革嘗試。中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦表示：“國(guó)企改革進(jìn)入落實(shí)年后，地方國(guó)企改革的‘自主’和‘首創(chuàng)’，不僅是各省市內(nèi)部謀求國(guó)企轉(zhuǎn)型升級(jí)的必由之路，更是全局范圍內(nèi)具有試點(diǎn)意義的蹚路。”

　　債轉(zhuǎn)股方面，廣西北海市國(guó)資委在“十三五”工作計(jì)劃中提出，要通過(guò)資產(chǎn)整合、債務(wù)包回購(gòu)、債轉(zhuǎn)股等方式全面盤活存量資產(chǎn)；鼓勵(lì)支持非國(guó)有資本通過(guò)出資入股、收購(gòu)股權(quán)、債轉(zhuǎn)股等多種方式參與國(guó)有企業(yè)改制重組。而此前，攀枝花市在2015年6月推進(jìn)川投化工債權(quán)債務(wù)及長(zhǎng)期投資處置時(shí)，已有3.95億元規(guī)模的債轉(zhuǎn)股。

　　各級(jí)部門負(fù)責(zé)人密集調(diào)研“點(diǎn)金”

　　本輪國(guó)資改革有著自上而下的系統(tǒng)部署和緊鑼密鼓的整體推進(jìn)。記者注意到，剛于8日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十八次會(huì)議在提出“加快推進(jìn)十項(xiàng)改革試點(diǎn)”的同時(shí)，還強(qiáng)調(diào)“要營(yíng)造支持改革、鼓勵(lì)創(chuàng)新、允許試錯(cuò)、寬容失敗的機(jī)制和環(huán)境。”這將進(jìn)一步為地方國(guó)資放開(kāi)手腳，為加速改革進(jìn)程創(chuàng)造空間。

　　而就在此前不久，剛剛出任國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任的肖亞慶曾有深入調(diào)研。3月26、27日，肖亞慶赴天津市調(diào)研中國(guó)海油、中船重工、國(guó)投及有關(guān)地方國(guó)有企業(yè)提質(zhì)增效、深化改革等工作情況。在津期間，肖亞慶還考察了天津鋼管集團(tuán)、天津中環(huán)半導(dǎo)體公司等市屬國(guó)有企業(yè)，并與天津市市長(zhǎng)黃興國(guó)共同探討了深化國(guó)有企業(yè)改革、加強(qiáng)中央企業(yè)與天津市合作、共同推進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展等工作。

　　幾乎與肖亞慶的調(diào)研同步，從中央到地方，各級(jí)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人也頻赴基層調(diào)研，凸顯出對(duì)地方國(guó)資改革的關(guān)心與重視，一些地方國(guó)資負(fù)責(zé)人在調(diào)研旗下國(guó)企的同時(shí)，亦對(duì)相關(guān)企業(yè)的后續(xù)改革發(fā)展指明了方向。

　　3月21日至4月6日期間，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委李盛霖主任委員率隊(duì)先后前往江蘇、河北等多地市調(diào)研國(guó)有資產(chǎn)管理與體制改革情況。3月23日，李盛霖一行在江蘇進(jìn)行專題調(diào)研時(shí)，赴江蘇省高速公路調(diào)度指揮中心視察，并召開(kāi)了部分省屬企業(yè)座談會(huì)，聽(tīng)取國(guó)信集團(tuán)、交通控股、徐礦集團(tuán)、匯鴻集團(tuán)、高投集團(tuán)等企業(yè)的改革發(fā)展情況匯報(bào)。

　　其中，國(guó)信集團(tuán)此前已被江蘇省確定作為組建“國(guó)有資本投資公司”試點(diǎn)；匯鴻國(guó)際集團(tuán)則作為“整體上市”試點(diǎn)。同樣，在徐州調(diào)研時(shí)，李盛霖一行視察了徐工起重機(jī)械事業(yè)部生產(chǎn)基地，并在徐工集團(tuán)總部召集徐工集團(tuán)、國(guó)投集團(tuán)、恩華藥業(yè)等企業(yè)負(fù)責(zé)人進(jìn)行座談。

　　從調(diào)研過(guò)程中的系列表態(tài)可以發(fā)現(xiàn)，李盛霖一行頗為重視國(guó)有企業(yè)在供給側(cè)改革中所扮演的角色。在江蘇調(diào)研時(shí)，李盛霖強(qiáng)調(diào)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的大背景下，國(guó)有企業(yè)改革是供給側(cè)改革的重點(diǎn)領(lǐng)域，也是重要載體。在4月6日調(diào)研河鋼唐鋼時(shí)，李盛霖又表示河鋼唐鋼高強(qiáng)汽車板生產(chǎn)線所生產(chǎn)的產(chǎn)品技術(shù)含量高，覆蓋汽車、家電等高端用鋼行業(yè)，為鋼鐵行業(yè)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革開(kāi)闊了思路、樹(shù)立了標(biāo)桿。

　　與此同時(shí)，地方國(guó)資監(jiān)管部門負(fù)責(zé)人近期也頻繁通過(guò)調(diào)研方式了解、掌握、指導(dǎo)當(dāng)?shù)貒?guó)企的改革發(fā)展。

　　如貴州省國(guó)資委黨委委員、總會(huì)計(jì)師陳健今年3月率工作組赴貴州鋼繩集團(tuán)調(diào)研，對(duì)該集團(tuán)的改革改制，陳健稱“國(guó)有企業(yè)最大的困難就是沒(méi)有持續(xù)的資本注入”，貴州鋼繩集團(tuán)作為線材制品產(chǎn)業(yè)的龍頭，要發(fā)揮行業(yè)優(yōu)勢(shì)，“盡最大可能吸引各種資本”，讓資本收益的空間更廣闊。貴繩股份是貴州鋼繩集團(tuán)旗下的A股上市平臺(tái)。

　　從調(diào)研動(dòng)向來(lái)看，無(wú)論是國(guó)資監(jiān)管部門還是國(guó)有企業(yè)，都已越來(lái)越重視資本市場(chǎng)在國(guó)資國(guó)企改革中的重要助推作用。再比如，今年2月下旬，重慶市國(guó)資委主任胡際權(quán)赴化醫(yī)集團(tuán)調(diào)研座談時(shí)，對(duì)化醫(yī)集團(tuán)結(jié)構(gòu)性改革工作提出了多項(xiàng)要求：提出化醫(yī)集團(tuán)應(yīng)按照產(chǎn)業(yè)類的投資公司的改革方向定位，突出管資本為主，盡快形成改革方案；同時(shí)要求集團(tuán)通過(guò)重組等方式努力盤活一部分存量資產(chǎn)，下決心堅(jiān)決清除“僵尸”企業(yè)、空殼公司以及低效無(wú)效資產(chǎn)；另要求化醫(yī)集團(tuán)積極穩(wěn)妥地推進(jìn)混合所有制改革。

　　需要指出的是，就在胡際權(quán)作出上述調(diào)研要求后不久，化醫(yī)集團(tuán)旗下上市平臺(tái)建峰化工3月中旬便宣布停牌籌劃資產(chǎn)重組，且已圈定重組標(biāo)的資產(chǎn)屬“醫(yī)藥行業(yè)”。

　　與此類似，南京市國(guó)資委主任黃玉銀、副主任王浩康一行在4月初曾調(diào)研南京醫(yī)藥。黃玉銀在調(diào)研中要求南京醫(yī)藥要在資本運(yùn)作上邁大步，要善于“坐電梯”，將投資并購(gòu)與內(nèi)生增長(zhǎng)相結(jié)合，借助資本市場(chǎng)，實(shí)施資源重組，實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)做優(yōu)做大。反觀南京醫(yī)藥，其目前已停牌籌劃定增事宜。

　　地方上市國(guó)企年報(bào)自我“點(diǎn)題”

　　無(wú)論是推進(jìn)股權(quán)多元化、并購(gòu)重組，還是清理“僵尸”企業(yè)，從近期的一系列停牌運(yùn)作案例來(lái)看，在地方國(guó)資2016年改革重點(diǎn)中，上市公司無(wú)疑已成為重要平臺(tái)陣地。除了上級(jí)主管部門的統(tǒng)籌規(guī)劃外，從一些地方國(guó)資上市公司的年報(bào)中，也可“窺探”出其在2016年的改革發(fā)展動(dòng)向。

　　以重慶市城市建設(shè)投資集團(tuán)控股的渝開(kāi)發(fā)為例，該公司展望2016年工作重點(diǎn)時(shí)表示，未來(lái)要合理利用資本市場(chǎng)，以“房地產(chǎn)+”為路徑，積極對(duì)接政府政策，充分利用平臺(tái)資源提高商業(yè)運(yùn)營(yíng)能力與市值管理水平。同時(shí)通過(guò)公司債、短融、可轉(zhuǎn)債等方式為項(xiàng)目募集資金，力爭(zhēng)新興業(yè)務(wù)項(xiàng)目落地，并擇機(jī)進(jìn)入生態(tài)旅游、休閑養(yǎng)老、環(huán)保等行業(yè)，大力拓展新興產(chǎn)業(yè)，努力實(shí)現(xiàn)差異化、錯(cuò)位化、特色化發(fā)展。

　　受商品房去化速度放緩等因素影響，渝開(kāi)發(fā)2015年凈利潤(rùn)大幅下滑，全年凈利潤(rùn)僅為737萬(wàn)元。而從上述表述來(lái)看，渝開(kāi)發(fā)未來(lái)在穩(wěn)定發(fā)展房地產(chǎn)主業(yè)的同時(shí)，也將積極涉足其他新興領(lǐng)域，力求實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

　　同樣，現(xiàn)有主業(yè)發(fā)展前景有限的亞通股份，也有意借助國(guó)資國(guó)企改革的良好契機(jī)，謀求自身的創(chuàng)新發(fā)展。亞通股份在2015年年報(bào)中明確提及，公司董事會(huì)要抓住上海國(guó)資國(guó)企改革的機(jī)遇，充分利用上市公司在資本市場(chǎng)上的融資功能，切實(shí)發(fā)揮公司的國(guó)有控股優(yōu)勢(shì)，積極關(guān)注崇明本土的優(yōu)質(zhì)資源和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，爭(zhēng)取政府和國(guó)有大股東在政策、項(xiàng)目等領(lǐng)域的支持，以實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)作的主導(dǎo)作用，促進(jìn)公司創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型發(fā)展。

　　不僅如此，亞通股份還提出要根據(jù)公司的發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合公司現(xiàn)有資源和能力，在政府和相關(guān)業(yè)務(wù)部門的指導(dǎo)下，對(duì)具備可行性的項(xiàng)目以增發(fā)、并購(gòu)、重組、控股、參股等方式進(jìn)行戰(zhàn)略合作，以期優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)公司的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局。

　　以國(guó)企改革為契機(jī)，同樣表達(dá)出改革發(fā)展意愿的還有大連熱電。大連熱電2015年曾籌劃過(guò)資產(chǎn)重組，原計(jì)劃通過(guò)資產(chǎn)重組實(shí)現(xiàn)熱電集團(tuán)整體上市，徹底解決熱電集團(tuán)與大連熱電關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及歷史遺留問(wèn)題，然而由于標(biāo)的資產(chǎn)的環(huán)保事項(xiàng)存在不確定因素，并結(jié)合證券市場(chǎng)整體情況、公司業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃需要等各方面因素，該次重組最終無(wú)奈告吹。

　　不過(guò)，這一“插曲”并未改變大連熱電的重組決心，在2015年年報(bào)中，公司稱在前次重組終止后，公司重新審視了發(fā)展思路和發(fā)展方向，未來(lái)將按照“并購(gòu)重組＋配套募資+產(chǎn)業(yè)鏈延伸”的路線圖規(guī)劃，以國(guó)企深化改革為契機(jī)，大力推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，改善股權(quán)及資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，完善法人治理水平。并力爭(zhēng)在未來(lái)兩三年內(nèi)，完成“跳躍式發(fā)展”第三階段目標(biāo)，由單一的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型企業(yè)，轉(zhuǎn)型升級(jí)為多元化經(jīng)營(yíng)的控股型上市公司。

　　還有一些地方國(guó)資上市公司目前雖無(wú)具體的轉(zhuǎn)型方案，但也流露出了“轉(zhuǎn)型求變”的想法。如去年巨虧逾11億元的寧波富達(dá)在年報(bào)中透露，面對(duì)房地產(chǎn)作為當(dāng)前主業(yè)的現(xiàn)狀，公司尚未對(duì)發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行重大調(diào)整，但也正在認(rèn)真研究主業(yè)發(fā)展方向，關(guān)注和圍繞國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，積極尋求新的投資機(jī)會(huì)與戰(zhàn)略合作，整合資源，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，并結(jié)合“十三五”規(guī)劃和國(guó)有企業(yè)改革要求，尋找轉(zhuǎn)型升級(jí)和資本運(yùn)作的途徑和突破口。

　　當(dāng)然，也有個(gè)別上市公司在吐露并購(gòu)意愿后，便將計(jì)劃迅速化為行動(dòng)。典型案例即是西安旅游，在公司3月23日發(fā)布的2015年年報(bào)中，公司稱在今年將積極開(kāi)展資本運(yùn)營(yíng)和并購(gòu)業(yè)務(wù)，尋求適合旅游業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的新項(xiàng)目和新業(yè)態(tài)，實(shí)施項(xiàng)目帶動(dòng)戰(zhàn)略。而就在昨日，西安旅游宣布停牌籌劃重大事項(xiàng)，其核心出發(fā)點(diǎn)即是并購(gòu)旅游行業(yè)相關(guān)資產(chǎn)。

　　通過(guò)盤點(diǎn)各地方國(guó)資改革發(fā)展方案后可以預(yù)見(jiàn)，在清理“僵尸”企業(yè)、清退落后產(chǎn)能、加速重組調(diào)結(jié)構(gòu)的目標(biāo)指引下，地方國(guó)資改革尤其是以上市公司為核心的國(guó)資改革案例還將不斷涌現(xiàn)。（記者王雪青、徐銳）