周二大盤沖高回落、震蕩整理，上證綜指小幅低開后，延續周一尾市回升態勢，一度表現出強勁反彈的走勢，午后受買盤力量不足拖累而出現回落，最終仍以紅盤報收，止跌企穩跡象明確，并且個股活躍度也有所增強。在經濟回暖因素的支持下，大盤有望延續震蕩反彈走勢。近日，中山證券發布策略周報稱，A股目前處于第四個底部階段。

從消息面上看，一方面，央行正繼續進行正回購，周二的600億的28天正回購表明央行并沒有停止正回購回籠資金的意圖。因而自春節以來的流動性偏緊格局，未來將持續抑制股市上漲的高度；另一方面，不斷推出的改革政策對股市的刺激效果有限。總的來看，當前多空信息處于弱平衡格局。接下來若4月份宏觀經濟數據好于預期，將有利于緩和市場悲觀氣氛。也就是說，在經濟層面良好環境下，有利于做多力量的醞釀。

從市場角度看，近期大盤在2000點上方連續出現了四連陽，顯示出明確的止跌企穩跡象，而且盤面中強勢補跌現象基本消失，也有利于增強市場做多信心。結合當前的基本面形勢，大盤重心有望逐步上移，并醞釀新的中期底部支撐。投資者在操作上可以稍加增持，并等待大盤進一步回升的時間和幅度。

業內分析人士稱，判斷其為底部區域的依據主要有：一，股指已完成一個天量到地量的調整區，上證600億下方往往都是一個底部成交量所特有的水平。二，消息面利空基本出盡而利好消息也不端在出現，主要表現在新股發行明了對市場影響越來越淡化。而經濟走勢也慢慢出現回升勢頭。在4月28日，有關部門召集部分市場人士開會，交易所、券商和陽光私募等機構的相關人士與會。也說明2000點一帶管理層的態度。三，技術走勢上日線三連陽為筑底走勢，周線也出現了止跌走勢。四，倍受人們關注的中報數據顯示，截至5月4日，滬深兩市已有918家上市公司發布了2014年中報預告，有590家公司預計今年上半年公司凈利潤將實現同比正增長，占已發布中報預告公司總數的64.27%。其中，有118家公司2014年中報業績預計翻番。從另一方面也支持股指的反彈。

綜合來看：股指目前正處在震蕩筑底的過程，只是成交量低迷，說明短線難有大的反彈出現，在這樣的背景下，小盤成長股和題材股的表現機會就大，把握筑底過程中對中小盤個股的炒作就很有必要。

近日，中山證券發布策略周報稱，A股目前處于第四個底部階段，但5月A股仍將小幅下行。中山證券稱，截至2014年4月25日，全部A股的PE為11.86倍，市凈率為1.5倍。縱向比較看，A股正處于繼324點、998點、1664點之后的第四個底部，具有較低的估值優勢。

中山證券表示，2014年是全面深化改革的開局之年，更多保增長、促改革相關措施或將出臺。進入5月份后，市場擴容壓力將重新加大，A股供求矛盾仍難得到有效解決。綜合考慮上述因素，中山證券預計2014年5月A股將小幅下行。