房地產(chǎn)業(yè)利空不斷，自地產(chǎn)大佬唱衰樓市后，多家知名券商也成為“看空派”。目前，已有中信證券、齊魯證券、國(guó)泰君安、長(zhǎng)江證券等券商表態(tài)警惕樓市危局。

其中，海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷(微博)（財(cái)苑）認(rèn)為，樓市下跌已經(jīng)回天乏術(shù)；中信證券首席策略分析師毛長(zhǎng)青則表示，房地產(chǎn)發(fā)展拐點(diǎn)將在今年出現(xiàn)。

財(cái)政政策改變

針對(duì)人民幣持續(xù)貶值，多家券商認(rèn)為，人民幣拐點(diǎn)愈加明顯，房地產(chǎn)市場(chǎng)的同步拐點(diǎn)或隨期而至。

3月19日，人民幣對(duì)美元即期匯率跌破6.2關(guān)口，再度刷新11個(gè)月新低。盡管商務(wù)部新聞發(fā)言人在3月18日的例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，對(duì)人民幣匯率波動(dòng)不宜過(guò)度解讀，但更多的市場(chǎng)人士將人民幣解讀為政府調(diào)控行為。

交銀國(guó)際首席策略分析師洪灝指出，這是央行的歷史性大動(dòng)作，人民幣貶值將會(huì)是中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格上漲的強(qiáng)大阻力，這些資產(chǎn)主要是房地產(chǎn)，而股市也將受到拖累。

2005年以來(lái)，“寬貨幣低利率”的貨幣政策曾帶動(dòng)房地產(chǎn)價(jià)格急劇拉升，洪灝表示，2005年中國(guó)的外匯儲(chǔ)備只有8000億美元，但現(xiàn)在這個(gè)數(shù)字已增長(zhǎng)4倍至3.8萬(wàn)億美元。

而興業(yè)銀行魯政委（財(cái)苑）在此前公開表示，首次開始從趨勢(shì)上看空房地產(chǎn)。魯政委認(rèn)為，財(cái)政政策的改變將直接影響房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格，若財(cái)政政策配合貨幣不超發(fā)，房地產(chǎn)價(jià)格將難以維持。

多重風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)

李迅雷對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，房地產(chǎn)下跌是必然結(jié)果，但人民幣貶值的影響不會(huì)特別大。“由于中國(guó)實(shí)行外匯管制，在人民幣貶值后，熱錢的流出會(huì)受到限制，不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模資本外流的情況。”李迅雷強(qiáng)調(diào)。

在李迅雷看來(lái)，目前整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨多重風(fēng)險(xiǎn)，即使融資利率沒(méi)有高企，債務(wù)鏈也可能會(huì)斷裂。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度一定會(huì)降下來(lái)，這是歷史趨勢(shì)，房?jī)r(jià)很可能硬著陸。房地產(chǎn)的拐點(diǎn)將在明后年出現(xiàn)，今年則表現(xiàn)為銷售額的萎縮。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2014年1月份~2月份，房屋新開工面積16693萬(wàn)平方米、下降27.4%，其中住宅新開工面積12279萬(wàn)平方米、下降29.6%。而進(jìn)入3月，樓市更是寒意難祛，多個(gè)城市呈現(xiàn)樓市萎縮跡象。

其中，北京市住建委統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月份前半月，北京樓市累計(jì)簽約7252套，創(chuàng)近年來(lái)市場(chǎng)成交新低。

持樓市拐點(diǎn)論的還有國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜(微博)，她認(rèn)為今年房屋新開工面積的大幅下降，是房地產(chǎn)行業(yè)一種理性的自我調(diào)整，而不是由于季節(jié)性因素形成的變化。

相比之下，毛長(zhǎng)青的觀點(diǎn)則更加激進(jìn)。他認(rèn)為，房地產(chǎn)發(fā)展拐點(diǎn)將在今年出現(xiàn)，一旦不動(dòng)產(chǎn)登記制度全面實(shí)施，則將對(duì)來(lái)路不明的房產(chǎn)、多套投資性的房產(chǎn)形成一定拋售壓力。

此外，齊魯證券報(bào)告認(rèn)為，房地產(chǎn)調(diào)控的拐點(diǎn)正在到來(lái)，國(guó)五條打破了土地量?jī)r(jià)的平衡，目前土地量?jī)r(jià)的分化已相當(dāng)嚴(yán)重，房地產(chǎn)市場(chǎng)已現(xiàn)見頂跡象。

（證券時(shí)報(bào)網(wǎng)快訊中心）