在多重利空因素影響下，滬指再次跌破2000點，截至昨日收盤，滬指報1993.48點，下跌1.40%，而深成指則報收于6998.19點，下跌2.12%，并創下5年來的新低。

交銀國際首席策略分析師洪灝指出，A股市場雖一直面臨拋售壓力，但風險卻未充分釋放。即使出現短暫的技術性反彈，或也僅是轉瞬即逝，最壞的情況尚未到來。洪灝早前就曾表示，目前上證指數的估值仍較前期的底部高出15％到20％，此輪市場的底部理論上約為1600到1800點。

而就在市場總結了多項造成市場下跌因素后，A股又增添了一項重磅利空。今日有媒體曝出，保險資金近日來連續大幅贖回股票基金產品，導致相關基金大幅減倉，對基金重倉股形成重壓。

據悉，目前中國人壽已實際減持了200億元股票基金，雖然仍難判斷整個保險行業贖回的總量，但從市場表現來看，人保等其它險資確實已跟進贖回。

近日海康威視、碧水源、滄州明珠、博瑞傳播等前期基金重倉股的無利空殺跌就被指與險資巨額贖回有關。而此前險資直接持股的上市公司也有部分出現大額拋盤的現象。

而相比于主板市場，小盤股更是成為了基金“殺跌”的重災區，昨日中小板及創業板指數則分別下跌3.1%、3.31%，明顯超過主板跌幅。

安信證券研究所發布研報稱，A股將進入小股票的殺跌階段，市場將迎最慘烈殺跌。安信證券表示，現在的風險已經全部集中到了小市值黑馬股上，形成了資金撤不出的孤島。市場無風險收益率仍然很高，場外資金短期內不可能進來，市場的下跌可能進入到最慘烈的小票殺跌階段，二季度風險可能集中于此。

而除了險資的巨額贖回外，其他利空因素仍不能被忽略。

貨幣市場寬松接近尾聲，周四央行再開展28天期260億元正回購操作，至此本周正回購總額達1260億元，凈回籠規模達480億元。

而人民幣兌美元匯率波動幅度擴大至2%之后，近幾日匯率已經出現連續的貶值。昨日人民幣兌美元跌至6.2218，盤中最低下探至6.2280，擴波幅政策以來僅4天，人民幣匯率已然最大下挫778點，年內跌幅擴至2.7%。

人民幣大幅貶值的背后，則是市場對于資產價值重估的擔憂，而美國宣布將QE規模繼續削減100億美元并暗示明年加息后，更是加重的市場這一擔憂。

此外，經濟數據的不佳也為A股蒙上了陰影。摩根大通將中國2014年全年GDP增速預期由原來的7.4%下調至7.2%。該機構中國首席經濟學家朱海斌表示，近日發布的前2月主要經濟數據各項指標均遜于預期，表明中國經濟延續了去年四季度的放緩趨勢，經濟數據的整體疲弱表明，隨著中國政府啟動結構化改革，實體經濟面臨的近期困境遠比預料的艱巨。

對于A股市場，摩根大通表示，短期A股仍陷雷區，市場的壓力和不確定性遠未消除，下行風險仍然明顯。暴風后的駭浪仍然可以掀翻巨輪，堅持認為市場將延續東南方向，降低倉位是操作的首要任務。

國內券商機構也暫時失去了對股市的信心，民生證券研究所認為，兩會行情結束后，A股“維穩”政策難兌現。同時，新股發行重啟在即，A股震蕩將加劇，市場即便短線企穩反彈，對于高度也并不樂觀，建議防御為主。