近年來，我國經濟高質量發展為中國居民財富增長提供了堅實保障，居民財富正加速從房地產向金融資產轉移，財富管理行業駛入發展“快車道”。與此同時，多層次資本市場建設、資管新規下理財產品凈值化轉型等一系列措施落地，拓寬了資產投資渠道，促進了金融產品創新和財富管理機構加快轉型，有利于財富管理行業穩健可持續發展。

　　但也要看到，當前財富管理“無照駕駛”亂象不止，給我國金融系統穩定和老百姓財產安全帶來不小的隱患。如何堵“偏門”、開“正門”，推動財富管理行業轉型發展？圍繞這一問題，《金融時報》記者采訪了參加全國兩會的代表委員和業內專家。

　　堵“偏門”：整治“無照駕駛”亂象

　　近年來，在快速發展的同時，財富管理行業“無照駕駛”亂象逐漸暴露。數據顯示，截至2020年底，企業名稱或經營范圍帶有財富管理且不持有相關金融牌照（投資咨詢、基金銷售、私募基金管理人等）的公司有6194家。這些所謂的財富管理公司大部分設立在北京、上海、廣州、深圳、南京、青島等相對發達城市，且明顯呈現出越來越“山寨化”和跨地域展業的特點。另一邊，各種打著財富管理名義的產品被爆出“違規宣傳”“風控裸奔”等問題，投資者在投資這些毫無安全保障的所謂“理財產品”中遭受了巨大的財產損失。

　　“2018年以來，隨著資管新規、理財新規等系列規則落地實施，我國金融機構資產管理業務的監管體系趨于完備，而財富管理領域卻始終存在立法空白。由此滋生的問題和亂象，恰恰成為居民財富金融發展過程中最大的痛點和難點。”全國人大代表，重慶農商行黨委書記、董事長謝文輝直言。

　　謝文輝認為，有必要加快將財富管理領域立法工作提上研究日程。財富管理行業立法體系的研究和完善，一方面有利于保護居民投資者合法權益，通過有效的財富管理立法，明確財富管理業務由持牌金融機構經營，強化客戶利益為先的行為監管原則，切實提升投資者的獲得感、幸福感；另一方面也有利于促進財富管理行業的可持續發展。優化行業發展環境，改善投資者的投資環境，減少非必要的市場波動，促進行業健康發展，維護金融市場穩定。

　　“必須旗幟鮮明地堅持‘金融業務必須持牌經營’這一底線要求，加快推動財富管理領域相關立法及監管體系構建工作，避免‘無照駕駛’，維護國家金融體系穩定。”全國政協委員李民吉表示，財富管理這樣一個離老百姓資金最近的金融業態，只有在源頭實現規范管理，徹底清理各種亂象，居民財富安全、國家金融體系安全才能有所保障，才能更好推動實現共同富裕。

　　海南君顧數科研究院院長單福認為，解決財富管理行業目前存在的“無照駕駛”問題，一方面需要提升老百姓的金融素養，另一方面也要從供給側想辦法，比如，加強管理部門協同，對存量企業開展專題整治；落實金融持牌原則，向具有財富管理相關資質的機構授予牌匾標識，幫助老百姓更好地識別持牌金融機構等。

　　開“正門”：從賣方代銷向廣義投顧模式進階

　　堵住“無照駕駛”亂象的“偏門”，是為了防范風險。而面對老百姓巨大的財富管理需求，關鍵是要打開財富管理的“正門”。

　　據中金公司測算，2030年，我國居民個人金融資產規模或將達到486萬億元，2021年至2030年復合增速為9%。參考國際經驗，財富積累是財富管理行業發展的根本動力，我國財富管理行業正迎來前所未有的戰略機遇期。

　　談及財富管理行業未來發展，中郵理財研究部總經理王雄威表示，財富管理意味著能夠精準識別客戶風險偏好和實際需求，進而給不同的客戶群體提供定制化的投資服務和差異化投資策略。做好財富管理工作無疑將為客戶帶來充分的陪伴感，增強客戶對機構的信賴，也有助于資產管理機構穿越市場波動。不僅如此，財富管理轉型把機構的經營思路從產品和渠道層面提升至平臺和生態層面，提升了機構內部的資源使用效率，為自身產品打開更多銷售路徑和想象空間，也給資產管理機構實現跨越式發展提供了可能。

　　從發展現狀看，我國各類財富管理機構主要包括商業銀行（銀行理財子公司）、保險公司、基金公司、證券公司、信托公司、期貨公司以及第三方財富管理機構等。單福表示，應對各類機構開展財富管理業務實行統一規則監管，明確相關監管要求。

　　從國際成熟市場經驗來看，通過為客戶提供專業化的投資咨詢、理財顧問等服務帶動客戶金融資產總量的增長，是財富管理業務轉型發展的必由之路。有關數據顯示，與歐美30%至40%的轉化率相比，我國銀行客戶轉化為財富客戶比例偏低，不足2%，財富管理行業仍有較大的發展空間。特別是買方投顧業務剛剛起步，基金投顧試點3年來的管理規模占公募基金總規模的比重不足0.5%。

　　對此，謝文輝認為，從中長期來看，買方投資顧問服務已經成為國內財富管理行業未來的重要發展方向之一。建議有關部門加強對財富管理行業的調查研究，盡快明確行業功能定位，統一監管理念和監管標準等。

　　李民吉建議有關部門從頂層設計上做好規劃，加快財富管理領域相關立法及監管體系構建，引導正規的金融機構真正立足“以客戶為中心”，從目前單純的賣方代銷模式向廣義投顧模式進階，服務好老百姓的財富管理需求，引導資金進入實體經濟，形成財富管理和資產管理的良性循環。

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