導語：全球新能源和智能網聯汽車產業蓬勃發展，技術水平的迅速提升迎來資本市場頻頻關注。越來越多的地方政府、投資機構設立或參股汽車產業基金，其中政府引導基金主要集中在華東、華北、華南、西南四個區域，從基金金額看，江蘇市場中南京、蘇州兩個城市基數大，列于第一梯隊;從基金存量看，湖北、安徽、天津、重慶的政府引導基金均在百億級別，并且兩年內基本無新基金成立，基金存量大，有較大的發展機會。從投資偏好看，由汽車后服務類項目轉向自動駕駛、整車研發、充電設施等為主。

　　一、全國汽車產業引導基金分析

　　我國汽車產業政府引導基金主要集中在華東、華北、華南、西南四個區域，華東區域以江蘇、浙江、上海、安徽為主，占比52.64%;華北以北京、天津為主，占比13.41%;華南以廣東、福建為主，占比16.54%;西南以重慶為主，占比7.98%。其中湖北、安徽、天津、重慶的政府引導基金均在百億級別，并且兩年內基本無新基金成立，基金存量大，有較大的發展機會。

圖：全國汽車政府引導基金分布

　　江蘇汽車產業政府引導基金分析

　　江蘇省汽車政府引導基金主要集中南京、蘇州、揚州、常州、鹽城，南京因含500億大基金(社保基金)使其與省內其他城市拉開較大差距較，其他地方性政府引導基金差額不大。

圖：江蘇省汽車產業政府引導基金分布(單位：億元)

　　在基金存量中，南京、蘇州兩個城市因基數大，列于第一梯隊，淮安、南通、徐州、鹽城等地區基金存量占比在第二梯隊。以揚州為例，揚州最新的相關引導存量基金有2支，均在2019年成立，基金存量占基金總量93%以上，該基金一直在持續對外投資，但由于投資數量少或者金額小，地方性政府引導基金仍有較大存量。對于對外投資較少和金額較小的現象，或與地方產業吸引力不足、政府對項目的選擇偏好有關，工業地產公司可以根據實際調研，找出痛處，更好服務地方性政府和企業。

圖：江蘇省汽車產業政府引導基金存量(單位：億元)

表：江蘇省部分政府引導基金存量及投資情況

　　二、汽車交通賽道FA分析

　　根據IT桔子數據顯示，汽車交通賽道FA機構上海17家，北京16家，廣東11家，融資輪次集中在A輪、B輪、C輪，其中A輪融資次數為480，占總融資次數30.13%，占比最高;B輪融資次數為450，占總融資次數28.25%;C輪融資次數為278，占總融資次數17.45%; D輪及以后融資次數為212，占總融資次數13.31%。A輪融資金額1023億，占總融資金額12.72%;B輪融資金額1365億，占總融資金額16.96%;C輪融資金額1496億，占總融資金額18.59%;D輪及以后融資金額3503億，占總融資金額43.54%。(可能與汽車產業在后期主要投資生產線，擴大產能，購買廠房及設備有關)

圖：汽車交通各輪次融資數量及規模(單位：億元)

　　另外汽車交通FA中項目平均進入下一輪的概率超過70%。投資偏好分呈現出十分明顯的差異性趨勢：2014-2018年，投資偏向汽車后服務類項目，包括二手車交易平臺、汽車租賃服務以數據服務等;2018年后，開始以自動駕駛(機器視覺、傳感器芯片、毫米波雷達等)、新能源汽車系統、整車研發、充電設施等為主，可以看出FA對汽車產業的投資從該產業價值鏈的前端轉向后端，這與整體政策的傾斜和產業發展趨勢密不可分。

表：部分汽車交通賽道FA部分融資輪次及服務偏好

　　戰略性新興產業的發展往往需要大量資金的投入，經歷技術迭代、專業人才培養、配套體系的建立與完善、以及下游市場的培育。產業基金是已經被市場實踐檢驗最為有效的產業培育與發展的金融工具，如今各地政府對于汽車產業賽道設立的基金必將推動汽車產業的蓬勃發展。不僅如此，通過以上數據分析發現，各地方汽車產業政府投資基金尚有存量，2019-2021年新成立的基金大多處于活躍狀態，相關企業可以積極尋求政府合作，在產業基金的引導下形成政企雙贏的局面。

　　注：文章以上數據來源投中數據、IT桔子;垠坤產業研究院整理

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