2022年第一季度，國內商業地產投資活躍度較低，已達成的交易中，大部分為“新經濟”板塊物業成交、自用買家成交及開發商并購交易。

　　近日，市場機構第一太平戴維斯于其發布的季度報告中指出，當前疫情反復給經濟復蘇帶來挑戰，同時，盡管政府融資政策有所緩和，但開發商債務問題仍較為嚴峻，市場充滿不確定性，進而影響了投資活躍度。

　　以北京市場為例，據其統計，一季度，無論是寫字樓、商業零售還是大宗投資，北京市場均表現平淡。其中，一季度，北京甲級寫字樓市場迎來兩座新項目入市，供應量約為16.2萬平方米；受市場整體租賃需求有所減弱的影響，季度內凈吸納量約為9.5萬平方米，較去年同期下滑42.5%。第一太平戴維斯華北區交易及咨詢服務業務負責人溫書閱指出：“主要原因包括傳統租賃淡季、部分行業監管加強導致需求走弱等諸多因素，市場正逐漸告別強勢井噴、回歸理性常態。”

　　根據第一太平戴維斯的統計，過去12個月(截至2022年3月15日)，國內寫字樓資產成交量同比下降20%；在商業地產投資額中占比為41%，同比下降11個百分點。盡管許多城市預計仍將有大量供應入市，但由于當前經濟發展充滿不確定性，投資者對收購寫字樓持謹慎態度，大部分寫字樓仍由自用買家收購，包括政府相關機構、互聯網企業及生物制藥企業等。

　　同一時期，零售物業成交量同比上升15.9%，其中境內買家占比達三分之二。主要成交包括平安保險收購來福士資產包，交易完成后凱德置地仍為項目的運營商。過去12個月最活躍的零售物業買家包括平安保險、博楓及領展REIT.但2022年至今市場尚無主要零售物業成交。目前，市場對品牌和顧客競爭激烈，新冠肺炎疫情影響持續。面對這些情況，當前只有一些有豐富資產管理及商場運營經驗的投資者在尋求擴充資產組合的機會。

　　與此同時，工業/物流/數據中心繼續實現快速增長，同時期內成交量同比上升20.7%，占總成交額的30%。2022年ESR和GIC以人民幣45億元從DLJ收購一工業/物流資產包，其中包含位于大上海地區的11項資產，合計約55萬平方米。目前行業內的頭部企業仍有很高的收購意愿，并尤其關注大額資產包的收購機會。

　　第一太平戴維斯預計，未來幾個季度投資市場仍將面臨不少挑戰，大部分的成交仍是工業/物流等收益穩定的物業類別，而傳統商辦成交會集中在上海和北京等核心城市。受資金困擾的開發商可能會在短期內繼續出售一些非核心資產，導致市場上有更多非核心資產的收購機會。

　　“在經歷了2021年的跌宕起伏之后，房地產市場在2022年仍面臨著諸多挑戰與機遇。目前，宏觀經濟增速的放緩、國際環境的復雜變化及新冠肺炎疫情的反復，對于房地產市場的影響都不容小覷。此外，房地產行業已經進入深度調整期，面對新周期復雜多變的大環境，商辦地產的從業者應理性應對、保持信心、順應潮流、主動作為，提升自身的核心競爭力，以適應新時期的新需求。”第一太平戴維斯華北區董事長麥安東表示。

　　 轉自：中國經營網