本報記者 許 潔

　　“2021年，公司實現了業績、品牌價值、企業形象穩步提升。公司產品結構優化、品牌推廣、渠道建設升級、消費者培育、數字化轉型、廠商關系提升等方面均取得了新突破。”這是五糧液在“第二十五屆12·18共商共建共享大會”上釋放的信息。

　　“即將過去的2021年，是五糧液創新發展、轉型發展、跨越發展的關鍵一年。”五糧液集團公司黨委書記、董事長李曙光在會上表示，公司進一步聚焦主業、做強主業，持續補短板、拉長板、升級新動能，以高質量的市場份額提升為統領，搶抓行業結構性繁榮的機遇，取得穩中有進的新發展，實現“十四五”的良好開局。

　　2021年穩健收官

　　各項指標亮麗

　　“時代是出卷人、廠商是答卷人、消費者和投資者是閱卷人。”五糧液集團公司總經理、股份公司董事長曾從欽在《五糧液2021年度營銷工作報告》中如此表示。

　　曾從欽表示，2021年，公司市場份額、產品動銷等各項營銷指標均取得穩步增長，圓滿完成了全年經營目標任務。

　　具體來看，五糧液核心大單品第八代五糧液實現“價穩量升”，整體量價保持良性，經典五糧液成功導入市場，個性化產品如牛年紀念酒等也悉數亮相；系列酒“優勢聚焦”趨勢明顯，濃香公司完成四大全國性戰略品牌、區域重點品牌和部分總經銷品牌的優化升級。

　　渠道上，公司努力提升終端服務能力，推進主品牌和系列酒KA渠道供應鏈整合，優化渠道精細化服務，積極探索電商合作，加強團購網絡建設。此外，公司在北上廣深等8個高地市場和14個省會級重點市場取得進一步開拓，實現較好的市場增長。

　　品牌方面，2021年，在“品牌金融”（Brand Finance）發布的《2021年度全球最具價值烈酒品牌50強》中，五糧液以23.5%的增幅排名第2位，繼續保持AAA最高評級。在世界品牌實驗室發布的《世界品牌500強》中，排名第251位，同比提升21位，增速居食品飲料行業第一；在《中國500最具價值品牌》中，以14.6%的增幅排名第17位，同比提升2位。

　　此外，五糧液致力于中國白酒國際化發展，頻頻亮相博鰲亞洲論壇、APEC峰會、進博會等世界舞臺，進一步擴大了五糧液的世界品牌效應。

　　事實上，自2017年啟動二次創業新征程以來，五糧液發展動力足、勢頭強，這從五糧液近5年的業績數據中可以看到。當前在高質量發展的引領下，五糧液穩字當頭、穩中有進，除了核心管理層對五糧液戰略戰術把握正確外，還有就是這個時代賦予的重大機遇。《證券日報》記者據Choice數據統計顯示，自2021年1月1日至12月21日，一共有166份針對五糧液的券商研究報告發布，分析師紛紛給予五糧液“維持買入”的評級。僅12月份就有12份券商研報發布，分析師均看好五糧液的未來發展，紛紛給出五糧液“買入”“強推”的評級。

　　緊抓時代機遇

　　高質量發展仍在路上

　　縱觀國內整個大消費行業，消費者對于品質的追求越來越高，對于好酒的需求越來越大。做好做大好酒市場逐步成為行業共識，而擁有品牌及品質優勢的五糧液，無疑會享受到這個時代及行業結構性增長的紅利。

　　從19家A股上市公司三季報數據中可以看出，高端白酒業績保持了穩健增長。高質量白酒市場需求緊俏是不爭的事實，作為白酒龍頭企業的五糧液，不僅是行業的風向標，更是行業健康穩健發展的引領者。

　　“2022年是‘十四五’規劃縱深推進之年，雖然外部形勢更趨復雜和不確定，但我國經濟韌性強、長期向好的基本面沒有改變，機遇與挑戰并存，總體上，機遇大于挑戰。”五糧液方面表示，優質白酒仍是行業中較好的賽道。

　　在五糧液看來，白酒行業成長邏輯支撐強，消費升級仍是長期趨勢，城鎮化率還在進一步提升，都將有力支撐白酒行業的結構性增長。白酒消費需求剛性強。白酒向優勢品種、優勢產能、優勢產區集中成為新常態，龍頭企業和優勢名酒將持續分享行業結構性增長紅利。

　　基于對國內外經濟形勢及行業走勢的判斷，五糧液未雨綢繆，為2022年的穩健發展提前布好了局，為此也贏得了市場的認同及看好。

　　白酒營銷專家、知趣咨詢經理蔡學飛接受《證券日報》記者采訪時表示，五糧液提出穩中求進，以穩為主的策略，顯示了公司整體戰略戰術持續保持穩健。

　　在蔡學飛看來，在整個存量競爭時代，五糧液等頭部酒企完成了規模以及結構的升級之后，頭部酒企的勢能更強，在勢能更強的情況下，企業需要保持一定的穩定性。而擁有高端品牌形象、高端明星產品、比較完整的產品結構、全國性的渠道與網絡，消費者正向口碑的五糧液高質量發展優勢明顯，但也離不開五糧液在全國范圍內的產品結構的持續性升級，以及品質概念的溢價提升，而這些都是長期工作。

　　對于五糧液未來發展，券商分析師有著自己的研判。“經典五糧液仍為發展重點，公司將繼續強化核心群體培育、優化渠道模式，1618、低度、紀念酒等產品亦有望貢獻增量。第八代五糧液實際動銷順暢、公司在千元帶品牌力強勁，五糧液2022年高質量增長可期，業績彈性與估值抬升亦值得期待。”光大證券分析師如此表示。

　　招商證券分析師于佳琦、陳書慧在研究報告中表示，展望來年，五糧液產品品牌價值將不斷提升，系列酒規模和價值并重。一是第八代五糧液堅持鞏固千元帶大單品市場地位，基于大數據動態優化投放結構，優化計劃配置，優先保證優質銷售的培養需求，有望延續高質量市場份額的進一步擴大；二是經典五糧液繼續發力，加強市場投入和市場教育，培養意見領袖，品牌價值有望進一步提升；三是系列酒將進一步聚焦，推進打造10、20、30、50億元級的大單品。渠道上，公司繼續優化傳統渠道、擴展團購和新興渠道，強化高地重點市場的培育，為實現穩中有進的新發展賦能。

　　“當前，五糧液動銷庫存處于良性水平，經銷商正積極備戰元旦春節旺銷季，實現開門紅確定性高。而未來隨著管理進一步優化、渠道管理效率賦能，第八代五糧液、經典五糧液量價均有提升空間。繼續看好公司估值和業績彈性，建議積極布局來年，重申‘強烈推薦-A’評級。”招商證券分析師如此表示。

　　華創證券分析師表示，五糧液高質量發展仍在途中，當下價值布局區間，維持“強推”評級。

　　緊扣國家“碳達峰、碳中和”目標，大力發展循環經濟，率先打造“零碳酒企”，爭做中國釀酒行業“碳中和”文化的先行者，為經銷商提供更具市場競爭力的產品和更有生命力的品牌，這些是五糧液作為國有企業的責任與擔當。如何回答好時代給出的命題？時間不僅是釀酒人最好的朋友，也是業績最好的見證者。