本報記者 許 潔

　　見習記者 王 君

　　8月25日，港股上市餐飲公司九毛九餐飲集團（以下稱“九毛九”）發(fā)布2021年上半年業(yè)績報告。上半年，九毛九營收20.2億元人民幣（下同），同增112.7%；凈利潤2.05億元，同比扭虧為盈，大增316.57%。

　　《證券日報》記者注意到，九毛九方面將業(yè)績回升的主要原因之一歸功于太二酸菜魚持續(xù)拓展餐廳網(wǎng)絡(luò)。據(jù)悉，該品牌為其貢獻了近80%的營收。不過，熱衷于開店的太二酸菜魚門店翻臺率持續(xù)走低。

　　“應(yīng)該說，太二酸菜魚成為了九毛九的一根救命稻草。”中國品牌研究院研究員朱丹蓬對《證券日報》記者表示，如果從品類去看，酸菜魚這一品類應(yīng)該已經(jīng)進入一個衰退期，因此業(yè)績增長基本寄托于門店擴張，跟海底撈開店類似，進入惡性循環(huán)的節(jié)點。“并不看好其未來的整體發(fā)展。”

　　西北菜收縮

　　太二酸菜魚成主力品牌

　　九毛九主要從事中餐品牌管理及運營業(yè)務(wù)，包括餐廳經(jīng)營、外賣業(yè)務(wù)和特產(chǎn)銷售等，旗下?lián)碛芯琶�九西北菜、太二酸菜魚、2顆雞蛋煎餅、慫火鍋以及那未大叔是大廚等品牌，公司于2020年1月份正式登陸港交所。其中，九毛九西北菜和太二酸菜魚是主力品牌，具體來看，上半年這兩大品牌實現(xiàn)營業(yè)收入3.82億元和16.03億元，分別占比18.9%和79.3%。

　　伴隨著疫情防控的穩(wěn)定，上半年，港股中已公布業(yè)績的海底撈等餐飲企業(yè)均實現(xiàn)正向增長，九毛九營收、凈利增幅遠超海底撈。

　　對于業(yè)績回升，九毛九表示，主要原因一是，太二酸菜魚持續(xù)拓展餐廳網(wǎng)絡(luò)，二是，公司在疫情下恢復(fù)營運，上半年餐廳的總營運天數(shù)較2020年同期有所增加。

　　具體來看，今年上半年，太二酸菜魚持續(xù)拓展餐廳網(wǎng)絡(luò)，截至今年6月末的餐廳數(shù)量由去年同期的161間增至286間，而九毛九西北菜餐廳則以閉店為主，從105間下降到91間。

　　目前，太二酸菜魚的收入已是九毛九西北菜的4倍以上。利潤率方面，九毛九西北菜僅占7.8%，而太二酸菜魚達到23.4%，兩大品牌逐漸拉開差距。

　　從服務(wù)項目分布來看，餐廳經(jīng)營、外賣業(yè)務(wù)、特產(chǎn)銷售分別實現(xiàn)收入17.04億元、3.02億元、540.8萬元，占比分別為84.3%、15.0%、0.3%。

　　“我們更加注重數(shù)字化賦能，不斷提高餐廳智能化水平，太二（酸菜魚）使用的自研收銀系統(tǒng)對接了各大外賣平臺，且門店點餐小程序‘太二宇宙聯(lián)盟’也具有到店自提功能，能夠更有效地對接顧客，滿足廣大顧客的需求；在增加餐廳運營效率的同時，降低門店用工成本，打造品牌優(yōu)勢，目前正逐步開拓新零售產(chǎn)品業(yè)務(wù)，例如太二官方旗艦店已于7月9日上線，聚焦酸菜制品及自熱即食類產(chǎn)品等。”對于上半年的業(yè)績提升，九毛九方面對《證券日報》記者表示，通過與年輕顧客的互動交流，不僅能夠提高用戶黏性，而且能夠形成粉絲互動群，從而有效鏈接旗下各品牌之間的消費。

　　主力品牌翻臺率持續(xù)走低

　　曾因食品安全問題被點名

　　九毛九在加碼太二酸菜魚的同時，另一主力品牌九毛九西北菜正在逐漸走出大眾視野。

　　2020年5月份，九毛九西北菜宣布關(guān)閉北京、天津及武漢門店，彼時，九毛九方面對《證券日報》表示，除了華南和海南的門店外，其他地區(qū)的門店將會使其在租約到期后自然關(guān)閉，盡管其中有不少成績很好的門店。“這一舉動的目的是把品牌管理半徑縮小，轉(zhuǎn)型升級做好后再做新一輪的開店擴張。”

　　時隔一年后，九毛九西北菜仍繼續(xù)閉店，餐廳數(shù)量從2019年的143家降至2020年的105家再降至今年的91家。

　　九毛九此后是否會將重心轉(zhuǎn)移到太二酸菜魚這一品牌上？未來西北菜是否會繼續(xù)收縮？

　　對于記者的追問，九毛九方面僅表示，未來一段時間，集團聚焦發(fā)展太二酸菜魚，其次是做好九毛九西北菜的轉(zhuǎn)型升級，同時將對新品牌的研發(fā)進行投入。并未對西北菜是否會繼續(xù)收縮做出明確回復(fù)。

　　值得注意的是，主力品牌太二酸菜魚門店翻臺率持續(xù)走低。

　　《證券日報》記者梳理財報發(fā)現(xiàn)，2018年至2021年上半年，太二酸菜魚的翻座率分別為4.9、4.8、3.8、3.7，目前的翻臺率較2018年的高峰期下滑明顯。

　　面對持續(xù)走低的翻臺率，九毛九方面是否有相應(yīng)措施？

　　“我們運營的核心原則是做好私域流量的內(nèi)容，讓顧客發(fā)自內(nèi)心地喜歡太二品牌，加上與年輕顧客的互動交流，從而促進顧客的消費。” 對于上述問題，九毛九方面回應(yīng)稱，在門店管理上，提高服務(wù)員素質(zhì)，重視翻臺衛(wèi)生，為顧客提供更加優(yōu)質(zhì)愉快的服務(wù)環(huán)境及增值服務(wù)，避免顧客的流失。

　　對于上半年實現(xiàn)扭虧為盈的九毛九而言，匯豐研究發(fā)布研究報告稱，維持九毛九“買入”評級，目標價由33.5港元下調(diào)30.1港元，將2021—2023年整體收入預(yù)測下調(diào)14%/12%/6%，整體純利預(yù)測下調(diào)31%/19%/13%。考慮到同店銷售復(fù)蘇較慢，預(yù)期今年同店銷售額將較2019年下跌2%，并下調(diào)對今明兩年太二收入預(yù)測約10%及6%，預(yù)期太二門店至2023年將增至707家，并將2023年收入預(yù)測上調(diào)1.5%。太二品牌仍處于初期擴張階段，而慫火鍋也有潛力成為下個增長動力。

　　值得一提的是，2020年5月份，廣東省市場監(jiān)督管理局組織的抽檢中，廣州九毛九餐飲企業(yè)管理有限公司順德大良順峰新天地分店銷售的1批次凈鱸魚被點名，原因是檢測出氯霉素，不符合食品安全國家標準規(guī)定。

　　《證券日報》記者查詢九毛九集團招股書發(fā)現(xiàn)，佛山市麥點食品有限公司為九毛九集團旗下全資子公司，主要業(yè)務(wù)是食品加工及中央廚房。這意味著其加工生產(chǎn)的食材不單單會提供給上述餐廳。

　　從加工到餐桌均為九毛九集團一手把控，那么九毛九集團是如何把控食材源頭的？彼時，《證券日報》記者就上述批次產(chǎn)品具體將如何處理采訪九毛九集團相關(guān)負責人，但是其并未給予回復(fù)。