券商成績單出爐，一文揭曉哪些業務最賺錢，哪家券商發展潛力大？

　　6月18日，中國證券業協會根據各證券公司經審計數據，對證券公司資產規模、各項業務收入等38項指標進行了統計排名，發布了2020年證券公司經營業績指標排名情況，其中可比券商數量相比2019年增加了4家。

　　整體來看，全年證券行業規模實力穩步提升，盈利能力進一步增強。截至2020年末，行業總資產8.78萬億元，較上年末增長22.32%。全年證券行業業績達到近3年最高水平，實現營業收入4398.15億元，同比增長24.93%；實現凈利潤1707.78億元，同比增長39.20%；凈資產收益率也較上年提高了1.58個百分點。

　　具體來看，券商行業排名競爭激烈，尤其是前十大券商的營收和凈利排名基本“內定”，中信證券在多個業務指標中位居榜首，坐穩“券商一哥”之位。而中腰部券商受行業差異化發展、特色化經營影響，實力變動較大，存在不少逆襲空間。

　　營收：頭部券商競爭激烈，中小券商逆襲潛力大

　　從營業收入來看，頭部券商競爭激烈。2020年證券公司前三排名不變，中信證券、國泰君安、華泰證券分別實現營收341.40億元、240.73億元和212.47億元。而中信建投以201.53億元的營收躋身第四名，前進了4個名次，也是營收前十名中變化最大的券商。

　　此外，從前十大券商來看，招商證券前進一名至第五，海通證券和廣發證券營收排名則相對有所退步。中金公司和銀河證券的營收排名互換，其中前者躋身第10名，后者則掉出10名開外。

　　整體來看，2020年，營收排名至少前進5個名次的證券公司有東方財富、浙商證券、國元證券、民生證券、信達證券、東海證券、五礦證券、中航證券、華鑫證券、申港證券、中天國富、英大證券、中郵證券等。

　　其中，互聯網券商東方財富營收從25.94億元提高至45.98億元，營收排名也從第33名上升至第23名。浙商證券和國元證券2020年的營收排名位列前30。其余券商的營收排名多在第40-90名。

　　在營收排名下跌較快的券商中，西南證券、恒泰證券、中原證券、太平洋證券、新時代證券、北京高華、華金證券等多家券商排名下跌均在7個名次以上，其中太平洋證券的營收排名下滑了20個名次。

　　值得注意的是，受行業差異化發展、特色化經營，不管排名是上漲還是下跌，變動幅度較大的券商均集中在中小券商方面。換句話說，中小券商存在不少逆襲空間。

　　凈利潤：前30名券商排名變動不大，5家頭部券商凈利超百億

　　2020年是券業大年，證券公司也賺得盆滿缽滿，中信證券以149.02億元的凈利潤位居第一，國泰君安、海通證券、華泰證券和廣發證券緊隨其后。這5家頭部券商的凈利潤均超過百億。而2019年僅中信證券一家的凈利潤超過百億。

　　即便是在行業發展的火熱之年，2020年全年有11家證券公司出現虧損，其中太平洋證券虧損最大為7.61億元。而2019年有8家證券公司出現虧損，其中網信證券虧損12.92億元。

　　從排名來看，頭部券商的凈利潤排名整體表現穩定，從前十大券商來看，中信證券地位穩固，國泰君安和中信建投的排名分別前進兩名，分別位列第二和第六。海通證券、華泰證券、招商證券、申萬宏源證券的名次均落后一名。同期，國信證券掉隊前十，中金公司補位。

　　拉長排名來看，凈利潤前30大券商中，光大證券排名變動最大，從2019年的第39名提升至2020年的第18名。而興業證券、浙商證券的排名均提高了5個名次，東方財富的排名提升了4個名次，位列第15名。

　　同樣，中小券商的凈利潤變動幅度較大，其中華福證券、信達證券、東海證券、申港證券、英大證券等十余家證券公司的排名提升10名以上，恒泰證券、國盛證券、新時代證券、北京高華、太平洋證券等多家券商的排名下跌20名以上。

　　傳統券商業務誰最領先？“一哥”炒股也不甘落后

　　2020年基民、股民跑步入場，市場成交量活躍度明顯提升。中證協數據顯示，2020年證券行業實現經紀業務收入1279.47億元，同比增長54.82%。其中，中信證券以87.76億元的經紀業務位居第一，同比2019年的49.44億元增長了77.51%。

　　國泰君安和招商證券分別以77.01億元和62.15億元的經紀業務收入位列二、三。2020年共有27家證券公司經紀業務收入超過10億元，而2019年這一數字為21家。

　　從投行業務來看，受注冊制改革影響，2020年證券行業牢牢把握注冊制改革機遇，截至2020年末，我國直接融資比重持續提升，達12.6%。與此同時，2020年度證券行業投行業務收入達到670.67億元，同比增長39.76%，占營業收入比例達15.25%。

　　具體來看，中信建投以52.61億元的承銷與保薦業務收入位列行業第一，中信證券、中金公司、海通證券緊隨其后，收入均超過30億元。2019年僅中信證券和中信建投兩家券商的承銷與保薦業務收入超過30億元。

　　從資產管理業務來看，東方證券以23.65億元在資管業務收入方面位居榜首。中信證券、華泰證券緊隨其后，資管業務收入達19億元左右，值得注意的是，中小券商資管業務發展不佳，逾六成的券商資管業務收入不足1億元。

　　從證券投資業務來看，可以說“一哥”中信證券最會炒股，不管是從證券投資收入排名還是股權投資收入排名來看，中信證券均居于榜首，是唯一一家證券投資業務超過百億元的券商，達到108.54億元。

　　東方財富獲利能力佳，券商積極投入信息技術

　　從企業獲利能力來看，2020年有11家證券公司的凈資產收益率超過10%，其中，東方財富、中信建投和華林證券等券商的表現亮眼，凈資產收益率均在15%左右。而2019年，凈資產收益率超過10%的券商僅有3家，其中東方財富最高為13.76%。

　　值得注意的是，證券公司信息技術投入指標發布以來，證券行業對信息科技重視程度不斷增強，行業信息技術投入逐年增長。2020年全行業信息技術投入金額262.87億元，同比增長21.31%，占2019年度營業收入的7.47%。

　　中證協數據顯示，2017年至今證券行業在信息技術領域累計投入達845億元，行業持續加大信息技術領域的投入為行業數字化轉型和高質量發展奠定堅實基礎。

　　具體來看，頭部券商參與積極，2020年華泰證券以19.47億元的信息系統投入位列第一，此外，國泰君安、中信證券和招商證券等3家券商的信息系統投入超過10億元。17家券商的信息系統投入超過5億元。

　　值得注意的是，從信息技術投入占營收比例來看，東方財富、平安證券、中泰證券、華泰證券等多家公司發力該業務。其中，東方財富信息技術投入占營收比例最高，達17.43%，后三家的信息技術投入占比也在10%以上。

　　新京報貝殼財經記者 胡萌