廣州日報訊 （全媒體記者涂端玉）4月27日晚間，茅臺發(fā)布了2021年業(yè)績公告。公告顯示，今年首季度，貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入272.71億元，同比增長11.74%；凈利潤139.54億元，同比增長6.57%。相比2019年，茅臺無論在營收還是利潤上增速均大幅放緩，尤其是凈利潤增速創(chuàng)近年新低，僅次于2014年的2.96%。或受此影響，貴州茅臺4月28日早盤開盤跌4%，最終跌2.50%，報收2042元。

　　凈利潤增速下降 茅臺稱稅金增加

　　貴州茅臺最新財報顯示：其業(yè)績增收不增利，相比凈利潤增速，公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入272.71億元，同比增長11.74%。值得一提的是，2020年一季度，疫情沖擊整個白酒行業(yè)，當(dāng)時的茅臺歸屬于上市公司股東的凈利潤增速依然達(dá)到了16.69%。

　　從產(chǎn)品銷售情況看，2021年一季度，茅臺酒實現(xiàn)營業(yè)收入245.92億元，同比增加10.66%；系列酒實現(xiàn)營業(yè)收入26.43億元，同比增加21.86%。

　　在茅臺的利潤表項目里，公司的手續(xù)費及傭金支出、稅金及附加、信用減值損失皆有所增加，其中，增加最大的是稅金及附加，2021年一季度達(dá)到了38.28億元，較2020年一季度的24.48億元同比大增56.38%。對此，茅臺解釋稱，稅金及附加增加主要是公司本部銷售給公司控股子公司貴州茅臺酒銷售有限公司的銷量較上年同期增加，消費稅及其附加稅相應(yīng)增加。

　　有分析認(rèn)為，一方面，由于當(dāng)前行情受制于四年前的產(chǎn)量，當(dāng)時貴州茅臺處于調(diào)整期，所以致使產(chǎn)能沒有明顯提升，導(dǎo)致其利潤率出現(xiàn)下滑；另一方面，歷史上茅臺因營業(yè)稅提高導(dǎo)致利潤增幅低于收入增幅現(xiàn)象也曾出現(xiàn)，2016年第四季度，因同樣因素曾導(dǎo)致其同期利潤增幅低于收入增幅，隨后，從2017年開始茅臺的利潤增長逐步接近并超過營業(yè)收入的增長，稅金提升導(dǎo)致利潤增幅低于收入增幅，到后期利潤增幅才逐步趕上收入增幅。

　　此外，有分析認(rèn)為，從目前情況來看，改革過程中除了近期貴州茅臺開始對生肖酒、系列酒、精品茅臺酒等進(jìn)行提價外，飛天茅臺酒并未提價。有業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，在貴州茅臺渠道改革成果得以穩(wěn)定前，不會輕易進(jìn)行提價。

　　股價下跌 茅臺遭股東減持

　　在茅臺業(yè)績放緩?fù)瑫r，在該季度，香港中央結(jié)算有限公司減持841.1萬股，茅臺第二大股東貴州省國有資本運營有限責(zé)任公司（貴州國有資本）在2021年一季度減持了約182.7萬股。

　　據(jù)悉，截至2021年一季報末，貴州省國有資本運營有限責(zé)任公司持有茅臺5699.68萬股，較2020年同比減少了182.72萬股。此次減持前，2019年12月23日至2020年12月23日期間，貴州省國有資本運營有限責(zé)任公司也在二級資本市場了進(jìn)行一定的股份套現(xiàn)，累計套現(xiàn)出資金約546.01億元（按期間成交均價計算）。