長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

　　金價(jià)上漲，趙美光實(shí)際控制的赤峰黃金（600988.SH）抓住了機(jī)會(huì)，盈利能力大幅提升。

　　年報(bào)顯示，2020年，赤峰黃金實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱(chēng)凈利潤(rùn)）為7.84億元，同比增長(zhǎng)逾三倍。

　　2019年，赤峰黃金也實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)扭虧為盈的較好業(yè)績(jī)，增幅達(dá)4倍。

　　凈利潤(rùn)連續(xù)倍增，一方面得益于金價(jià)上漲，黃金產(chǎn)量增加，另一方面源于降本增效相助。2020年，赤峰黃金生產(chǎn)礦產(chǎn)金4588.55公斤，同比增長(zhǎng)122.09%，黃金業(yè)務(wù)毛利率較上年上升1.95個(gè)百分點(diǎn)。公司三項(xiàng)費(fèi)用同比均出現(xiàn)不同程度下降。

　　經(jīng)營(yíng)向好，財(cái)務(wù)狀況也大幅改善。截至2020年底，赤峰黃金有息負(fù)債為4.54億元，同比減少約10.47億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用轉(zhuǎn)負(fù)。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近八年，赤峰黃金未派發(fā)現(xiàn)金紅利。其原因在于，公司已經(jīng)一直在進(jìn)行全球產(chǎn)業(yè)布局，現(xiàn)金需求較大。公司表示，國(guó)內(nèi)黃金產(chǎn)量下降，需向海外拓展。

　　黃金漲價(jià)凈利增三倍

　　赤峰黃金創(chuàng)造了歷史最好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　2020年，赤峰黃金經(jīng)營(yíng)面臨了前所未有的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。年初，受預(yù)期影響，公司有效生產(chǎn)時(shí)間不足、人員物資流動(dòng)受限。疫情得到逐步控制后，公司旗下重要礦山五龍礦業(yè)、萬(wàn)象礦業(yè)又分別遭遇臺(tái)風(fēng)、洪水等自然災(zāi)害�？芍^屋漏又遭連陰雨。然而，公司頂住了各方面的巨大壓力，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。

　　3月19日，赤峰黃金披露了2020年度報(bào)告。業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，2020年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45.58億元，同比下降24.89%，凈利潤(rùn)7.84億元，同比增長(zhǎng)317.01%。扣除非經(jīng)常行損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱(chēng)扣非凈利潤(rùn)）為6.79億元，同比增長(zhǎng)273.25%。

　　赤峰黃金于2004年在上交所主板掛牌上市，上市初期，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)欠佳，不是微利就是虧損。從2012年開(kāi)始，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)變得好看起來(lái)。2012年至2017年，公司凈利潤(rùn)均在2億元級(jí)，其中2016年達(dá)到3.21億元。

　　2019年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入60.68億元，同比增長(zhǎng)156.73%，凈利潤(rùn)為2.09億元，同比增長(zhǎng)758.94%，扣非凈利潤(rùn)1.82億元，同比增長(zhǎng)212.71%。

　　對(duì)比發(fā)現(xiàn)，2020年，赤峰黃金的凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)均創(chuàng)下歷史新高。

　　赤峰黃金為何能在逆勢(shì)中突圍，且實(shí)現(xiàn)超高速增長(zhǎng)？為何在營(yíng)業(yè)收入下降的情況下凈利潤(rùn)反而快速增長(zhǎng)？

　　2020年，赤峰黃金旗下的萬(wàn)象礦業(yè)金礦處理系統(tǒng)提前5個(gè)月投產(chǎn)運(yùn)行，助力公司黃金產(chǎn)量攀升。當(dāng)年，公司礦產(chǎn)金產(chǎn)量達(dá)4588.55公斤，同比增長(zhǎng)122.09%。與此相對(duì)應(yīng)的是，公司電解銅3.97萬(wàn)噸，較上年下降44.82%。此外，公司還完成剝離資源綜合回收利用板塊資產(chǎn)雄風(fēng)環(huán)保100%股權(quán)。這些因素，導(dǎo)致了公司營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)較大幅度下降。

　　去年，黃金價(jià)格大幅上揚(yáng)，銅價(jià)下跌，赤峰黃金因此實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入下降、凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的良好業(yè)績(jī)。

　　赤峰黃金還積極降本增效。2020年，公司的銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用分別為0.15億元、3.26億元，同比分別減少0.31億元、0.16億元，降幅為67.26%、4.88%。

　　降幅最大的是財(cái)務(wù)費(fèi)用，去年-0.86億元，2019年為2.27億元，同比減少3.13億元，下降幅度達(dá)137.79%。

　　上述因素導(dǎo)致赤峰黃金的綜合毛利率、凈利率均大幅上升。2020年，公司毛利率、凈利率分別為30.83%、18.07%，上年為20.11%、3.45%，分別上升10.72個(gè)百分點(diǎn)、14.62個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得一提的是，2019年，赤峰黃金通過(guò)發(fā)行股份向?qū)嶋H控制人趙美光等股東收購(gòu)的瀚豐礦業(yè)，連續(xù)兩年超額完成業(yè)績(jī)承諾。2020年，瀚豐礦業(yè)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)5078.23萬(wàn)元，承諾數(shù)為4101.64萬(wàn)元，完成率123.81%。這也是近兩年凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的重要原因。

　　負(fù)債率下降近20個(gè)百分點(diǎn)

　　經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)向好的同時(shí)，赤峰黃金的資產(chǎn)負(fù)債率也在大幅下降。

　　截至2020年度，公司資產(chǎn)負(fù)債率為37.42%，較上年底的57.93%下降19.51個(gè)百分點(diǎn)。期末，公司賬面貨幣資金達(dá)21.31億元，較上年底的5.31億元增加16億元。與之對(duì)應(yīng)的有息負(fù)債，2020年底為，短期借款1.65億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債2.63億元、長(zhǎng)期借款0.26億元，合計(jì)為4.54億元。上年底，短期借款3.85億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債3.48億元、長(zhǎng)期借款0.38億元、應(yīng)付債券7.30億元，合計(jì)為15.01億元。一年之間，有息負(fù)債減少10.47億元，貨幣資金增加16億元，財(cái)務(wù)狀況大幅改善。

　　公司表示，去年初，公司確立了貨幣資金大于有息負(fù)債、實(shí)現(xiàn)相對(duì)“零負(fù)債”的目標(biāo)。當(dāng)年，公司提前兌付7億元公司債券，歸還內(nèi)蒙古金融資產(chǎn)管理有限公司2億元明股實(shí)債借款，償清托克私人有限公司提供的1.4億美元貿(mào)易融資借款，使得有息負(fù)債明顯下降。與此同時(shí)，公司狠抓成本管控和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，全年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~10.72億元，同比增長(zhǎng)147.50%。

　　盡管經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況大幅向好，但赤峰黃金仍然堅(jiān)持不分紅、不送股。對(duì)此，公司進(jìn)行了重點(diǎn)解釋。受安全環(huán)保政策趨嚴(yán)、礦山資源枯竭等因素影響，全國(guó)重點(diǎn)產(chǎn)金省（區(qū)）礦產(chǎn)金產(chǎn)量連續(xù)下降。在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)下，行業(yè)繼續(xù)加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，加強(qiáng)資源整合，加大資源勘探和重點(diǎn)礦區(qū)的開(kāi)發(fā)建設(shè)力度，初步形成了大型企業(yè)集團(tuán)主導(dǎo)行業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略格局。同時(shí)，諸多企業(yè)積極踐行“走出去”，黃金行業(yè)在困境中實(shí)現(xiàn)了和諧有序發(fā)展。

　　2019年以來(lái)，赤峰黃金大刀闊斧改革，專(zhuān)注黃金的開(kāi)采與冶煉、聚集海內(nèi)外優(yōu)質(zhì)黃金礦山資源，逐步剝離非黃金礦業(yè)業(yè)務(wù)。圍繞黃金礦業(yè)主業(yè)，公司開(kāi)展以五龍礦業(yè)為主的“建大礦、上規(guī)�！表�(xiàng)目，對(duì)采礦工程進(jìn)行技術(shù)改造并將五龍礦業(yè)的選廠(chǎng)規(guī)模由現(xiàn)有的1200t/d改擴(kuò)建至3000t/d。今年，公司國(guó)內(nèi)黃金礦山探礦增儲(chǔ)及擴(kuò)能改造計(jì)劃投入資金約5.50億元，擴(kuò)能改造完成后，現(xiàn)有國(guó)內(nèi)黃金企業(yè)年黃金產(chǎn)量預(yù)計(jì)可達(dá)到5噸以上。

　　與此同時(shí)，海外子公司萬(wàn)象礦業(yè)正在實(shí)施“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，探礦增儲(chǔ)和擴(kuò)能改造需要大量資金投入，年投入探礦資金約1000萬(wàn)美元，擴(kuò)能改造尚需投入約5000萬(wàn)美元。

　　值得一提的是，去年，赤峰黃金曾籌劃通過(guò)定增14.84億元，用于償還貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。因?yàn)樨?cái)務(wù)狀況好轉(zhuǎn)，公司取消了定增募資。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，從2012年開(kāi)始，赤峰黃金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較此前明顯向好，也與產(chǎn)業(yè)并購(gòu)相關(guān)。2012年以來(lái)，公司相繼收購(gòu)了吉隆礦業(yè)、瀚豐礦業(yè)、MMG Laos等礦業(yè)資產(chǎn)，并且為了產(chǎn)業(yè)布局，均未實(shí)施現(xiàn)金分紅及送轉(zhuǎn)股的分紅方案。