2020年伊始，突如其來的新冠肺炎疫情對經濟社會產生了巨大沖擊，也給通信行業的業務開展帶來了諸多困難。待疫消散之后的第二季度，通信行業積極復工復產，最終趕上了預期進度，并取得了不俗業績。

　　作為通信行業的風向標，三大運營商近日陸續發布了上半年財務報告。對比去年同期，三大運營商的營收利潤等主要業績數據相差無幾。

　　從營收數據上來看，三大運營商在座次上并未發生顯著變化，中國移動穩坐第一，中國電信次之，中國聯通位居第三。值得關注的是，上半年三家運營商面向非個人市場、政企業務及新興業務相關收入總計突破千億元大關，并呈現高速發展的態勢，成為運營商維持業績新的增長點。其中，上半年移動云收入增幅達556.4%，聯通產業互聯網業務收入同比增長36%，電信產業數字化收入為人民幣429億元，同比增長5.1%。

　　從上半年財報可以看出，在個人市場等傳統業務逐漸見頂的壓力之下，運營商正在積極謀劃數字化轉型，借助5G、數據中心、工業互聯網等為代表的新型基礎設施建設熱潮，運營商正迎來新的發展機遇。

三大運營商上半年財務數據對比表（制圖：通信行業一直被唱衰，人口紅利消失、運營商之間的同質化競爭等因素讓運營商內憂外患。在移動通信領域，4G已經落幕，5G建網剛剛起步，尚且不足以成為運營商的“錢袋子”，青黃不接之際又遇到了“黑天鵝”新冠疫情。

　　“難”成為通信行業的關鍵詞，但是作為通信行業的排頭兵，三大運營商沒有止步不前，而是積極謀劃，尋找創新業務以及差異化發展道路。在剛剛過去的上半年，三大運營商通過積極籌劃轉型，最終交出了一張來之不易的“及格卷”。

　　財報數據顯示，上半年三大運營商營收并未因疫情而出現下降，均呈上升趨勢。從營收增長的百分比來看，中國聯通以3.8%的增長率位居第一，中國電信次之，中國移動增長0.1%。

　　中國移動最先發布了上半年財務報告，數據顯示，中國移動上半年營運收入達到3899億元，同比增0.1%，其中通信服務收入達到3582億元，同比增1.9%。股東應占利潤558億元，每股盈利2.72 元，同比降0.5%。

　　中國聯通緊隨其后。報告顯示，中國聯通上半年總收入為1504億元，同比增長3.8%，其中，服務性收入1383億元，同比增長4.0%，業務實現正增長，優于行業3.2%的平均水平。凈利潤達到76億元，同比增長10.1%。

　　中國電信8月18日公布的財報顯示，上半年，中國電信實現經營收入人民幣1938.03億元，比去年同期上升1.7%；其中服務收入為人民幣1871.10億元，比去年同期上升2.5%；股東應占利潤為人民幣139.49億元，比去年同期上升0.3%。

　　縱觀三大運營商的主要財報數據，中國移動作為三大運營商之首，其上半年在營收利潤保持行業領先，但所有關鍵指標跟去年同期相比幾乎沒有變化：營業收入同比增長0.1%，凈利潤同比下降0.5%，營運利潤率相比去年同期微跌0.18%。

　　中國聯通的財務報告發布之后，給整個行業一劑“強心劑”。其營收利潤均大漲。這一經營業績也得到資本市場的認可，當日中國聯通港股股價飆升，漲幅一度超過19%。

　　一向穩健的中國電信這次也是穩扎穩打。上半年，營收比去年同期上升1.7%，利潤比去年同期上升0.3% 。中國電信積極搶占數字經濟新風口，上半年產業數字化貢獻收入429億元，全網云業務保持快速增長，收入約為67億元，規模進一步提升。

　　數字化轉型加快 產業互聯網成新增長引擎

　　近年來，運營商傳統業務增長見頂迫使其進行數字化轉型。全球幾乎主要的運營商均將數字化轉型提上日程，開啟了數字化轉型之旅，其中AT&T、法國電信、英國電信以及中國的三大運營商成為轉型的先行者。

　　回顧半年報，上半年三大運營商在政企市場、新興業務領域取得不小的收獲。其中，中國移動上半年移動云收入達到人民幣44.6億元，同比增長556.4%DICT收入達到人民幣209億元，同比增長55.3%；中國聯通上半年產業互聯網業務收入同比增長36%，達到人民幣227億元；中國電信產業數字化收入為人民幣429億元，收入規模業界領先，同比增長5.1%。

　　中國電信董事長兼首席執行官柯瑞文在業績說明會上表示，當前國家經濟社會正在加快數字化轉型，通信行業現正處于新的歷史起點，新一輪科技和產業革命與新一代信息通信技術的融合創新，不斷催生出新的業態，以5G、數據中心等為代表的新型基礎設施是第四次工業革命的關鍵基石，將為我們創造出巨大的縱深發展機遇。

　　中國移動在個人市場收入雖然同比小幅下降，但家庭、政企、新興市場收入占比提升3.3個百分點，達到29.2%，增長率達到15.0%。非傳統通信業務收入占比提升1.4個百分點，達到16.2%，增長率達到11.0%。

　　政企市場方面，中國移動視之為“藍海”，是收入增長的主要引擎。在該領域，中國移動上半年移動云收入達到人民幣44.6億元，同比增長556.4%。上半年政企客戶數達到1129萬家，較2019年底凈增101萬家；DICT收入達到人民幣209億元，同比增長55.3%。

　　在運營商當中，中國聯通在面向數字化轉型的步伐走得更快。以產業互聯網為例，財報顯示，上半年，中國聯通產業互聯網業務收入同比增長36%，達到人民幣227億元，占整體服務收入比例提高到16%。實際上，產業互聯網收入已經成為聯通業績的重要增長點。

　　中國電信則持續通過云化改革布局數字化轉型。上半年，中國電信產業數字化收入為人民幣429億元，收入規模業界領先，同比增長5.1%。中國電信認為，云網融合與新型基礎設施已成為數字經濟加速發展的重要基石。

　　從通信服務向信息服務拓展延伸，發力產業互聯網成為三家運營商的共識。產業互聯網的增長不僅拉動固網服務收入增長，也是支撐運營商轉型的關鍵。

　　5G發展提速 套餐價格逐步走低

　　在5G網絡建設和5G用戶拓展上，三家運營商都可謂是不遺余力。據財報數字統計，上半年三家運營商5G資本投入總計達到880億元，累計建設5G基站40萬個。而隨著5G網絡覆蓋范圍不斷擴大，運營商的5G套餐價格也有望進一步降低。

　　據了解，上半年中國移動5G資本開支552億元，2020年全年5G資本開支計劃1050億元。截至2020年6月底，中國移動在國內超過50個城市累計開通了18.8萬個5G基站，中國移動還將本年度5G新建基站目標由25萬站調升至30萬站。

　　中國電信方面，上半年5G投資202億元，建成開通5G基站約8萬站，在用5G基站接近21萬站；中國聯通上半年5G資本開支約126億元，全年為350億元。截至上半年，中國聯通可用5G基站累計達到約21萬站，其中自建超過10萬站。

　　對比可用5G基站數來看，由于中國電信和中國聯通開啟共建共享，雙方分別以202億元和126億元的建設成本，就實現了中國移動552億元的投資成果。共建共享的優勢十分明顯。

　　中國移動也在“合縱連橫”以降低5G建設成本。今年5月，中國移動宣布與中國廣電訂立5G共建共享合作協議，中國運營商市場正式形成2+2市場格局。

　　但對于運營商而言，5G的最大價值可能還是行業用戶，這也是運營商未來業績增長的新藍海。不過目前5G行業應用還處于商業化落地早期，尤其是行業應用需要的SA（獨立組網）能力目前還未在全國范圍內大規模商用。在新技術以及行業應用方面，三大運營商面向千行百業進行5G+人工智能、5G+物聯網、5G+云計算、5G+大數據、5G+邊緣計算的探索正在展開。但5G尚在投入期，用戶的增長以及商業變現還需時間。

　　在個人用戶市場，自從去年10月31日以來，三大運營商的5G套餐均為128元或129元起步，這讓不少用戶望而卻步。不過，疫情過后，手機消費開始漸漸復蘇。中國信通院不久前發布的報告顯示，七月份，國內手機市場總體出貨量2230.1萬部，其中5G手機出貨量超1390萬部，占總出貨量62.4%。5G手機，已成為中國智能手機市場的絕對主力。

　　三家運營商的財報數據顯示，中國5G套餐用戶已經突破一億戶。這也意味著，在4G時代資費支出就比較高、很容易轉到5G套餐的用戶，已經有相當高的比例被開發了，如何進一步拓展5G套餐市場，成為擺在三大運營商面前的難題。

　　獨立電信分析師付亮認為，與終端補貼相比，運營商更重要的事情還是把套餐價格降下來。現在最便宜的5G手機已經不到1500元，如果運營商想讓5G套餐成為主流，可能需要將50元以上的套餐全部升級為5G套餐，以降低用戶使用5G套餐的門檻，這樣才會吸引更多用戶加入5G的隊伍。

　　事實上，目前三大運營商的5G入門級套餐性價比普遍高于價格相近的4G套餐。以北京聯通為例，4G的99元檔套餐暫無優惠，包括20G流量和300分鐘通話時長。而129元的5G套餐，在七折優惠后僅90.3元，包含30G流量和500分鐘語音。

　　付亮認為，運營商此時推出價格相對較低的5G套餐，其目的還是想盡辦法吸引5G用戶，努力提高5G網絡利用率。隨著5G手機價格進一步走低，5G網絡覆蓋范圍不斷擴大，運營商5G入門套餐的價格也有望進一步降低，以促進更多的用戶從4G升級為5G。鑒于此，付亮表示，現在運營商降低5G套餐門檻的時機已到。