3月，中國銅需求量景氣指數為122.8，較上月上升38.6個點。指數分布于“偏熱”界限(104.2)以上，表明中國銅需求量在3月的需求較為旺盛，處于“偏熱”區間。中國銅需求量景氣指數反映當前銅用量景氣程度，因為指標絕對量被處理為環比變化率，所以景氣指數表示該月相對于上月的景氣程度。

3月，中國銅需求量指數處于“偏熱”區間，高于2月中國銅需求量指數，高于2019年3月中國銅需求量指數，且3月指數相較于2月指數的增幅較大。究其原因主要是以下三點：

一是2月受假期及疫情影響，全國經濟放緩，各行業指標值大幅下降。因1~2月發布數據多為累計值，且考慮疫情因素，無法直接用統計方法進行數據拆分。后采用1~2月制造業PMI比例值對指標累計值進行拆分。由于2月制造業PMI環比下降幅度較大，造成拆分后的2月數據也體現相同趨勢。

二是經歷2月的經濟低迷之后，3月，各行業逐步復工復產，經濟生產活動步入正軌。從數據因素來看，經季節因素調整后，本套指數包括的52個宏觀及銅終端行業指標中，有79%指標呈現正增長，且23%指標的環比增長率超過70%。

三是本套指數的指標絕對量被處理為環比變化率，所以景氣指數表示該月相對于上月的景氣程度。由于2月的基數較低，而3月的多數指標相較于2月呈現出較大幅度增長，因此會造成3月指數呈現大幅增長趨勢。

　　 轉自：中國有色金屬報