一、游戲直播行業(yè)市場越來越寬闊，前景甚好

　　1、游戲直播行業(yè)格局逐漸明晰

　　縱觀近年來，中國游戲行業(yè)發(fā)展在平穩(wěn)中逐漸發(fā)展，隨著英雄聯(lián)盟等游戲的迅速火熱更是讓中國游戲行業(yè)的得到了質(zhì)一般的飛躍。這幾年，絕地求生等類型的興起，讓中國掀起了一陣“吃雞”熱，人們對游戲的認(rèn)識也越來越多，態(tài)度也逐漸開放，中國游戲的市場也是越來越寬闊，前景甚好。

　　中國游戲直播市場在 2017 年規(guī)模為 77 億元，同比增長 100%；到 2022 年，游戲直播市場規(guī)模將達(dá)到 313 億元， 2017~2022年仍然保持 33.6%的復(fù)合增長率。

中國游戲及非游戲直播市場規(guī)模（億元）

資料來源：公開資料整理

　　近段時(shí)間，平臺對于主播合約期內(nèi)跳槽的法律訴訟大大改變了這一情況， 平臺對于頭部主播的契約力量開始加劇。目前， 整個(gè)行業(yè)進(jìn)入規(guī)范期，關(guān)于跳槽的訴訟不斷發(fā)生，而訴訟中平臺大多能夠勝訴，這對于后續(xù)行業(yè)規(guī)范大有裨益， 增加主播跳槽的機(jī)會成本：新平臺不但要承擔(dān)百萬乃至千萬的訴訟賠償， 而且要支付比原平臺更高的簽約費(fèi)。

　　但另一方面，對于主播而言，除了前端簽約費(fèi)，還要考慮后端分成，大平臺目前主播收入主要分為固定成本（簽約費(fèi)）以及浮動費(fèi)用（收入分成）。收入分成行業(yè)類各家比例類似，平臺與主播 5： 5~6： 4。但也存在較為極端的個(gè)例，映客直播不采用簽約制度，固定簽約費(fèi)，平臺與主播分成比例為 7： 3，而花椒直播則正好相反，為 3： 7。

　　在分成比例類似的情況下， 大平臺具有更高的用戶流量，對于主播來說可以獲得更好的分成收益。 而極端的分成比例目前來看對于平臺方來說是不可持續(xù)的。 因此，簽約費(fèi)相同的情況下， 后端分成模式使得主播更傾向選擇大平臺。

　　自 2016 年直播市場開啟“千播大戰(zhàn)”以來，各游戲直播平臺不惜重金簽約頭部主播（人氣排行前列的主播），引發(fā)激烈的“主播挖角戰(zhàn)”，期間主播跳槽事件頻發(fā)。
經(jīng)過兩年時(shí)間爭奪，游戲直播市場格局逐漸穩(wěn)定。可以看出，頭部主播跳槽去向基本是斗魚和虎牙兩個(gè)平臺，目前人氣排名前 1000 的主播中，有 33%在斗魚， 29%在虎牙，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出熊貓直播的 13%。可見頭部主播兩極分化情況嚴(yán)重，大量優(yōu)質(zhì)主播分布在斗魚和虎牙兩個(gè)平臺，其余平臺已經(jīng)在主播爭奪中宣告失敗 。

TOP1000 游戲主播所在平臺分布情況

資料來源：公開資料整理

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)， 2017 年在線直播平臺共有 25 起大額直接融資事件，融資平臺以各領(lǐng)域頭部平臺為主，如虎牙、熊貓、斗魚、映客等。 2015~2017 年資本進(jìn)入進(jìn)一步加劇了平臺間的主播爭奪競爭， 也瘋狂抬升簽約成本。 而到了 2018 年，資金收緊，使得僅有少數(shù)頭部平臺獲得融資。

　　2018 年上半年，虎牙獲騰訊 4.6 億美元投資并成功在紐交所上市，斗魚同樣獲得騰訊 6.3 億美元，并計(jì)劃 Q3 在港上市。 隨著各大直播平臺上市，行業(yè)內(nèi)部差距有望進(jìn)一步拉開，行業(yè)格局逐漸明晰。

　　虎牙直播注重游戲主播的培養(yǎng)，自然對游戲模塊的投入非常大，如今中國游戲行業(yè)發(fā)展的勢頭似乎與虎牙直播所努力的方向從某種程度上來說，完美的融洽了，從中國游戲行業(yè)所衍生的產(chǎn)業(yè)鏈來說，這點(diǎn)更為清晰，那就是電競行業(yè)的突起。如果說中國游戲行業(yè)帶動了電競的興起，那么電競則是促進(jìn)了國內(nèi)直播行業(yè)的發(fā)展。隨著游戲所帶來的相關(guān)賽事開始出現(xiàn)在行業(yè)中，電競似乎成為了人們?yōu)橛螒蛘�名的代言詞，電競的核心也就是我們所了解的游戲賽事。由英雄聯(lián)盟帶起的職業(yè)聯(lián)賽讓電競進(jìn)入了發(fā)展的春天，隨著競技類游戲的多樣化，豐富的賽事也應(yīng)運(yùn)而生，虎牙直播也是早已準(zhǔn)備好踏上了這趟旅程的早班車。

　　2016 年前十大直播平臺已經(jīng)占據(jù) 97.5%的用戶時(shí)長。 而根據(jù)統(tǒng)計(jì)的 2017.09-2018.02期間各大直播平臺 app 數(shù)據(jù)，其中斗魚、熊貓、虎牙、 YY、映客的用戶的市場位居前列，同其他 app 相比處于明顯優(yōu)勢地位。

2017.09-2018.02 直播 app 市場滲透率前十用戶習(xí)慣

資料來源：公開資料整理

　　目前游戲直播行業(yè)兩大巨頭斗魚及虎牙已先后實(shí)現(xiàn)盈利，從而進(jìn)一步拉開與其他平臺差距。 2017 年 11 月 20 日，斗魚宣布完成 D 輪融資且已實(shí)現(xiàn)盈利。虎牙則在 2017 年 Q4 首次扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤 497.8 萬元， 2018 年 Q1 凈利潤增長

　　目前游戲直播行業(yè)兩大巨頭斗魚及虎牙已先后實(shí)現(xiàn)盈利，從而進(jìn)一步拉開與其他平臺差距。 2017 年 11 月 20 日，斗魚宣布完成 D 輪融資且已實(shí)現(xiàn)盈利。虎牙則在 2017 年 Q4 首次扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤 497.8 萬元， 2018 年 Q1 凈利潤增長至 3140.7 萬元。

　　根據(jù)虎牙發(fā)布的業(yè)績報(bào)告，

　　2018 年 Q1 虎牙的平均 MAU 達(dá)到 9290 萬，同比增長 19.2%；移動端 MAU 為 4150 萬，同比增長 25%；付費(fèi)用戶達(dá)到 340 萬，同比增長 34.9%。

虎牙月活躍用戶數(shù)（萬）

資料來源：公開資料整理

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，斗魚直播 APP 的 30 天用戶留存率（某日新增安裝用戶在指定周期之后未卸載的比例）為 62.9%，僅次于熊貓直播的 64.5%；虎牙直播留存率為 60.4%，遠(yuǎn)高于企鵝電競的 41.0%。

直播 APP 市場滲透率 TOP10（30 天留存率）

資料來源：公開資料整理

　　其實(shí)目前這個(gè)行業(yè)所出現(xiàn)的整體狀態(tài)已經(jīng)呈現(xiàn)出部分飽和，從各種大大小小的直播平臺多如牛毛，甚至不少大小直播平臺頻頻面臨倒閉狀態(tài)，這樣側(cè)面的反映出在我國直播平臺整體雖然呈現(xiàn)向上發(fā)展趨勢。但是其內(nèi)部結(jié)構(gòu)依舊混亂無序，這也緣由大部分直播平臺對自身的發(fā)展定位極其不明確，畢竟需求自身定位的差異化是直播平臺的突破口，但是不少平臺對此認(rèn)識不深入，其自身的運(yùn)營模式和主播輸出內(nèi)容混亂，這對直播平臺的發(fā)展在一定程度上造成了嚴(yán)重的負(fù)面影響。相反的是，擁有正確的定位和合理的直播體系，在眾多直播平臺中通過特性鶴立雞群的直播平臺亦能有不小的突破，虎牙直播正是如此。

　　經(jīng)過兩年多的激烈競爭，游戲直播市場的行業(yè)格局已經(jīng)初步定形。 無論從融資情況、用戶規(guī)模還是平臺活躍度來看，斗魚和虎牙都已成為游戲直播市場的兩大巨頭，并且與其余游戲直播平臺（熊貓、企鵝電競、觸手等）保持著相當(dāng)?shù)牟罹唷?/p>

　　從融資情況來看，目前斗魚和虎牙具有領(lǐng)先優(yōu)勢。 斗魚目前融資總額超過 70 億元，虎牙融資超過 45 億元，其余游戲直播平臺（除企鵝電競和網(wǎng)易 CC 以外）融資總額均不超過 20 億元。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)游戲直播 APP 下載量（iOS 及 Android 端）可分為三個(gè)梯隊(duì)：

　　第一梯隊(duì)——下載量 7 億~8 億：虎牙直播、斗魚直播

　　第二梯隊(duì)——下載量 1 億~4 億： 熊貓直播、觸手直播、企鵝電競、龍珠直播

　　第三梯隊(duì)——下載量小于 1 億： 戰(zhàn)旗直播、全民直播、 CC 直播

游戲直播 APP 下載量統(tǒng)計(jì)

資料來源：公開資料整理

　　從各游戲直播平臺移動端 MAU（月活躍用戶）來看，斗魚和虎牙遙遙領(lǐng)先，具有顯著的馬太效應(yīng)。在 2018 年 2 月，斗魚移動端 MAU 均超過 2000 萬人，虎牙移動端 MAU 超過 1500 萬人，是熊貓移動端 MAU的兩倍多，與龍珠及觸手直播拉開巨大差距 。

　　近 30 日開播數(shù)超過 100 萬的平臺有虎牙、斗魚和企鵝電競，其中斗魚開播數(shù)超過 150 萬，虎牙超過 250 萬。此外斗魚和虎牙在日均活躍主播數(shù)及新增主播上均領(lǐng)先其他平臺。可見斗魚和虎牙平臺主播及內(nèi)容資源比其他游戲直播平臺更加豐富。

　　2、游戲直播行業(yè)想象力巨大

　　2015年和2016年是游戲直播平臺競爭最激烈、發(fā)展最快的兩年，增長率連破100%。在平臺競爭流量的早期，多家平臺紛紛與大主播簽下動輒千萬的大合同，資本十分活躍。這段時(shí)間國家推出了“光進(jìn)銅退”的政策，全面提升網(wǎng)速，用戶的網(wǎng)速變快，也在客觀上也助力催生了大量的游戲直播平臺。

　　2017年游戲直播平臺市場規(guī)模增長率降到了43.5%，也是從2017年開始游戲直播平臺市場進(jìn)入了平穩(wěn)期，預(yù)計(jì)2018年市場規(guī)模增長率會降到19.6%，資本的注入會更加理性。

2014-2018年中國游戲直播平臺市場規(guī)模及增長率走勢

資料來源：公開資料整理

　　而爆款游戲催生了一批主播，在主播的帶動下越來越多的觀眾會成為某種游戲的玩家。而某些游戲的用戶也會去直播網(wǎng)站上觀看這類游戲的直播，這樣的互相成就的效用，使得國內(nèi)游戲直播用戶猛漲，預(yù)計(jì)2018年游戲直播用戶規(guī)模會達(dá)到3億人。

2014-2018年中國游戲直播平臺用戶規(guī)模及增長率走勢

資料來源：公開資料整理

　　畢竟如今游戲行業(yè)的發(fā)展依賴于電競，然而電競與直播行業(yè)卻并不是賴以相存的關(guān)系。虎牙似乎也意識到這一點(diǎn)，并想在其間占主導(dǎo)地位，也就是說虎牙直播想要引導(dǎo)電競進(jìn)而發(fā)展。為何這么說，畢竟國內(nèi)的游戲相關(guān)的賽事都依賴于開發(fā)商抑或運(yùn)營商進(jìn)行安排，這極大的限制了賽事的發(fā)展以及提高了參與賽事的門檻，絕大多是用戶似乎永遠(yuǎn)只能扮演觀眾的角色，這并不是一個(gè)好的趨勢。所以，虎牙開創(chuàng)了一個(gè)全新的賽事理念，直播平臺自建賽事體系正在萌芽。

　　眾所周知，吃雞游戲的火熱也是讓不少玩家期待其賽事的舉辦，虎牙也抓住這一契機(jī)自建自主平臺的賽事，天命杯應(yīng)時(shí)而生。作為虎牙直播的大型游戲賽事，天命杯從舉辦到第二賽季一直備受玩家們的關(guān)注，這不僅限于游戲賽事的魅力，虎牙天命杯面向的玩家更為廣闊，門檻更低，將賽事全民化貫徹的更為深入，這也是吸引了不少玩家的關(guān)注。雖說對于直播平臺與賽事的發(fā)展的道路上，虎牙也仍處于探索階段，但是作為直播平臺自建賽事，天命杯也是極為成功的。

2017年中國游戲直播用戶年齡分布

資料來源：公開資料整理

　　2017 年中國電競用戶為 2.5 億， 同比增長 47.1%， 2020 年可達(dá) 3.5 億。

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)流量紅利的消逝， 以及直播 PC 用戶逐漸移動化，判斷 2020 年游戲直播用戶將接近穩(wěn)態(tài)，預(yù)計(jì)空間上限為電競用戶規(guī)模 3.5 億。

2015-2020年中國電競用戶規(guī)模預(yù)測（億）

資料來源：公開資料整理

　　二、游戲直播在2018年仍面臨這幾個(gè)問題

　　2018年是直播行業(yè)開花結(jié)果的一年，今年不但會有平臺上市，還會有更多的平臺實(shí)現(xiàn)盈利。

　　1月初，據(jù)報(bào)道，目前被公認(rèn)為業(yè)內(nèi)第一的PC端直播平臺有消息人士稱斗魚計(jì)劃在2018年在港股啟動IPO，融資金額在3-4億美元之間。據(jù)稱，虎牙擬在今年于美國上市，并在上市前尋求2億美元融資，以資助業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。在斗魚與虎牙策劃上市的同時(shí)，龍珠直播也一改往昔，采取進(jìn)攻策略，高價(jià)買入多位高人氣主播。

　　在斗魚與虎牙策劃上市的同時(shí)，不止PC直播平臺，手游直播平臺觸手TV在1月份宣布完成了由谷歌領(lǐng)投的1.2億美元D輪融資，另一家手游直播平臺獅吼直播也于1月宣布完成超1億元的A輪融資。

　　在一系列資本動作之后，DoNews聯(lián)系采訪了多家直播平臺，讓他們來聊聊在新一輪融資過后，2018年的直播業(yè)會如何。總結(jié)下來，直播平臺們今年將圍繞主播IP價(jià)值打造，與直播內(nèi)容的擴(kuò)展，以及變現(xiàn)的探索，三個(gè)方向來展開競爭。

　　1、主播層面：主播之爭將在2018年變得更加激烈

　　對目前的直播平臺來說，流量即主播。所以，圍繞“主播”來打這場仗，依然是核心。而如何培養(yǎng)新人主播，源源不斷地為行業(yè)輸送新鮮血液，如何防止頭部以及防止主播流失，也將成為平臺重點(diǎn)急需解決的問題。

　　短短一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，虎牙挖來了B站的“404NTfounD "、龍珠直播的陳子豪、斗魚的拳師7號、擼管飛、辛巴、趙小臭、丸子喲、sy是個(gè)萌妹、韋神、戰(zhàn)旗的安靜苦笑、熊貓的南波兒等一眾主播。

　　在此次虎牙挖人行為中，《絕地求生》主播成為爭奪的重點(diǎn)。有消息稱，虎牙開出了1500萬的年薪購得前斗魚《絕地求生》主播韋神，是斗魚薪水的數(shù)倍。在《絕地求生》日益火爆的背景下，大力引入《絕地求生》主播，不斷增強(qiáng)自身的流量入口，削弱對方的流量入口。一增一減之下，達(dá)到了此消彼長的目的。

　　2、內(nèi)容布局層面：游戲直播仍是重點(diǎn)，但泛娛樂類PGC內(nèi)容布局將會加速

　　游戲直播作為變現(xiàn)周期最短的直播類型，仍會是2018年各大直播平臺發(fā)力的重心。賽事直播作為游戲直播的重點(diǎn)輸出內(nèi)容，兼具打開流量入口與培養(yǎng)用戶習(xí)慣兩種功能。泛娛樂類PGC內(nèi)容則是培養(yǎng)用戶付費(fèi)習(xí)慣不可或缺的內(nèi)容。

　　在賽事布局上，各大平臺基本上都以官方賽事+第三方自有賽事為基礎(chǔ)，構(gòu)建出了一套自有的賽事轉(zhuǎn)播體系。

　　3、.變現(xiàn)層面：線下將是直播平臺發(fā)力目標(biāo)

　　過去的兩年里，直播平臺們一直在做線下的嘗試，如斗魚嘉年華、戰(zhàn)旗的LanStory。這種嘗試將延續(xù)到2018年。從線上走到線下，不僅僅是主播IP價(jià)值的進(jìn)一步擴(kuò)大，獲取更多用戶的途徑，新的變現(xiàn)模式，如門票、贊助、品牌合作、周邊零售等線下傳統(tǒng)收入模式的加入也成為平臺持續(xù)發(fā)力線下的理由。

　　總的來說，直播平臺爆發(fā)的階段已經(jīng)過去了，整體趨于平靜。