一、全球輪胎工業重心轉向中國

　　目前， 世界市場上的各類汽車輪胎品牌已有近300種之多，主要來自于85家輪胎企業，人們以其品牌的影響力和滿意度劃分為四大類型，并以此彰顯企業的實力和強大的程度。

　　美國《輪胎商業》公布了 2017 年全球前 75 強輪胎企業排行榜。從統計數據中可以看到，全球輪胎銷售收入從 2013 年出現拐點，2015 年和 2016 年均出現非常大的降低幅度，相比 2013 年下降了超過 300 億美元。這跟最近兩年全球輪胎市場整體形勢比較低迷有關，產能過剩，市場飽和，低價競爭導致所有輪胎企業的銷售額再也無法像之前一樣突飛猛進，整個輪胎市場進入一個銷售整合期。

全球胎企Top75輪胎企業總銷售額（2016年）

數據來源：公開資料整理

全球Top75輪胎企業，各國銷售占比（2016年）

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　　近10年來，全球前10名沒有發生任何變化，普利司通繼續高居榜首，前 20 名除了部分企業排名稍有變化之外，并沒有企業被擠出，也沒有新晉企業。

全球Top75輪胎企業數量分布

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　　在輪胎企業數量層面，中國第一的位置沒有一個國家能夠撼動。中國輪胎企業依然幾乎占據 75 強的半壁江山，數量逐年增加。今年中國上榜輪胎企業多達30家，新進入75強的中國輪胎企業包括山東永泰、山東慧通、延長石油、山東銀寶、山東永盛。

　　盡管中國輪胎在企業數量上面占據了絕對優勢，但是體現了銷售額上面卻不盡人意。30家中國內地輪胎企業的總銷售額甚至不及普利司通和米其林其中一家輪胎企業的銷售額。日本以4家輪胎企業的銷售額占據了75強總銷售額的 1/4，強勢依舊。

全球胎企Top75中，中國胎企數量

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全球胎企Top75中，中國胎企總銷售額及占比

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　　在75強中，有兩年對比數據的70家企業中，銷售額54家下降、15家增長、1家持平，銷售額下降成主流。2016年由于受到貨幣匯率以及原材料價格下跌的影響，輪胎價格處于低位最終導致輪胎企業銷售額的下跌。

全球輪胎工業重心轉向中國

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　　二、自主品牌車崛起，本土輪胎配套份額有望提升

　　經過2009年和2010年乘用車和商用車產量井噴式增長后，產量增速均大幅放緩。2011年至2016年乘用車產量大部分年份保持個位數增長速度；商用車產量大部分年份也同樣保持個位數增長速度，但是 2017年由于國內重卡熱銷，使得商用車重回 17%的高增速。預計未來兩年，乘用車和商用車銷量能保持在約 10%的增速。

中國乘用車產量

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中國商用車產量及其增速

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　　自主品牌車迅速崛起，本土輪胎配套有望提升。中國汽車工業的快速崛起，帶來國內汽車的快速普及。讓國人基本都能開上車的同時，也使得國產車的市場份額和品牌度正在持續擴大。2009 年以來，在中國市場售出的汽車中，中國國產汽車都占約 40%市場份額。一方面，自主品牌車定位中低端，對于配套輪胎的要求相對不是很高；另一方面，國內輪胎企業生產中低端市場輪胎已經和國際輪胎巨頭差距很小，鑒于性價比方面的考慮，自主品牌車大多數都愿意采用本土輪胎配套。汽車國產化進展進程加快，有望增大國產輪胎的配套量。

各系品牌乘用車在中國的銷量（輛）

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中國自主品牌乘用車市場占有率

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　　三、中國汽車保有量龐大，替換需求將主導市場

　　目前，從全球輪胎需求結構看，配套胎大約占比25%，而替換胎占比為75%。而根據數據，美國乘用車胎和輕卡胎占到美國輪胎需求的91%，其中乘用車胎和輕卡胎替換需求占比 77.6%，配套胎占比 13.7%。據此推算，乘用車胎和輕卡胎配套：替換約為 15：85。而中國目前輪胎內需方面，配套胎：替換胎約為 4：6。隨著汽車保有量的不斷提升，未來替換胎市場有望迎來高速增長，替換需求將會是內需的重點所在，因此中國的輪胎企業把握住結構性的變化，將有機會提升市場份額。

　　截至目前，中國汽車平均車齡4年左右，而且期間不斷新車加入，導致汽車車齡稀釋。按照國外的汽車市場成長規律來看，汽車產銷量暴增若干年后，輪胎磨損增多，功能退化過 ，汽車輪胎的替換需求會大幅提高。中國經過2009年和 2010 年乘用車和商用車產量井噴式增長后，所以未來的幾年，中國汽車的輪胎替換需求將會逐漸占據主導地位。

中國汽車保有量及其增速

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中國機動車保有量及其增速

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　　中國汽車保有量依然具有巨大發展空間，輪胎行業未來機會多多。國內乘用車保有量穩步提升，截止目前我國汽車保有量2億輛，保有量占全球 20%，銷量占全球 30%。目前我國千人汽車保有量140臺。與美國比較，我國國土面積與美國比較接近，人口數量是美國的4倍，但千人汽車保有量不到美國的 1/5。與鄰國日本比較，我國人口是日本的 11倍，國土面積是日本的 25.8 倍。從千人汽車保有量指標來看，2016 年我國汽車千人保有量水平僅為 140 輛，而日本這一數字是591。中國的千人汽車保有量也沒有達到全球平均水平。根據千人汽車擁有量指標來測算2025年我國汽車市場空間。我們假設未來我國汽車平均使用年限是 10 年，若 2025年，我國千人汽車擁有量達到225輛，則未來十年汽車行業銷量復合增長率達到 3.11%，當年汽車銷量3700萬輛，汽車保有量達到 3.23億輛。中國乘用車保有量仍有較大發展空間。這無疑為輪胎替換市場的景氣度增加了砝碼。

各國每千人汽車保有量

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　　四、國內輪胎在國際市場競爭力逐步增強

　　在經濟全球化的背景下，隨著我國輪胎生產技術的提高、輪胎企業巨頭產業轉移和世界汽車工業的迅猛發展，我國輪胎出口量不斷增加，穩居世界第一大輪胎出口國。據統計，2016 年我國輪胎出口總額達132億美元。

　　2016年我國半鋼胎出口增速為8%，全鋼胎出口增速7%。2017 年前三季度出口增速有所放緩，半鋼胎出口增速為 2%，全鋼胎出口和去年同期持平，總體來看，橡膠外胎出口增速僅為1%。

中國半鋼胎出口量及其增速

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中國全鋼胎出口量及其增速

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中國橡膠輪胎出口數量及其增速

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